公司金融习题集讲解 下载本文

b. 如果Octagon宣告25%的股票股利,这些项目将如何变动? 10. 股票分拆

如果发生下列情形,说明第2题中公司的权益项目将如何变动:

a. Octagon宣告5:1的股票分拆。现在有多少股流通在外?新的每股面值是多少? b. Octagon宣告1:4的股票逆向分拆。现在有多少股流通在外?新的每股面值是多少?

第九章财务规划与短期融资

一、概念复习与重要思考题 1. 应收账款的成本

与持有应收账款相关的成本有哪些? 2. 信用5C

什么是信用5C?解释为什么每一个都很重要。 3. 信用期间的长短

信用期间的长短是由哪些因素决定的?为什么买主的经营周期通常被看做信用期间的上限? 4. 存货成本

与存货有关的成本包括哪些?这些成本的高低对存货持有量有什么影响? 5. 存货期间

戴尔的利润中至少有一部分原因应该归因于它高效率的存货管理。1998年,康柏、IBM和惠普都曾经计划效仿戴尔的部分经营模式,它们的典型目标是大约4周的存货期间。但是这几乎不能让它们与戴尔相抗衡,后者仅仅保持8天的存货。而且,随着个人电脑部件的价格以大约每周1%的比率下降,戴尔显然具有重大的竞争优势。你知道为什么说戴尔拥有如此短的存货期间是一个优势?如果它那么有价值的话,为什么所有的个人电脑制造商不都转而采用戴尔的方法? 6. 现金折扣

你以60元的单位价格订了200件存货。供应商提出的条件是“3/10,n/30”。 a. 在必须在多长时间内付款,账款才不会过期?如果你选择整个期间,你应该付多

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少钱?

b. 现金折扣是多少?你必须多快付款才能得到现金折扣?如果你选择折扣,你应该付多少钱?

c. 如果你不选择折扣,你暗中付了多少利息?你得到了多少天的信用? 7. 应收账款金额

Graham公司的年销售收入为9 000万元,平均收账期间是70天。Graham公司在资产负债表中列示的在应收账款上的平均投资是多少?

8. 一家公司提供“2/8,净45”的条件。如果客户不接受折扣,公司所赚取的实际年利率是多少?不做任何计算,解释下列每一种情况对实际年利率的影响: a. 折扣变成3%。 b. 信用期间增加到60天。 c. 折扣期间增加到15天。 9. 应收账款金额

Essence of Skunk Fragrances有限公司每年以400元的单位价格销售3 000单位的香水。所有的销售都采用“2/10,净30”的信用条件。50%的客户会选择折扣。公司的应收账款是多少?为了应对主要的竞争者ewage Spray,Essence of Skunk正考虑把它的信用政策转变成“4/10,净30”。这个政策转变对应收账款有什么影响? 10 应收账款金额

Staind公司的销售条件是“净20”。它的账款平均逾期12天。如果每年的赊销额是600万元,公司的资产负债表上应收账款项目的金额是多少? 10. 评价信用政策

Ebbert公司正考虑改变它的完全现金销售政策。新的销售条件将是“n/30”。根据下列信息,确定Ebbert是否应该转变信用政策,并讲述应收账款的形成过程。每个月的必要报酬率是1.5%。(金额单位:元) 单位价格 单位成本 现行政策 750 400 新政策 750 400 27

每月销售量 11. EOQ 1 100 1 220 Clapper制造公司每星期使用2 000个配电盒,用完后再订购2 000个。如果每个配电盒的相关持有成本是40元,每次订购成本是1 100元,Clapper的存货政策是最优的吗?为什么?

12. 安全库存和订购点

Saché公司预期每星期销售700套套装。这家店每星期开店7天,而且预期每天卖出相同数量的衬衫。公司的EOQ是500套,安全库存是100套。只要下订单,Saché就要等3天才能拿到货。每年该公司要订购多少次?假设现在是星期一早上开店之前,一批发运来的套装刚刚到达。下次你要在什么时候订购? 13. 现金管理

公司可能会拥有太多的现金吗?如果公司累积巨额的现金,为什么股东必须小心? 14. 现金管理

如果公司认为它拥有太多的现金,那么它有哪些选择?如果太少呢? 15. 代理问题

对于公司手中应该保持多少现金,股东和债权人的看法可能一致吗? 16. 持有现金的动机

通常,当传媒披露公司的现金头寸时,都是因为公司在走下坡路。可是1997年底的福特、克莱斯勒和通用汽车则是例外。当时,福特持有208亿元的现金和有价证券,通用持有145亿元,克莱斯勒持有71亿元。与此类似的是,到1998年年末,日本的汽车制造商日产持有大约4 000亿日元,相当于数十亿元。因此,每一家公司都有大量的现金储备;事实上,尤其是在福特的例子中,用巨额来描述可能更形象。你认为它们持有巨额现金的动机合理吗?

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