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《公司财务管理》练习题

一．资金时间价值

1.某人三年后所需资金34500元，当利率为5%时， (1)在复利的情况下，目前应存多少钱？ (2)在单利的情况下，目前应存多少钱？

2.某人贷款购买轿车一辆，在六年内每年年末付款26500元，当利率为5%时，相当于现在一次付款多少？(答案取整)

3年利率为8%，每季复利一次，则实际利率为多少？

4若年利率8%,每季复利一次,10年后的50000元,其现值为多少?

5现在有10万元,希望5年后达到15万元,求年收益率是多少?

6.某人出国5年，请你代付房租，每年年末付租金2500元，若i =5%, (1)现在一次给你多少钱？ (2)回来一次给你多少钱?

7.若年利率6%,半年复利一次,现在存入10万元,5年后一次取出多少?

8.现在存入20万元,当利率为5%,要多少年才能到达30万元?

9．假设以10%的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少等额收回多少款项方案才可行？

10．公司打算连续3年每年初投资100万元，建设一项目，现改为第一年初投入全部资金，若i=10%,则现在应一次投入多少？

11.有甲、乙两台设备，甲的年使用费比乙低2000元，但价格高10000元，若资金成本为5%，甲的使用期应长于多少年，选用甲才是合理的？

12.公司年初存入一笔款项，从第四年末起，每年取出1000元至第9年取完，年利率10%，期初应存入多少款项？

13.公司年初向银行借入一笔款项，从第4年末到第8年年末每年应偿还贷款本息5000元，年利率10%，这笔贷款的数额是多少？

14.10.25%的5年终值系数是多少?

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15.某项目初始投资10500元 ，预计10年中每年年末收益如下表所示,贴现率为9%,该项目是否可行？.

年 现金流量 年 现金流量 1 1000 6 2000 2 1000 7 2000 3 1000 8 2000 4 1000 9 2000 5 2000 10 3000

16．某企业集团准备对外投资，现有三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下

甲、乙、丙公司年预期收益及概率资料

市场状况 概率 年预期收益（万元） 甲公司 乙公司 丙公司 良好 0．3 40 50 80 一般 0．5 20 20 20 较差 0．2 5 -5 -30 要求：假定你是该企业集团稳健的财务决策者，请根据资料作出选择。

17．某企业投资一台设备需要100 000元,每年可以回收资金25000元,若年利率(报酬率)为10%,企业收回全部资金需要多少年?

二 资本成本与资本结构

1 、某企业资金结构如下： 资金来源 数额 比重 优先股 400 ，000 20 ％ 普通股 1000，000 50 ％ 企业债券 600 ，000 30 ％

该企业优先股成本率为12％；普通股成本率预计为16％；企业债券成本率为9 ％（税后）。

要求：计算该公司的平均资金成本率。

2．某公司资金结构和资金成本如下：

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方式 债券 借款 普通股 留存收益 金额 120万 140万 435万 55万 资金成本 8% 7% 15% 14% 求：公司综合资金成本？

3．某公司发行总面值为1000万元的公司债券，发行总价为1100万元，票面利率为12%，期限为3年，发行费率为发行价格的5%，每年付息一次，到期还本。公司所得税税率为33%。债券的资本成本是多少？

4．宏大公司从银行取得一笔长期借款1000万元，手续费0。1%，年利率5%，期限3年，公司适用税率25%，这笔借款的资本成本是多少？

5宏大公司从银行取得一笔长期借款1000万元，年利率5%，期限3年，公司适用税率25%，银行要求的补偿性余额为20%，这笔借款的资本成本是多少？

6．某公司初创时拟筹资1200万元，其中，向银行借款200万元，利率10%，期限5年，手续费率0.2%，发行5年期债券400万元，利率12%，发行费用10万元，发行普通股600万元，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后每年增长5% 要求：计算该企业的综合资本成本。

7．已知虹发公司2003年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18 000万元，其中发行在外的普通股8 000万股（每股面值1元），公司债券2000万元（按面值发行，票面利率8%，每年年末付息，3年后到期），资本公积4000万元，其余均为留存收益。2004年1月1日，该公司拟投资一个新的建设项目需要追加筹资2000万元，有A、B两个筹资方案

A方案：发行普通股，预计每股发行价格为5元；

B方案：按面值发行票面利率为8%的公司债券（每年年末支付利息）

假定该项目投产后，2004年公司可实现的息税前利润为4000万元，公司适用所得税率为33%，要求：（2004会计资格考试试题）

（1）计算A方案下增发普通股股数及2004公司全年的债券利息； （2）计算B方案下2004公司全年的债券利息；

（3）计算A、B方案下每股利润无差别点，并为公司的筹资决策进行方案分析

8某企业只生产和销售A产品 ，其总成本习性是y=10 000+3x，假定企业2004年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元，按市场预测2005年A产品的 销售量将增加10%，要求：

（1） 计算2004年该企业的边际贡献总额； （2） 计算2004年该企业的息税前利润；

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（3）计算销售量为10000件时的经营杠杆系数； （4）计算2005年息税前利润增长率；

（5）假定企业2004年发生的负债利息为5000元，并且无优先股股息，计算复合杠杆系数；

9．某公司目前发行在外普通股100万股，已发行10%利率的债券400万元。该公司计划为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元，公司适用所得税税率40%，现有两个方案可以选择： 方案一：按12%的利率发行债券 方案二：按每股20元发行新股 要求：

（1）计算两个方案的每股利润；

（2）计算两个方案每股利润无差别点时的息税前利润； （3）计算两个方案的财务杠杆系数； （4）判断哪个方案更好？

10某公司预计2004年公司净利润为67 000元，所得税税率33%，该公司固定成本总额为150 000元，公司年初发行面值为1000元，发行价格为1100元，期限5年，年利率为10%的债券，发行费用占发行价格的2%，计算确定的2004年的财务杠杆系数为2。 要求：

（1）计算2004年利润总额、利息总额、息税前利润总额和债券筹资成本； （2）计算2004年经营杠杆系数；

11．某企业生产某种产品，销售单价为50元，单位变动成本为30元，固定成本150 000元。2003年销售量为10 000件，2004年销售量为15 000件，2005年目标利润为180 000元。 要求：

（1）计算该产品的2004年利润总额以及2003年、2004年的经营杠杆系数； （2）2005年实现目标利润的销售变动率为多少？

12．某公司2004年销售产品10万件，销售单价50元，单位固定成本30元，固定成本总额为100万元，公司负债60万元，年利率为12%，并且每年支付优先股股利10万元，公司所得税税率33%。 要求：

（1）计算2004年边际贡献；

（2）计算2004年息税前利润总额； （3）计算公司2005年复合杠杆系数；

三．筹资管理

1．某企业产销量和资金变化情况如表所示。2004年预计销售量为150万件，试利用线性回归分析法计算2004年的资金需求量。

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表：产销量与资金变化情况表。

年度 1998 1999 2000 2001 2002 2003

产销量（Xi万件）

120 110 100 120 130 140

资金占用（Yi万元）

100

95 90 100 105 110

2．（会计资格考试真题）已知双龙公司2003年的销售收入为20 000万元，销售净利率为10%, 净利润的60%分配给投资者.2003年12月31日企业资产负债表数据如下:

资产负债表 单位:万元 资产 期末余额 负债和所有者权益 期末余额 流动资产 固定资产净值 无形资产 10 000 7 000 1 000 应付账款 应付票据 长期借款 实收资本 留存收益 合计 1 000 2 000 9 000 4 000 2 000 18 000 合计 18 000 该公司2004年计划销售比上年增长30%,为实现这一目标,公司还需新增设备一台价值148万元.根据历年财务数据分析,公司流动资产和流动负债随销售额同比率增长.

要求:用销售百分比(总额法和增加额法)计算2004年公司对外筹集的资金的量

3．某企业向银行取得借款100万元，约定年利率为8％，但银行要求维持20％的补偿性余额，问该批借款的实际利率是多少？ 4．某企业向银行取得借款1000万元，约定年利率为5.8％，但银行要求维持15％的补偿性余额，问该批借款的实际利率是多少？

5．某公司发行面额为1000元、票面利率10％、期限10年的债券。每年末付息

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