《公司财务管理》练习题与答案 下载本文

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表:产销量与资金变化情况表。

年度 1998 1999 2000 2001 2002 2003

产销量(Xi万件)

120 110 100 120 130 140

资金占用(Yi万元)

100

95 90 100 105 110

2.(会计资格考试真题)已知双龙公司2003年的销售收入为20 000万元,销售净利率为10%, 净利润的60%分配给投资者.2003年12月31日企业资产负债表数据如下:

资产负债表 单位:万元 资产 期末余额 负债和所有者权益 期末余额 流动资产 固定资产净值 无形资产 10 000 7 000 1 000 应付账款 应付票据 长期借款 实收资本 留存收益 合计 1 000 2 000 9 000 4 000 2 000 18 000 合计 18 000 该公司2004年计划销售比上年增长30%,为实现这一目标,公司还需新增设备一台价值148万元.根据历年财务数据分析,公司流动资产和流动负债随销售额同比率增长.

要求:用销售百分比(总额法和增加额法)计算2004年公司对外筹集的资金的量

3.某企业向银行取得借款100万元,约定年利率为8%,但银行要求维持20%的补偿性余额,问该批借款的实际利率是多少? 4.某企业向银行取得借款1000万元,约定年利率为5.8%,但银行要求维持15%的补偿性余额,问该批借款的实际利率是多少?

5.某公司发行面额为1000元、票面利率10%、期限10年的债券。每年末付息

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一次。当市场利率分别为10%、8%、12%时,其发行价格为多少?

6.某公司发行面额为1000元、票面利率4%、期限3年的债券。每年末付息一次。当市场利率分别为3%、4%、5%时,其发行价格为多少?

7.昌达公司于2006年1月1日从租赁公司租入一套设备,价值100万元,租期为10年,预计租赁期满时的残值为5万元,设备归租赁公司,年利率为10%租赁手续费率为设备价值的2%。租金每年末支付一次。问该套设备每年支付租金多少?

8.ABC公司采用融资租赁方式,于2001年1月1日从租赁公司租入一台设备,设备价款为20000元,租期为4年,到期后设备归承租企业所有,租赁期间的贴现率为15%,采用后付等额年金方式支付租。要求确定各年应支付的租金,并编制租金摊销计划表。(P/A,15%,4)=2.855

9.某公司融资租入设备一台,价款20万元,租期4年,年租费率10%,要求: 1)每年末支付的租金

2)每年初支付的租金,分析二者的关系。 10.(2005会计资格考试真题)

A公司采用融资租赁方式,于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备,设备价款为50 000元,租期为5年. 到期后设备归承租企业所有.双方协商: 采用后付等额年金方式支付,则折现率为16%, 采用先付等额年金方式支付,则折现率为14%, 企业的资金成本率为10%。

1.计算后付等额年金方式下各年应支付的租金 2.计算后付等额年金方式下5年租金的终值 3.计算先付等额年金方式下各年应支付的租金 4.计算先付等额年金方式下5年租金的终值

5.比较上述两种方式下租金的终值,并说明那种支付方式对企业有利

四.投资管理及其他

1.某工业项目需要原始投资125万元,其中固定资产投资100万元,开办费投资5万元,流动资金投资20万元。建设期为1年,建设期资本化利息10万元。固定资产投资和开办费投资于建设起点投入,流动资金于完工时投入。该项目寿命期10年,固定资产按直线法计提折旧,期满有10万元净残值。开办费于投产当年一次摊销完毕。从经营期第1年起连续4年每年归还借款利息11万元;流动资金于终结点一次回收。投产后每年利润分别为1、11、16、21、26、30、35、40、45和50万元。(不考虑所得税) (特别提示:不考虑所得税经营期某年净现金流量:=营业收入-经营成本(或付现成本)

要求;计算各期NCF

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2. 某固定资产项目需要一次投入价款100万元,资金来源系银行借款,年利息率10%,建设期为1年,发生资本化利息10万元。该固定资产可使用10年,按直线法折旧,期满有净残值10万元。投入使用后,可使经营期第1~7年每年产品销售收入(不含增值税)增加80.39万元,第8~10年每年产品销售收入(不含增值税)增加69.39万元,同时使第1~10年每年的经营成本增加37万元。该企业的所得税率为33%,不享受减免税优惠。投产后第7年末,用净利润归还借款的本金,在还本之前的经营期内每年末支付借款利息11万元,连续归还7年。(考虑所得税) 要求;计算各期NCF

3.某公司有A、B两个投资方案,其净现金流量如下图,试计算各自的投资回收期,并编制项目B累计净现金流量表

单位:万元 项目 0 1 2 3 4 5 A 各期NCF -1 000 320 320 320 320 320 B 各期NCF -1 000 -100 300 400 600 700 4.某企业拟建一项固定资产需要投资100万元,按直线法提取折旧,使用寿命10年,期末无残值,预计投产后每年可获净利10万元,假定该项目的行业基准折现率为10%。

要求:计算下列三中情况下项目的净现值 (1) 该项目建设期为0

(2) 该项目建设期为0,期初有10万元的流动资金垫支

(3) 该项目建设期为2年,建设期末有10万元的流动资金垫支。

5.某债券面值为1000元,票面利率为8%,期限为10年,每年付息一次。某企业要对这种债券进行投资,当前的市场利率为6%,问债券价格为多少才能进行投资。

6.M公司于2000年1月1日以924.16元购买一张面值为1 000元、期限为5年的债券,其票面利率为8%,每年1月1日计算并支付一次利息,该债券于2002年1月1按市价953.26元的价格出售,则该债券的持有期收益率为多少?:

7.现代公司准备购买东方红汽车股份有限公司的股票,上年每股股利为1元,预计以后每年以4%的增长率增长,现代公司经分析,认为必须得到10%的报酬率,问现代公司在什么价格时才能购买东方红汽车股份有限公司的股票?

8.A公司预计全年现金需要量为800000元,每次有价证券与现金的固定交易成本为200元,有价证券的年利率为5%。求Q、TC,

《公司财务管理》练习题答案

一.资金时间价值

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1

1)P=F(P/F,i,n)=34500×(P/F,5%,3)=34500×0.8638=29801(元) 2)P= F/(1+i n)

P=34500/(1+5%X3)=30000(元) 2.

P=A?(P/A,i,n)=26500×(P/A,5%,6)=26500X5.0757 =134506 (元)

轿车的价格=134506元 3 M ?8%?4??1?(1?2%)?1?8.24% i??1?4??

4 P=50000×(P/F,8%/4,10×4)=50000(P/F,2%,40)=50000X0.4529=22645 (元) 5

解:P=F(1+i)-n 100000=150000(1+i )-5 (1+i )-5 =0.667 内插法求得:i =8.45% 6 解:

1)P=A(P/A,i,n)=2500×(P/A,5%,5) =2500X4.330=10825 (元)

2)F=A(F/A,i,n)=2500×(F/A,5%,5) =2500X5.526=13815 (元)

7.解:

F=P?(F/P,i,n)=100000×(F/P,6%/2,5×2) =100000×(F/P,3%,10) =100000×1.3439 =134390(元) 8.

解:P=F(P/F i n) 20=30(P/F i n) (P/F 5% n) =0.667 内插法求得:n=8.30年

9.解:

P=A(P/A,10%,10)

30000=A (P/A,10%,10) A=4882(元)

10.

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