第二部分 国债期货
一、 单选题
1. 个人投资者可参与
（B）的交易。
A．交易所和银行间债券市场
B．交易所债券市场和商业银行柜台市场 C．商业银行柜台市场和银行间债券市场
D．交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场
2. 银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和
（B）两种交易方式。
D．深圳证券交易所
A．集中竞价B．点击成交C．连续竞价D．非格式化询价 3. 目前，在我国债券交易量中，
（A）的成交量占绝大部分。
A．银行间市场B．商业银行柜台市场 C．上海证券交易所 4. 目前，我国国债采取定期滚动发行制度，对
（D）年的关键期限国债每季度至少各发
行 1 次。
A．1、5、10B．1、3、5、10C．3、5、10D．1、3、5、7、10
5. 债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（B）间进行的托管转移。 A．不同交易机构B．不同托管机构C．不同代理机构D．不同银行
）。
C．商业银行
6. 我国国债持有量最大的机构类型是A．保险公司B．证券公司
（C
D．基金公司
7. 可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是A．央票B．企业债C．公司债D．政策性金融债 8. 银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是A．国债B．利率互换C．债券远期 9. 我国银行间市场的利率互换交易主要是
（B）。
D．远期利率协议
（B）。
（B）。
）。
B．市场中债券报价用的收益率是到期收益率 D．到期收益率高的债券，通常久期也高
A．长期利率和短期利率的互换B．固定利率和浮动利率的互换 C．不同利息率之间的互换D．存款利率和贷款利率的互换
10. 以下关于债券收益率说法正确的为
（B
A．市场中债券报价用的收益率是票面利率 C．到期收益率高的债券，通常价格也高
11. 某息票率为 5.25%的债券收益率为 4.85%，该债券价格应A． 大于B． 等于C． 小于 12. 目前，政策性银行主要通过（
（A
）票面价值。 D． 不相关
D
）来解决资金来源问题。
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A．吸收公众存款 B．央行贷款 C．中央财政拨款 ）。
B．中债 5 年期国债指数 D．中债 10 年期国债指数
D．发行债券
13. 国泰基金国债 ETF 跟踪的指数是A．上证 5 年期国债指数 C．上证 10 年期国债指数
（A
14. 投资者做空中金所 5 年期国债期货合约 20 手，开仓价格为 97.702，若期货结算价格下 跌至 97.638，其持仓盈亏为
（B）元（不计交易成本）。
A．1280B．12800C．-1280D．-12800
15. 投资者做多 5 手中金所 5 年期国债期货合约，开仓价格为 98.880，平仓价格为 98.124， 其盈亏是
（A）元（不计交易成本）。
（C）。
A．-37800B．37800C．-3780D．3780
16. 若组合的基点价值为 32000，希望将基点价值降至 20000，国债期货合约的基点价值为 1100，则应该
A. 卖出 10 手国债期货B. 买入 10 手国债期货 C. 卖出 11 手国债期货D. 买入 11 手国债期货
17. 某债券组合价值为 1 亿元，久期为 5。若投资经理买入国债期货合约 20 手，价值 1950 万元，国债期货久期 6.5，则该组合的久期变为A．6.3B．6.2375C．6.2675D．6.185
（C）。 B
）。
D．先上升，后下降
18. 当固定票息债券的收益率上升时，债券价格将（A．上升B．下降C．不变
19. 若某公司债的收益率为 7.32%，同期限国债收益率为 3.56%，则导致该公司债收益率更 高的主要原因是
（A）。
（D）。
A．信用风险B．利率风险C．购买力风险D．再投资风险
20. 债券 A 价格为 105 元，到期收益率为 5%；债券 B 价格为 100 元，到期收益率为 3%。关 于债券 A 和债券 B 投资价值的合理判断是
A．债券 A 较高B．债券 B 较高C．两者投资价值相等 D．不能确定
21. 国债期货合约的发票价格等于
（C）。
A．期货结算价格×转换因子
B．期货结算价格×转换因子+买券利息 C．期货结算价格×转换因子+应计利息
D．期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息
）。
B．CTD 基点价值/CTD 的转换因子 D．非 CTD 券的基点价值
22. 国债期货合约的基点价值约等于A．CTD 基点价值
C．CTD 基点价值*CTD 的转换因子
（B
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23. 按照持有成本模型，当短期无风险资金利率上升而其他条件不变时，国债期货的价格会
（A）。
A.上升B.下降C.不变D.不确定
24. 目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡， 应该
（A）。
A．买入短期国债，卖出长期国债 B．卖出短期国债，买入长期国债
C．进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换 D．进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换
25. 如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（C
）。
A．收益率将下行
B．短期国债收益率处于历史较高位置
C．长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低 D．长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行
26. 2012 年 1 月 3 日的 3×5 远期利率指的是（A
）的利率。
A．2012 年 4 月 3 日至 2012 年 6 月 3 日 B．2012 年 1 月 3 日至 2012 年 4 月 3 日 C．2012 年 4 月 3 日至 2012 年 7 月 3 日 D．2012 年 1 月 3 日至 2012 年 9 月 3 日
27. 按连续复利计息，3 个月的无风险利率是 5.25%，12 个月的无风险利率是 5.75%，3 个 月之后执行的为期 9 个月的远期利率是（B）。
A．5.96%B．5.92%C．5.88%D．5.84%
28. 根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会（A
期限较短债券的收益率。 A．高于B．等于C．低于D．不确定
29. 对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是
（C）。
A.远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易 B.远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小 C.两者共同点是每日发生现金流
D.远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易
30. 世界上最早推出利率期货合约的国家是（C）。
A.英国B.法国C.美国
D.荷兰
31. 以下关于 1992 年推出的国债期货说法不正确的是
（D）。
A．1992 年 12 月 28 日，上海证券交易所首次推出了国债期货 B．上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放 C．上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃
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