管理会计练习题 下载本文

习题2:

新华公司 2008年有关的财务数据如下:

项目 流动资产 长期资产 资产合计 短期借款 应付账款 长期负债 实收资本 留存收益 金额 1 400 2 600 4 000 600 400 1 000 1 200 800 占销售额的百分比 35% 65% 无稳定关系 10% 无稳定关系 无稳定关系 无稳定关系 100% 5% 负债及所有者权益合计 4 000 销售额 净利 现金股利 4 000 200 60 要求:假设该公司实收资本一直保持不变,计算回答以下互不关联的问题:

(1)假设 2009年计划销售收入为 5 000万元,需要补充多少外部融资(保持日前的股利支付率、销售净利率和资产周转率不变)? (2)若股利支付率为零,销售净利率提高到6%,目标销售额为4500万元,需要筹集补充多少外部融资。 (保持其他财务比率不变)

习题3:

四方公司当年的销售收入为4000万元,以下是其销售百分比情况表: 资产 现金 应收账款 存货 其他项目 占销售收入% 5 15 30 不变动 负债 应付费用 应付账款 其他项目 占销售收入% 5 10 不变动 预计明年销量将增长8%,已知其销售净利率为5%,股利支付率为60%,要求:

(1)若明年售价保持不变,试计算四方公司明年需对外融资的数量;

(2)若明年通货膨胀率为10%且将引起售价同幅增长,试计算四方公司明年需对外融资的数量。

1.(1)融资需求=资产增长-负债自然增长-留存收益增长

=1000 ×(100%-10%)-5000×5%×70% =725(万元)

(2)资产销售比一负债销售比=销售净利率×[(1十增长率)/增长率]×留存率

100%-10%=5%×[(1/增长率)+1]×70% 增长率=4.05%

(3)可持续增长率=权益报酬率×收益留存率 =200/[1200+(800-200×70%)]×70%=7.53%

销售额=4000×107.53%= 4301.2(万元)

(4)融资需求=500×(100%-10%)-4500×6%×100% =180(万元)

第四次作业(长期投资决策)

一、现金流量相关型方案的比选

1.某城市拟在旅游景点修建旅馆,并提出建于不同位置、各具特点的

A、B两个方案。如果只建期中一个,两方案各自的现金流量如表一所示。如果两个旅馆都建,由于顾客分流的影响,两旅馆各自的营业净收益都将比只建一个旅馆减少(见表二)。若基准收益率为10%,应如何进行决策?

表一 只建一个旅馆的净现金流量

单位:万元 方案 年 A B

0 -200 -100 1-20 80 50 表二 建两个旅馆的净现金流量

单位:万元 方案 年 A B

0 -200 -100 1-20 60 35

二、混合相关性方案的比选

2.某企业拟新建A、B两个独立项目,而他们又各有两个可供选择的互斥方案A1、A2和B1、B2。各方案的寿命期均为10年,基准收益率为8%,投资总额限制为4000万元,试帮助该企业进行决策。

各方案的净现金流量与净现值

单位:万元 方案 A B 项目 初始投资 1-10 净收益 方案的NPV

A1 2000 649 2354.79 A2 3000 805 2401.55 B1 1000 160 73.60 B2 2000 473 1173.83