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表：产销量与资金变化情况表。

年度 1998 1999 2000 2001 2002 2003

产销量（Xi万件）

120 110 100 120 130 140

资金占用（Yi万元）

100

95 90 100 105 110

2．（会计资格考试真题）已知双龙公司2003年的销售收入为20 000万元，销售净利率为10%, 净利润的60%分配给投资者.2003年12月31日企业资产负债表数据如下:

资产负债表 单位:万元 资产 期末余额 负债和所有者权益 期末余额 流动资产 固定资产净值 无形资产 10 000 7 000 1 000 应付账款 应付票据 长期借款 实收资本 留存收益 合计 1 000 2 000 9 000 4 000 2 000 18 000 合计 18 000 该公司2004年计划销售比上年增长30%,为实现这一目标,公司还需新增设备一台价值148万元.根据历年财务数据分析,公司流动资产和流动负债随销售额同比率增长.

要求:用销售百分比(总额法和增加额法)计算2004年公司对外筹集的资金的量

3．某企业向银行取得借款100万元，约定年利率为8％，但银行要求维持20％的补偿性余额，问该批借款的实际利率是多少？ 4．某企业向银行取得借款1000万元，约定年利率为5.8％，但银行要求维持15％的补偿性余额，问该批借款的实际利率是多少？

5．某公司发行面额为1000元、票面利率10％、期限10年的债券。每年末付息

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一次。当市场利率分别为10％、8％、12％时，其发行价格为多少？

6．某公司发行面额为1000元、票面利率4％、期限3年的债券。每年末付息一次。当市场利率分别为3％、4％、5％时，其发行价格为多少？

7．昌达公司于2006年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值100万元，租期为10年，预计租赁期满时的残值为5万元，设备归租赁公司，年利率为10％租赁手续费率为设备价值的2％。租金每年末支付一次。问该套设备每年支付租金多少？

8．ABC公司采用融资租赁方式，于2001年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备价款为20000元，租期为4年，到期后设备归承租企业所有，租赁期间的贴现率为15％，采用后付等额年金方式支付租。要求确定各年应支付的租金，并编制租金摊销计划表。（P/A，15％，4）＝2.855

9．某公司融资租入设备一台，价款20万元，租期4年，年租费率10%，要求： 1)每年末支付的租金

2)每年初支付的租金，分析二者的关系。 10．（2005会计资格考试真题）

A公司采用融资租赁方式，于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备价款为50 000元，租期为5年. 到期后设备归承租企业所有.双方协商: 采用后付等额年金方式支付,则折现率为16％， 采用先付等额年金方式支付,则折现率为14％， 企业的资金成本率为10%。

1.计算后付等额年金方式下各年应支付的租金 2.计算后付等额年金方式下5年租金的终值 3.计算先付等额年金方式下各年应支付的租金 4.计算先付等额年金方式下5年租金的终值

5.比较上述两种方式下租金的终值,并说明那种支付方式对企业有利

四．投资管理及其他

1．某工业项目需要原始投资125万元，其中固定资产投资100万元，开办费投资5万元，流动资金投资20万元。建设期为1年，建设期资本化利息10万元。固定资产投资和开办费投资于建设起点投入，流动资金于完工时投入。该项目寿命期10年，固定资产按直线法计提折旧，期满有10万元净残值。开办费于投产当年一次摊销完毕。从经营期第1年起连续4年每年归还借款利息11万元；流动资金于终结点一次回收。投产后每年利润分别为1、11、16、21、26、30、35、40、45和50万元。(不考虑所得税) (特别提示：不考虑所得税经营期某年净现金流量:＝营业收入－经营成本（或付现成本）

要求；计算各期NCF

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2． 某固定资产项目需要一次投入价款100万元，资金来源系银行借款，年利息率10%，建设期为1年，发生资本化利息10万元。该固定资产可使用10年，按直线法折旧，期满有净残值10万元。投入使用后，可使经营期第1～7年每年产品销售收入（不含增值税）增加80.39万元，第8～10年每年产品销售收入（不含增值税）增加69.39万元，同时使第1～10年每年的经营成本增加37万元。该企业的所得税率为33％，不享受减免税优惠。投产后第7年末，用净利润归还借款的本金，在还本之前的经营期内每年末支付借款利息11万元，连续归还7年。（考虑所得税） 要求；计算各期NCF

3．某公司有A、B两个投资方案，其净现金流量如下图，试计算各自的投资回收期，并编制项目B累计净现金流量表

单位：万元 项目 0 1 2 3 4 5 A 各期NCF -1 000 320 320 320 320 320 B 各期NCF -1 000 -100 300 400 600 700 4．某企业拟建一项固定资产需要投资100万元，按直线法提取折旧，使用寿命10年，期末无残值，预计投产后每年可获净利10万元，假定该项目的行业基准折现率为10%。

要求：计算下列三中情况下项目的净现值 （1） 该项目建设期为0

（2） 该项目建设期为0，期初有10万元的流动资金垫支

（3） 该项目建设期为2年，建设期末有10万元的流动资金垫支。

5．某债券面值为1000元，票面利率为8％，期限为10年，每年付息一次。某企业要对这种债券进行投资，当前的市场利率为6％，问债券价格为多少才能进行投资。

6．M公司于2000年1月1日以924.16元购买一张面值为1 000元、期限为5年的债券，其票面利率为8％，每年1月1日计算并支付一次利息，该债券于2002年1月1按市价953.26元的价格出售，则该债券的持有期收益率为多少？：

7．现代公司准备购买东方红汽车股份有限公司的股票，上年每股股利为1元，预计以后每年以4％的增长率增长，现代公司经分析，认为必须得到10%的报酬率，问现代公司在什么价格时才能购买东方红汽车股份有限公司的股票？

8．A公司预计全年现金需要量为800000元，每次有价证券与现金的固定交易成本为200元，有价证券的年利率为5%。求Q、TC，

《公司财务管理》练习题答案

一．资金时间价值

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1

1)P=F（P/F，i，n）=34500×（P/F，5%，3）=34500×0.8638=29801(元) 2)P= F/(1+i n)

P=34500/(1+5%X3)=30000(元) 2.

P=A?(P/A,i,n)=26500×(P/A,5%,6)=26500X5.0757 =134506 (元)

轿车的价格=134506元 3 M ?8%?4??1?(1?2%)?1?8.24% i??1?4??

4 P=50000×(P/F,8%/4,10×4)=50000(P/F,2%,40)=50000X0.4529=22645 (元) 5

解：P=F(1+i)-n 100000=150000(1+i )-5 (1+i )-5 =0.667 内插法求得：i =8.45% 6 解：

1）P=A(P/A,i,n)=2500×(P/A,5%,5) =2500X4.330=10825 (元)

2）F=A(F/A,i,n)=2500×(F/A,5%,5) =2500X5.526=13815 (元)

7.解：

F=P?(F/P,i,n)=100000×(F/P,6%/2,5×2) =100000×(F/P,3%,10) =100000×1.3439 =134390(元) 8.

解：P=F(P/F i n) 20=30(P/F i n) (P/F 5% n) =0.667 内插法求得：n=8.30年

9．解：

P=A(P/A,10%,10)

30000=A (P/A,10%,10) A=4882(元)

10．

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