（ ）即期消费，（ ）储蓄。

4. 当利率水平较高时，企业生产成本（ ），产品价格（ ），出口竞争力（ ），出口量（ ），从而会引起一国对外贸易的（ ）。

5. 到期收益率是指信用工具的持有人在持有期所获得的实际收益率，等于债券

的（ ）与（ ）之比。

6.影响现值大小的因素有三个：期限、未来值和（ ）。

7．影响利率风险结构的因素有三个：违约风险、流动性和（ ）。

8.利率期限结构是研究在具有相同（ ）的情况下债券的到期收益率与到期期限的关系。

9.典型的收益曲线是（ ）的。

10. 根据纯粹预期假说，若预期短期利率高于现行短期利率，则收益曲线（ ）。

六.计算题

1.一笔为期三年的投资，在三年内每年年末分别取得如下收益：第一年450元 ，第二年600元，第三年650 元，市场利率为10％，则该笔投资的终值是多少元？

２.某债券面额为1000元，5年期，票面利率为10%，以950元的发行价格向全社会公开发行。某投资者认购后持有至第二年末以990元的市价出售。则该债券的持有期收益率是多少？

3.设有5年期的定期银行存款10000元，年利率为5%，以年为计息期间，请分别用单利法和复利法计算到期日的本息和。

4.大多数公司经常每隔二、三年就更换电脑。假定电脑的价格是20 000元，而且在三年内完全折旧掉，即没有任何销售价值。

（1）如果电脑设备的融资成本为i，请用公式表示这台电脑应该带来多少收入才使该公司认为值得购买之？（假定每年带来的收入相等）

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（2）如果电脑在三年内不完全折旧掉，问题（1）会有什么不同呢？假设其再销售价值为2500元；

（3）如果电脑设备的融资成本为10%，请重新计算问题（２）。

5．假设当前利率为3%，一张5年期、票面利率为5%、票面额为1000元的债券的价格是多少？当利率上升为4%时，债券价格将会发生什么变化？

6.下列票面额为100元的债券哪一个到期收益率高？为什么？ （1）票面利率为6%，销售价格为85元； （2）票面利率为7%，销售价格为100元； （3）票面利率为8%，销售价格为115元。

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7.一张零息票债券面值1000元，期限10年，如果类似债券现有到期收益率为８%，债券价格为多少？

8.假设某投资工具的月收益率为0.5%，那么，其折合的年收益率是多少？

9.假设预期理论是利率期限结构的合理解释，以下给定未来5年内的一年期利率，请分别计算1年期到5年期的利率，并画出收益率曲线。 （a） 5%、7%、7%、7%、7% （b） 5%、4%、4%、4%、4%

七、简答题

1.简述利息的概念及实质。

2.请简述“收益的资本化”现象。

3.简述古典利率理论的主要内容及特点。

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4.简述流动偏好利率理论的主要内容及特点。

5.简述可贷资金理论的主要内容及特点。

6.简述流动偏好利率理论与可贷资金理论的主要差异。

7.简述影响利率水平的因素。

8.纯粹预期假说是如何解释利率期限结构的？

9.分割市场假说是如何解释利率期限结构的？

八、论述题

⒈ 分析利率变动的经济效应。

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2.流动性升水假说如何解释收益曲线？它与纯粹预期假说有什么不同？

第五章 金融市场及其构成

本章摘要

1. 金融市场是指货币资金融通和金融资产交换的场所，是资金供求双方通过买卖金融工具，实现资金融通、交换风险的场所。在这个市场上，各类经济主体进行资金融通、交换风险，从而提高整个社会资源配置的效率。

2．金融市场的交易对象是金融工具，或称金融产品，或称金融资产，其实是从不同的角度进行的称谓：与商品市场上的交易对象是商品、服务产品相对应，金融市场上的交易对象是金融产品。

就其作为区分不同金融交易行为的载体来说，称之为金融工具。对于持有者来说，则称之为金融资产。

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