第二章

1、anney公司销售额为14900美元，成本为5800美元，折旧为1300美元，利息支出为780美元。如果税率为40%，请问公司的营运现金流（OCF）为多少？

OCF＝息前税前利润＋折旧－所得税

＝14900－5800＋1300－（14900－5800－7800）×40% ＝9880

2、rdon驾驶学校2009年的资产负债表显示其净固定资产为165万美元，2013年的资产负债表显示其净固定资产为173万美元，公司2010年利润表显示折旧费用为28.4万美元。请问Gordon公司2010年的净资产性支出是多少？

净资本性支出＝期末固定资产净额－起初固定资产净额＋折旧 ＝173－165＋28.4 ＝36.4（万美元）

3、Anna网球商店公司2009年的资产负债表显示公司普通股账户为43万美元，额外实缴资本公积账户为260万美元。2010年的相应账户分别为45万美元以及305万美元。如果公司在2010年支付了38.5万美元的现金股利，那么当年流向股东的现金流为多少？ 流向股东的现金流 =股利支付—权益筹资净额

=385000—【（期末普通股+期末资本公积）—（期初普通股+期初资本公积）】

=385000—【（450000+3050000）—（430000+2600000）】 =385000—（3500000—3030000） = — 85000（美元）

第三章

1、假定以下比率事故固定值，请问持续增长率是多少？

总资产周转率=1.9 销售利润率=8.1% 权益乘数=1.25 股利支付率=30%

解：1.9×8.1%×1.25×(1-30%)=0.1346

0.1346÷(1-0.1346)=11.65%

2、

M公司当前只用到了85%的固定资产产能当前销售额为630000美元，请问在不需要新增固定资产的情况下，销售额能够实现的增长是多少？

完整的销售能力= $ 630,000 ÷0.85=74116 美元， 销售增长=741176 -630,000=111176 美元，

3、公司净利润为205000 美元，销售利润率为9.3％，应收账款账户余额为162500 美元。假定80％的销售额都是信用销售，请问公司应收账款的周转天数是多少?

答案：销售利润率=净利润/销售额销售额=2204301美元 信用销售额=2204301*80%=1763441美元 应收账款周转率=信用销售额/应收账款=10.85次

应收账款周转天数=365/应收账款周转率=33.63天

第四章

1、甲公司的方案对A公司来说是一笔年收款10亿美元的10年年金，其终值计算如下：

F＝A×（F/A, 15%, 10）＝10×20.304＝203.04（亿美元） 乙公司的方案对A公司来说是两笔收款，分别计算其终值： 第1笔收款（40亿美元）的终值＝40×（1＋15%）10 ＝40×（F/P, 15%, 10） ＝40×4.0456 ＝161.824（亿美元）

第2笔收款（60亿美元）的终值＝60×（1＋15%）2 ＝60×（F/P, 15%, 2） ＝60×1.3225 ＝79.35（亿美元）

终值合计＝161.824＋79.35＝241.174（亿美元）

甲公司付出的款项终值小于乙公司付出的款项的终值，因此，A公司应接受乙公司的投标。

2、连续复利，计算以下情况下1900美元连续复利的终值： a利息率为12%，连续复利为5年。 b利息率为10%，连续复利为3年。 c利息率为5%，连续复利为10年。 d利息率为7%，连续复利为8年。