2019年中国家电行业分析报告-市场运营态势与发展趋势研究（目录）

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2019年中国家电行业分析报告-市场运营态势与发展趋势研究（目录）

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尽管家电板块2017年及2018年1季度整体经营较好，但内部子行业差距极大、不同规模的企业经营差距更大，品类选择与企业选择会导致投资绩效的巨大差距。从经营指标看，以空调为主的白电行业与厨电行业经营出色，指标良好，而黑电与照明经营一般；在规模企业经营差距上，当前家电行业经营格局的两极分化强烈，各子行业龙头厂商通过跨国跨行业并购、产品创新高端化、大力出口，寻找新的业务空间，业绩持续增长；而中小企业因实力薄弱，转型进展缓慢，业绩表现一般。

图表：白电收入占家电业收入高达 66%（10 亿元）

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资料来源：观研天下整理

图表：白电利润占比更高达 82.9%（10 亿

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从今年季度情况看，白电、小家电继续保持收入、利润的高增长，而黑电因 tcl带动利润增幅由负转正、照明增长一般。从净利率看，照明、黑电过低。总体看，家电业中仍是白电与小家电基本面良好。从企业规模看，差距更大，收入与利润都向龙头企业集中，小企业越来越失去市场影响力，美的、格力、海尔3家巨头利润几乎占全行业利润三分之二。

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