许多小公司都不编制预算，这是因为它们太小，以至于只需要用脑袋就能掌 握所有收支的来龙去脉。请针对这种观点发表意见。

答：预算是一项管理工具，是计划未来工作的过程，预算是工作计划的量化 体现，同时也促进工作计划目标明确并且相互衔接。全面预算管理的过程是企业目 标分解、实施、控制和实现的过程，是对企业整体经营活动的一系列量化的计划安 排。小公司虽然规模小，但并不代表它们不需要计划未来，不需要将未来工作计划 进行量化体现。所以，仅仅因为公司规模小，就不编制预算的看法是片面的。

案例二

通过本案例的分析，你认为：

（１）施乐公司中各个部门之间应该怎样进行沟通？在预算过程中，怎样对一 些关键的计划假设信息进行归集和共享？

答：施乐公司中各个部门之间应该通过编制预算来进行沟通，在预算过程 中，通过公司内部的管理信息系统，进行关键计划假设信息的归集与共享。

（２）公司较低层的管理人员，在整个预算过程中，应该扮演什么角色？

答：公司较低层的管理人员，在整个预算过程中，应该扮演预算执行者的

角色。 第十二章

教材习题解析

一、思考题

１．你对业绩评价要兼顾财务指标和非财务指标是怎样看的？

答：兼顾财务指标和非财务指标的业绩评价体系是比较科学的业绩评价体 系。传统的业绩评价体系只关注以收益为基础的财务数字，这仅能衡量过去决策 的结果，无法评估未来的绩效表现，容易误导企业发展方向。同时，当财务指标 为企业绩效评估的唯一指标时，容易使经营者过分注重短期财务结果。在相当程 度上，也使经营者变得急功近利，有强烈动机操纵报表上的数字，而不愿就企业 长期战略目标进行资本投资。所以，将财务指标和非财务指标综合起来的业绩评 价体系在定量评价和定性评价之间、客观评价和主观评价之间、组织短期增长和 长期增长之间寻求了平衡，更能全面有效地评价企业业绩。

２．你认为以经济附加值 （ＥＶＡ）为企业业绩评价指标有什么优缺点？

答：优点：（１）ＥＶＡ 从资本提供者角度出发，度量资本在一段时期内的净 收益，而传统的企业利润衡量的是企业

在一段时间内产出和消耗的差异，而不关 注资本的投入规模、投入时间、投入成本和风险等因素。 （２）ＥＶＡ 衡量的是资 本的社会利润，而不是具体资本在个别环境中的个别利润，体现了企业对所有者 的平等性。（３）ＥＶＡ衡量的是超出正常利润的那部分利润，而不是通常的利润 总额，这反映了资本追逐超额收益的天性。

以ＥＶＡ作为考核评价指标体系的目的就是使经营者像企业所有者一样思 考，使所有者和经营者的利益趋于一致。对经营者的奖励是他为所有者创造的增 量价值的一部分，这样，经营者的利益可以和所有者的利益挂钩，缓解了因委托

—代理关系产生的道德风险，降低了管理成本。

缺点：（１）资本成本确定方法纷繁众多，难以统一，企业在使用这些估计方 法时要充分考虑方法的可比性和一致性，使ＥＶＡ 绩效考核体系具有连贯性和客 观性。（２）在计算ＥＶＡ 时要对税后净经营利润进行调整，此时要避免主观判断 对信息可靠性和真实性的不良影响。（３）对净经营利润的调整，降低了ＥＶＡ 指

标与股票市场的相关性，使ＥＶＡ 无法解释企业内在的成长机会。（４）经过调整 得到的ＥＶＡ可能会对管理者的各期业绩造成歪曲，影响管理者绩效评价结果的 可靠性。 ３．利润中心是如何进行业绩评价的？

答：利润中心是组织中对实现销售以及控制成本负责的一个部门。对利润中 心工作业绩进行业绩考核的重要指标包含

毛利、部门贡献毛益和营业利润三种不 同层次的收益形式。

作为利润中心的考核指标，毛利包含了利润中心管理者所能控制的销售收入 和销售产品成本两个因素。此外，由于这一指标不包含经营费用因素，所以能够 促使各部门管理者进行成本分析和控制。同时，也必须注意由于毛利增加而引起 的经营费用的增加。如果营业费用大幅度增加，会使企业净收益减少，违背了目 标一致性原则。

部门贡献毛益将各部门可以影响和控制的一部分费用记到各部门的账上，这

样，如果费用减少，既有利于企业利润中心毛益增加，也有利于企业净收益的增 加，保持了利润中心与企业总目标相一致。

营业利润是在部门贡献毛益上减去各部门应负担的全部营业费用以后的余 额，对于不能直接确认的间接费用，企业要根据具体情况采用适当比例进行 分配。

在得到各利润中心的实际责任利润后，要与责任利润预算进行比较，确定责 任利润的增收或减收，并进一步分析增收或减收的原因，从而提高利润中心的业 绩。在分析过程中，通常采用因素分析法对影响利润的销售数量、价格、销售品 种结构等因素分别讨论。

４．投资中心应设置哪些业绩评价指标？这些指标之间是什么关系？

答：投资中心是指除了能够控制成本、收入和利润之外还能

对投入的资金进 行控制的中心。一般来说，投资中心的业绩评价有两个重要的财务指标：投资报 酬率和剩余收益。

投资报酬率是投资中心一定时期的营业利润和该期的投资占用额之比，是从 一项投资活动中得到的经济回报。它全面评价了投资中心各项经营活动，是业绩 考评的综合性质量指标，并且能用于不同规模投资活动的横向比较。但是投资报 酬率也有其局限性。它可能会让管理者拒绝接受超出企业平均水平投资报酬率而 低于该投资中心报酬率的投资项目，有损企业整体利益；其次，它还可能导致决 策的短视行为而损害公司的长远利益。

剩余收益是指投资中心获得的利润，扣除其投资额按规定的最低收益率计算 的投资收益后的余额，是一个部门的营业利润超过其预期最低收益的部分。

剩余收益和投资报酬率可以起到互补作用，剩余收益弥补了投资报酬率的不 足，可以在投资决策方面使投资中心利益与企业整体利益取得一致，并且剩余收 益允许不同的投资中心使用不同的风险调整资本成本。

５．如果某企业的利润率由１０％提高到１５％，作为投资人，你将如何进行评 价？你认为利润率指标在评价中有何缺点？

答：不能简单地认为企业业绩有了很大的提高。利润率是由利润和收入计算 得出的，是基于利润的业绩考核与评价标准，相对于其他业绩评价体系有一定的 缺点。（１）利润的计算依赖财务报表中的历史数据，仅能反映过去某段时间企