15．每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（ D ）来计算.

A．PVIFi,n B.FVIFi,n C. PVIFAi,n D.FVIFAi,n

16．在资本资产定价模型Kj=RF+βI（km-RF）中，哪个符号代表无风险报酬率（ B ）

A．KI B．RF C.βI D.Km

17、当利率为10%，计息期为5时，后付年金现值系数为3.791；计息期为6时，后付年金现值系数为4.355，那么利率为10%。问：计息期为6时，先付年金现值系数为（ D ） A.3.791 B.4.355 C.2.791 D.4.791解析【4.335(1+10%)】

18、公司于2007年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第10年末，该公司可得到本利和为（ D ）万元。FVIF(4%,20)=2.191

A.10 B. 8.96 C 9. D. 10.96 解析【5（P/A，4%，20）】 19、下列哪项会引起系统性风险（ B ）

A.罢工 B.通货膨胀 C.新产品开发失败 D.经营管理不善

20、在10% 利率下，一至四年期的复利现值系数分别为 0.9091、 0.8264、 0.7513 、 0.6830则四年期的年金现值系数为 （ B ）

A. 2.5998 B. 3.1698 C. 5.2298 D. 4.1694

21、有甲乙两个投资方案，其投资报酬率的期望值均为18%，甲方案标准差为10%, 乙方案标准差为20%,则 （ A ）

A.甲方案风险小于乙方案 B.甲方案风险等于乙方案

C.甲方案风险大于乙方案 D.甲方案和乙方案风险大小无法确定。 22、根据每次收付款发生的时点不同，年金有多种形式。其中普通年金是（ B ） A.每期期初收付款的年金 C.若干期以后发生的年金

B.每期期末收付款的年金 D.无限期连续收付款的年金

t-1

23．在资金时间价值的计算中，∑（1+i）被称作（ C ）【原47】 A复利现值系数 B复利终值系数 C年金终值系数 D年金现值系数 24.要对比期望报酬率不同的各项投资的风险程度，应该采用（ A ）。 A变异系数 B标准差 C贝他系数 D风险报酬系数

25.某优先股，每月分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（B ） A.200元 B.16.67元 C.100元 D.150元 26. 普通股的优先机会表现在: （ A ）

A优先购新股 B优先获股利 C优先分配剩余财产 D可转换 27两种股票完全负相关时，则把这种股票合理地组合在一起时， （C ） A 能分散掉全部风险 B能分散掉全部系统风险 C 能分散掉全部非系统风险 D 不能分散风险 28.下列（ C ）是永续年金现值公式。

5

?1?i?n?1A、V0=A×PVIFi,n B、V0=A.

i

11n??1?iiC、V0=A. D、V0=A×

29．某人拟在5年后用20000元购买一台电脑，银行年复利率12%，此人现在应存入银行（ D ）元。（N=5，I=12%的复利现值系数为0.5674）【原46】 A. 12000 B. 13432 C. 15000 D. 11348 30. 市场无风险利率为5%，市场平均风险收益为10%，A公司的?系数为2，则A公司必要收益率是（ C ）。

A、5% B、10% C、15% D、20%

31. 普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长5%，则该普通股成本为（ D ）。

A、10.5% B、15% C、19% D、20%

32、将100元存入银行，利率为10%，计算6年后终值，用（ A ）计算。 A、复利终值系数 B、复利现值系数 C、年金终值系数 D、年金现值系数 33、通常以（ A ）代表纯时间价值率。

A、利息率 B、风险报酬率 C、通货膨胀补偿率 D、国库券利率 34、如果投资组合包括全部股票.则投资人( C )。 A、不承担任何风险 B、只承担公司特有风险

C、只承担市场风险 D、既承担市场风险，又承担公司特有风险

35、证券市场线（SML）反映了投资者回避风险的程度，当风险回避增加时，直线的斜率（ A ）。 A、增加 B、不变 C、减少 D、为零

36、市场无风险利率为5%，市场平均风险报酬为10%，A公司的?系数为2，则A公司必要报酬率是（ C ）

A、5% B、10% C、15% D、20%

37、计算先付年金现值时，应用下列哪个公式（ B ） A、V0=A×PVIFAi,n B、V0=A×PVIFAi,n×(1+i) C、V0=A×PVIFi,n×(1+i) D、V0=A×PVIFi,n

38、某种股票?值为2，市场无风险利率为5%，平均投资报酬率为10%，则该股票的投资报酬率为（ C）

A、10% B、5% C、15% D、20%

39、某普通股最近一次支付股利为1.2元，资本成本率为10%，这种股票是零成长股，则股价不高于（ D ）时，应购买

6

A、10.3元 B、20.6元 C、25元 D、12元

40、如果两个投资项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目（ A ） A . 预期风险不同 B. 变异系数相同 C . 预期风险相同 D . 未来风险报酬相同

41、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ B ）【43】 A．延期年金 B. 永续年金 C. 预付年金 D. 后付年金

42、某公司股票的β系数为1.5，无风险利率4%，市场上所有股票的平均收益率8%，则该公司股票的收益率应为（ D ）【44】

A、4% B. 12% C. 8% D. 10% 43、某公司发行的股票，预期报酬率为20％，最近一期股利为每股4.8元，估计股利会以每年10％的速度增长，则该种股票的价格为（ D ）。【45】 A．96元 B．19．2元 C．24元 D．48元 44债券投资的特点是（ D ）。 A、投资者有权参与企业的经营决策 B、投资的风险高于股票投资 C、投资的期限较长 D、收入较稳定

45、在财务管理中，衡量风险大小的指标有（ A ）多选

A、标准差 B、变异系数 C、β系数 D、期望报酬率 E、期望收益额

二、多项选择题

1.假设最初有m期没有发生收付款项，随后的n期期末均有等额系列收付款项A发生，如果利率为i，则递延年金现值的计算公式有（ AE ） A.A·PVIFAi,n·PVIFi,m B.A·PVIFAi,m+n C.A·PVIFAi,m+PVIFi,m D.A·PVIFAi,m+n-A·PVIFAi,n E.A·PVIFAi,m+n-A·PVIFAi,m

2．在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（ AD ）

Ａ．标准差 Ｂ．边际成本 Ｃ．风险报酬率 Ｄ．变异系数 Ｅ．期望报酬率

3．投资报酬率的构成要素包括（ ABD ）

Ａ．通货膨胀率 Ｂ．资金时间价值 Ｃ．投资成本率 Ｄ．风险报酬率 Ｅ．资金利润率

4．β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有（ DE ） Ａ．β越大，说明风险越小

Ｂ．某股票的β值等于零，说明此证券无风险

Ｃ．某股票的β值小于１，说明其风险小于市场的平均风险 Ｄ．某股票的β值等于１，说明其风险等于市场的平均风险 Ｅ．某股票的β值等于２，说明其风险高于市场的平均风险２倍 5. 延期年金的特点有（ AD ）

A年金的第一次支付发生在若干期以后 B 没有终值

C年金的现值与递延期无关 D年金的终值与递延期无关 E现值系数是后付年金现值系数的倒数

6.设年金为A，利率为i，计息期为n，普通年金终值公式（ A ）单选

7

A、FVA=A*FVIFAi,n B、FVA=A*FVIFi,n

C、FVA=A*ACFi,n D、FVA=A*FVIFi,n*(1+i)

7.设年金为A，计息期为n，利息率为i，则先付年金现值的计算公式为（ AC ） A、XPVAn =A*PVIFAi,n*(1+i) B、XPVAn =A*PVIFAi,n C、XPVAn =A*[(PVIFAi,n-1)+1] D、XPVAn =A*FVIFAi,n E、XPVAn =A*PVIFi,n

8.非系统风险产生的原因有( ACE ).

Ａ．罢工 Ｂ．通货膨胀 Ｃ．新产品开发失败 Ｄ．高利率 Ｅ．市场竞争失败 9. 影响货币时间价值大小的因素主要包括（ CDE ）

Ａ．单利 Ｂ．复利 Ｃ．资金额 Ｄ．利率 Ｅ．期限 10．系统风险产生的原因有( BD ).

Ａ．罢工 Ｂ．通货膨胀 Ｃ．新产品开发失败 Ｄ．高利率 Ｅ．市场竞争失败 11．下列表述中，正确的有（ CD ）． Ａ．复利终值系数和复利现值系数互为倒数

Ｂ．普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 Ｃ．普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数

Ｄ．普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数（教材外） Ｅ．普通年金终值系数和资本回收系数互为倒数

12. 下列关于货币时间价值的表述，正确的有（ ABCDE ）

A是经过投资和再投资增加的价值 B必须按复利方式计算 C是一种客观存在的经济现象 D是指没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率 E是投资收益率

13.按照资本资产定价模型，影响证券组合预期收益率的因素包括（ ABCDE ） A、无风险收益率 B、证券市场上的必要收益率 C、所有股票的平均收益率 D、证券投资组合的 β 系数 E、各种证券在证券组合中的比重

14.年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项，其一般应具备的条件为（ AE ） A．各期金额相等 B.各期金额逐渐增加 C.各期金额逐渐减少 D．增长率相等 E.各期间隔时间相等

15.下列关于β系数的表述中，正确的有（ AB ）。

A 某证券β值小于1，说明其风险低于市场平均风险 B β值越大，说明风险越大 C β值等于0，则此证券无风险 D β值体现了某证券的风险报酬 E 国库券的β值为1

16、下列表述中，属于年金特点的有（AB）．

Ａ．每次发生的金额相等 Ｂ．每次发生的时间间隔相同 Ｃ．每次发生的金额必须相等，但每次发生时间间隔可以不同 Ｄ．每次发生金额可以不相等，但每次发生时间间隔必须相同 Ｅ．每次发生金额和时间间隔都可以不同 17、债券投资的优点有（AB）．

A．本金安全性高，投资风险较小 B．收入较稳定 C．流动性较好 D．具有经营管理权 E．与股票投资相比通常报酬较高

三、判断题

1.把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。(√) 2.先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间不同。（ √ ）

3.不可分散的风险程度，通常用系数β来计量，作为整体的证券市场的β系数1。（√）

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