2018-2022年中国成品油市场预测分析

影响因素分析

一、成品油消费税

2018年1月2日，国家税务总局发布了《关于成品油消费税征收管理有关问题的公告》，本公告自2018年3月1日起施行。公告要求所有成品油发票均须通过增值税发票管理新系统中成品油发票开具模块开具。消费税新规施行对成品油市场的影响：一是对成品油行业整体有利，将净化行业环境；二是对守法经营的企业有利，新规施行前后不会增加太多的经营成本；三是对大型石油公司有利，它们作为主要的成品油保供企业，可以享受更公平的竞争环境；四是短期内，全社会的低价调和汽油资源会减少，成品油尤其是汽油的供需形势可能会收紧。对于税收新政，地方炼厂、贸易商需要一个适应期；五是新规施行不会改变市场供大于求的局面。

二、中国成品油升级之路 我国油品质量升级步伐加快，油品升级计划时间不断提前，国六标准已经开始在部分地区推行，同时车柴、普柴并轨也不断加速。2017年11月1日起全国范围普及国五普柴，从环保指标来说，国五普柴与国五车柴并无明显区别，硫、锰、芳烃含量一致，仅十六烷值与闪点存在区别，而且如今尚无关于国六普柴指标的制定，因此，国五普柴或将长期存在。

截止2017年底，山东42家规模地炼中，已有35家能够批量生产国六或京六标准汽、柴油，部分炼厂国六油品已成为主打产品。 三、成品油价格上调

2018年4月，新一轮成品油调价窗口再次开启。如此前预期的一致，成品油价“踩线”上调。发改委网站公告表示，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2018年4月12日24时起，国内汽、柴油价格每吨汽油上调55元、柴油上调50元。折合90号汽油每升上调0.04元，92号汽油每升上调0.04元，95号汽油每升上调0.05元，0号柴油每升上调0.04元。

经过本次调价，2018年以来，国内成品油调价已呈现“四涨二跌一搁浅”的格局。整体来看，截至本次调价，2018年汽油价格每吨累计上调110元，柴油价格每吨累计上调105元。 四、成品油出口方式——来料加工到一般贸易 炼油行业是高污染高能耗行业，加工贸易方式下相当于直接把污染留在国内，与国内加大环保治理力度总基调是不一致的。2016年成品油一般贸易出口退税政策推出，通过一般贸易方式出口的成品油可以退17%的增值税，这也从侧面反映出国家鼓励一般贸易出口的态度。 2017年，共下发一般贸易成品油出口配额5批次，共计1623.1万吨；下发加工贸易配额量4批次，共计2642.9万吨。实际操作中，加工贸易配额完成度较好，一般贸易方式在第四季度完成率较高。

目前国内市场供应过剩压力下，成品油出口量将持续增长，但后期贸易方式或将多元化，一般贸易比重逐步升高。 五、汽油需求增速放缓 对于成品油行业而言，汽油一直作为我国石油需求的重要增长点，随着新增产能的陆续释放，产量保持增长趋势。另一方面，受到新能源汽车及小排量汽车占比的增加，以及共享出行方式的转变，导致汽油需求增速放缓。2017年上半年我国汽油产量同比增长1.59%，而表观消费量仅同比增长1.50%，供需矛盾严峻。新能源共享汽车租赁行业的发展势必会挤压汽油

的消费量，使得国内供需失衡问题愈加突出，虽然短期内大范围推广仍有难度，但可以预计后期我国汽油消费量维持低速增长或将成为新常态。

成品油消费量预测

2016年，我国成品油消费量为28,948万吨，同比增长5.0%；2017年，我国成品油消费量为30,661万吨，同比增长5.9%；2018年第一季度，我国成品油消费量为7,653万吨，同比增长6.2%。

我们预计，2018年我国成品油消费量将达到32,501万吨，未来五年（2018-2022）年均复合增长率约为5.07%，2022年将达到39,617万吨。

图表 中投顾问对2018-2022年中国成品油消费量预测

50,00040,00030,00020,00010,00002018E2019E2020E32,50134,28836,00337,80339,6172021E2022E中国成品油消费量（万吨）

数据来源：中投顾问产业研究中心