现金流量指标表

项目名称 2002年12月 2003年12月 2.29 2.28 ZD现金到期债务比 0.23 0.13 ZD现金流动负债比 2.57 0.98 ZD营运指数 0.06 0.03 ZD销售现金比率

由此可见，说明企业偿还到期债务的能力较上期有所下降，本期销售得到的现金流入相对量较上期下降，本

期现金收益质量不如上期。 四、财务效益状况分析：

在财务效益指标中，可以看出销售净利率为：3.90%，销售毛利率为：31.70%，成本费用利润率为：4.10%，资产利润率为：6.10%，净资产收益率为：12.70%；而去年同期上述指标分析别为：4.00% 、32.80% 、4.20% 、5.50% 、9.20% 。从单项较去年同期相比较而言，销售净利率有所减少，减少2.50% ，销售毛利率有所减少，减少3.35% ，成本费用利润率有所减少，减少2.38% ，资产利润率大幅增加，增加10.91% ，净资产收益率大幅增加，增加38.04% 。

+- XX% -0.39% -43.35% -61.97% -41.07%

财务效益指标表

项目名称 2002年12月 2003年12月 0.04 0.04 销售净利率 0.33 0.32 销售毛利率 0.04 0.04 成本费用利润率 0.06 0.06 总资产净利润率 0.09 0.13 净资产收益率

由此可见，说明企业总体盈利能力及销售盈利能力都较上期有所下降，本期成本费用控制能力较上期减弱，

经营管理水平不如上期，本期资产盈利能力较上期增加，说明企业在增加收入或节约资金使用方面较上期有所增强，本期净资产盈利能力较上期增加，说明企业的管理效率及盈利能力较上期有所增强。 五、资产运营状况分析：

在资产运营指标中，可以看出应收账款周转天数为：6.27，存货周转天数为：44.14，营业周期为：50.41，应付账款偿还期：107.68，资产周转率：1.82；而去年同期上述指标分析别为：7.73 、46.40 、54.14 、94.54 、1.77 。从单项较去年同期相比较而言，应收账款周转天数大幅减少，减少18.88% ，存货周转天数有所减少，减少4.89% ，营业周期有所减少，减少6.89% ，应付账款偿还期大幅增加，增加13.90% ，资产周转率有所增加，增加2.94% 。

+- XX% -2.50% -3.35% -2.38% 10.91% 38.04%

资产运营指标表

项目名称 2002年12月 2003年12月 47.20 58.18 应收账款周转率 7.73 6.27 应收账款周转天数 7.87 8.27 存货周转率 46.40 44.14 存货周转天数 94.54 107.68 应付账款偿还期 -40.40 -57.27 经营性循环周期 3.27 3.19 流动资产周转率 1.77 1.82 总资产周转率

由此可见，应收账款周转天数及存货周转天数较上期都下降，企业营业周期也下降，说明企业销售能力增强

并且加大了应收账款的回收力度，本期应付账款偿还期较上期增加，说明企业在在利用外部资金方面较上期有所增强，但如果盈利能力减弱将会影响企业的信誉，本期资产周转率较上期增加，说明企业资产经营能力较上期有所增强，资产效率提高。 六、偿债能力状况分析：

在偿债能力指标中，可以看出流动比率为：1.43，速动比率为：1.02，现金流动负债比率为：0.66，营运资本：69,098.04万元，资产负债率：51.50%，已获利息倍数：29.14，净资产收益率：12.70%；而去年同期上述指标分析别为：1.69 、1.30 、0.95 、67,541.24万元 、39.80% 、82.92 、9.20% 。从单项较去年同期相比较而言，流动比率大幅减少，减少15.39% ，速动比率大幅减少，减少21.70% ，现金流动负债比率大幅减少，减少30.11% ，营运资本有所增加，增加2.31% ，资产负债率大幅增加，增加29.40%，已获利息倍数大幅减少，减少64.86%，净资产收益率大幅增加，增加38.04% 。

+- XX% 23.27% -18.88% 5.14% -4.89% 13.90% -41.75% -2.54% 2.94%

偿债能力指标表

项目名称 2002年12月 2003年12月 1.69 1.43 流动比率 1.30 1.02 速动比率 0.95 0.66 现金流动负债比率 67,541.24 69,098.04 营运资本 39.80% 51.50% 资产负债率 82.92 29.14 已获利息倍数 9.20% 12.70% 净资产收益率

由此可见，本期企业的流动比率、速率比率较上期都下降，本期营运资本较上期增加，说明企业利用长期债

务融资的流动性资产增多，但流动负债增长率大于流动资产增长率，说明企业短期偿债能力减弱，企业流动性增强；本期资产负债率、净资产利润率都较上期增加，说明企业资产盈利能力较上期有所增强，资产经营效率提高，偿债能力增强，但应关注资产经营效率。 七、发展能力状况分析：

在发展能力指标中，可以看出营运资本为：69,098.04万元，可用资本为：241,878.75万元，销售收入增长率为：57.00%，净资产增长率：11.90%，净利润增长率：53.90%，流动资产率：57.00%，流动负债率：39.80%；而去年同期上述指标分析别为：67,541.24万元 、191,809.24万元 、48.40% 、109.00% 、31.10% 、57.00% 、33.70% 。从单项较去年同期相比较而言，营运资本有所增加，增加2.31% ，可用资本大幅增加，增加26.10% ，销售收入增长率大幅增加，增加17.77% ，净资产增长率大幅减少，减少89.08% ，净利润增长率大幅增加，增加73.31% ，流动资产率基本上没有变化 ，流动负债率大幅增加，增加18.10% 。

+- XX% -0.15 -0.22 -0.30 0.02 29.40% -64.86% 38.04%

发展能力指标表

项目名称 2002年12月 2003年12月 67,541.24 69,098.04 营运资本 191,809.24 241,878.75 可用资本 48.40% 57.00% 销售收入增长率 109.00% 11.90% 净资产增长率 31.10% 53.90% 净利润增长率 57.00% 57.00% 流动资产率 33.70% 39.80% 流动负债率

由此可见，本期企业的营运资本、销售额增长率较上期都上升，并且净利润较上期增加，说明企业资金能力

比较充足，并且销售能力增加，较上期有较强的发展能力。从流动负债率、流动资产率和利润增长率搭配分析可以看出企业的产品销售很好，经营形势保持良好的局面。 八、杜邦财务综合分析：

实现销售收入629,933.35万元、销售净利24,835.60万元，权益净利率为：0.127，其中：税前净利润率为0.778、税前利润财务费用率为0.997、主营利润管理成本率为0.160、主营业务利润率为0.317、资产周转率为1.564、权益乘数为2.063；而去年同期上述指标分析别为：401,009.24万元 、16,131.02万元 、0.092 、0.756 、0.955 、0.169 、0.328 、1.383 、1.663 。从单项较去年同期相比较而言，实现销售收入大幅增加，增加57.09%，销售净利大幅增加，增加53.96%，权益净利率大幅增加，增加38.04%，税前净利润率有所增加，增加2.91%，税前利润财务费用率有所增加，增加4.40%，主营利润管理成本率有所减少，减少5.33%，主营业务利润率为有所减少，减少3.35%，资产周转率大幅增加，增加13.09%，权益乘数大幅增加，增加24.05% 。

+- XX% 0.02 26.10% 17.77% -89.08% 73.31% 0.00% 18.10%