后五年的租金收益均为：R=15（万元） 折现率为：r=10%

（3）将（2）中的数据代入（1）中的公式中，求得P=66.75（万元） 17.解：

（1）根据题中资料，该配方的自创成本C总为：

C总=×（1-20%）}

×{[（10000+4000+1100+1000+500+1200+3500+1300+800）+3×5000]

=×（234000+15000）×0.8

=32680.85(元)

（2）该专利技术的重估价值为：

P=32680.85 + 20%×90000×（P/A，10%,5） =32680.85+18000×3.7908 =100915.25 (元) 18. 解：

依题意可知该企业的资本结构为：

长期负债占总资产的比重=3000/13300×100%=22.56% 则所有者权益占总资产的比重=1-22.56%=77.44% 权益资本成本=15%+（20%-15%）×1.4=22%

加权平均资金成本=22%×77.44%+17%×（1-30%）×22.56%=19.72% 19．解：

（1）计算A企业适用的折现率 ①风险报酬率＝（8％－3％）×1.2＝6％ ②所有者权益要求的回报率＝6％+3％＝9％

③适用于企业价值评估的加权平均资本成本（折现率）为： 50％×7%+50％×9％＝8％ （2）计算企业年金 ①计算年金现值系数

②计算年金

（3）计算评估值

20．解：

（1）计算企业2001年的正常净利润：

正常净利润＝971 500+（250 000－200 000）（1－33％）＝1 005 000（元） （2）计算2002—2005年各年净利润

①2002年净利润：1 005 000×（1+1％）＝1 015 050（元） ②2003年净利润：1 015 050×（1+1％）＝1 025 201（元） ③2004年净利润：1 025 201×（1+1％）＝1 035 453（元） ④2005年净利润：1 035 453×（1+1％）＝1 045 807（元） （3）计算2006—2021年的年金收益

（4）计算企业价值

21、（1）评估日重置全价=120×（1+4%）3=134.98（万元）

（2）国为设备购入之后未安装使用，设备保持全新状态，所以设备成新率为100%，无实体损耗。

（3）功能性贬值=（2×1200×12+40000）×（P/A，10%，10）×（1-25%）=317061.36（元）

（4）经济性贬值率=[1-（80/100）0.8] ×100%=16.35% 经济性贬值=1349800×16.35%=220692.3（元） （5）评估值=1349800-317067.36-220692.3=812046.34（元）

22、（1）重置成本=500×（1+11.7%）×（1+17%）×（1+6.9%）×（1+10.5%）×（1+5.8%）=816.65（万元）

（2）年限法成新率=（50—5）/50×100%=90%

（3）评分法成新率=（90×0.8+80×0.1+80×0.1）×100%=88% （4）成新率=（90%+88%）÷2×100%=89% （5）评估值=816.65×89%=726.82（万元）

23、（1）重置成本净值=200×（1+25%）×6/（4+6）=150（万元） （2）重置成本净值分摊率=50/（150+50）×100%=25% （3）机会成本=60+15=75（万元）

（4）该专利许可使用的最低收费额=150×25%+75=112.25（万元） 24、（1）评估思路：

该企业商誉价值评估应当采用割差法进行。首先运用收益法评估企业整体价值，再运用加和法计算出企业各单项资产价值这和，再运用企业整体价值减去企业单项资产评估值之和得到企业商誉价值。 （2）计算企业整体价值 估算出该企业整体资产评估值：

1001101201501601601??????1?6%(1?6%)2(1?6%)3(1?6%)4(1?6%)56%(1?6%)5?100?0.9434?110?0.8900?120?0.8396?150?0.7921?160?0.7473?160?6%?0.7473?2524.18(万元)

（3）计算企业各单项资产价值 ①单项有形资产评估值：600万元 ②估算出非专利技术评估值：

100×（0.9434+0.8900+0.8396+0.7921+0.7473）=421.24（万元） （3）商誉价值

商誉价值=整体资产评估值—（有形资产评估值+非专利技术评估值）

=2524.18-（600+421.24） =1502.94（万元）