第六章 证券投资组合理论复习题目与答案 一）单项选择题

1．下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的？（ ）

A．他们只关心收益率 B．他们接受公平游戏的投资

C．他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资 D．他们愿意接受高风险和低收益 E．Ａ和B

2．在均值—标准差坐标系中，无差别曲线的斜率是（ ）

A．负 B．0 C．正 D．向东北 E．不能确定

3．艾丽丝是一个风险厌恶的投资者，戴维的风险厌恶程度小于艾丽丝的，因此（ ）

A．对于相同风险，戴维比艾丽丝要求更高的回报率 B．对于相同的收益率，艾丽丝比戴维忍受更高的风险 C．对于相同的风险，艾丽丝比戴维要求较低的收益率 D．对于相同的收益率，戴维比艾丽丝忍受更高的风险 E．不能确定

4．投资者把他的财富的30%投资于一项预期收益为0.15、方差为0.04的风险资产，70%投资于收益为6%的国库券，他的资产组合的预期收益和标准差分别为（ ）

A．0.114，0.12 B．0.087，0.06 C．0.295，0.12 D．0.087，0.12 E．以上各项均不正确

5．市场风险可以解释为（ ） A．系统风险，可分散化的风险 B．系统风险，不可分散化的风险 C．个别风险，不可分散化的风险 D．个别风险，可分散化的风险 E．以上各项均不正确

6．β是用以测度（ ）

A．公司特殊的风险 B．可分散化的风险 C．市场风险 D．个别风险 E．以上各项均不正确

7．可分散化的风险是指（ ） A

．

公

司

特

殊

的

风

险 B．β C．系统风险

D．市场风险 E．以上各项均不正确

8．有风险资产组合的方差是（ ） A．组合中各个证券方差的加权和 B．组合中各个证券方差的和

C．组合中各个证券方差和协方差的加权和

D．组合中各个证券协方差的加权和 E．以上各项均不正确

9．当其他条件相同，分散化投资在哪种情况下最有效?（ ）

A．组成证券的收益不相关 B．组成证券的收益正相关

C．组成证券的收益很高 D．组成证券的收益负相关

E．B和C

10．假设有两种收益完全负相关的证券组成的资产组合，那麽最小方差资产组合的标准差为（ ）

A．大于零 B．等于零 C．等于两种证券标准差的和

D．等于1 E．以上各项均不正确

11．一位投资者希望构造一个资产组合，并且资产组合的位置在资本市场线上最优风险资产组合的右边，那麽（ ）

A．以无风险利率贷出部分资金,剩余资金投入最优风险资产组合

B．以无风险利率借入部分资金,剩余资金投入最优风险资产组合

C．只投资风险资产 D．不可能有这样的资产组合

E．以上各项均不正确

12．按照马克维茨的描述，下面的资产组合中哪个不会落在有效边界上?（ ）

资产组合 期(%) 标准差(%)

W 21

X 7

Y 36

Z 15

A．只有资产组合W不会落在有效边界上 B．只有资产组合X不会落在有效边界上 C．只有资产组合Y不会落在有效边界上 D．只有资产组合Z不会落在有效边界上 E．无法判断

13．最优资产组合（ ） A．是无差异曲线和资本市场线的切点

望收9 5 益率 15 12 B．是投资机会中收益方差比最高的那点 C．是投资机会与资本市场线的切点

D．是无差异曲线上收益方差比最高的那点 E．以上各项均不正确

14．对一个两只股票的资产组合，它们之间的相关系数是多少为最好?（ ）

A．+1.00 B．+0.50 C．0 D．–1.00

E．以上各项均不正确

15．证券X期望收益率为12%、标准差为20%；证券Y期望收益率为15%、标准差为27%。如果两只证券的相关系数为0.7，它们的协方差是多少?（ ）

A．0.038 B．0.070 C．0.018 D．0.013 E．0.054 （二）多项选择题

1．假设表示两种证券的相关系数ρ。那么，正确的结论是：（ ）

A．ρ的取值为正表明两种证券的收益有同向变动倾向 B．ρ的取值总是介于-1和1之间

C．ρ的值为负表明两种证券的收益有反向变动的倾向 D．ρ=1表明两种证券间存在完全的同向的联动关系 E．ρ的值为零表明两种证券之间没有联动倾向