孟洪涛谈威科夫交易法 下载本文

威科夫交易法

顶部的确认

顶部的确认关键看CM的态度(他们是否决定继续向上),此时的关键点就是目前的最高价位。公众当然盼望继续涨,因为他们买了,甚至还有买家等待新的突破(此时最吸引公众眼球的是价格上涨和突破的过程,当然,CM会很明确地投其所好),然后根据他们的机械系统继续买。澳元从2008开始连续上涨了近3年,这种上涨吸引了大量空头,他们的止损在顶部。

价格爬回最高点(5的位置)出现UT(上冲回落),CM制造这个行情有两个目的:第一,因为有突破,公众会追高(这点从高成交量看出);第二,空头的止损被扫,变成了买单(他们的买单正是CM出货所需)。通过5的行为,CM一箭双雕,既吸干了公众腰包,并把他们套在顶部,又利用扫止损把空头变成了自己出货的对象。5是改变市场背景的关键点。随着时间推移,人们往往会忘记它的作用,导致判断失误。

我们再总结一下从123到5的市场背景。CM的态度很明显,就是高抛。公众还沉浸在兴奋当中,他们依然盼望新高出现,此时任何阳线或者下影线都是他们希望的救命稻草。而作为聪明钱,他们已经识别出场CM的意图,正准备同他们一起做空,只是他们还要等确认。他们想知道CM到底抛完没有,如果没有,CM会做如下事情:建个派发底部,让公众感觉支撑很稳固,他们认为价格下跌属于回调,然后应该恢复上涨。

6的出现会给公众带来兴奋,它背后的各方心态是:第一类(CM):CM如果抛光了,他们还对上涨有兴趣吗?当然不,因为他们考虑更多的是做空。既然对上涨没有兴趣,CM还会保护支撑吗?也不会,因为保护支撑等于他们要重新投入买盘,但是他们此时的兴趣不再做多上。那么6的反弹告诉我们CM还有货需要出。第二类(公众):6让公众沸腾和兴奋,他们还会继续追高(底部出现巨大的买盘是CM挑起的,他们筑底的目的让更多公众追高买入)。此时公众已经忘记了5对市场产生的重大改变,认为这是非常漂亮的回调结束,价格应该创新高。第三类人是聪明钱,他们知道CM和公众都分别在干什么,他们在保持耐心。6之后的继续上涨,说明CM的蛊惑起了作用,价格爬到接近原高点的时候,我们又看到了卖盘的大举入场(这波下跌的成交量在递增,这是最典型的熊市特征),很显然来自市场主宰-CM的供应在扩大,而目前市场的需求来自于公众。我们都知道,在市场上公众代表失败方,所以此时需求的无法主导市场走向。

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这次下跌突破了支撑(7),然后迅速反弹的行为(8)暗示着CM库里还有货,他们还没卖完。对于公众来说,8的这种行为和6的作用一样,让公众坚信价格会创新高。但是公众眼中太关注反弹了,他们忘记的事实是:第一,5的存在-代表CM的出货意图;第二,无论反弹力量多大,价格向上没有任何进展;第三,价格没有任何进展的原因是CM高抛产生的供应正在吞噬来自公众的愚蠢的需求。

8-9又是一个天量上涨,公众感到兴奋,但是他们面对的事实是:价格依然没有新高,背后原因是上涨又遇到了强大卖盘。到现在为止,我们承认市场背景是供应在吞噬需求,这一点足够了。从此以后只关注两种情况,或者到顶后又遇到强大卖盘(再次确认派发在进行中),或者到顶的过程无力无量(确认需求耗尽了,公众已经吃饱,没有能力再追高)。我们对市场背景的判断根据是市场行为和参与者心理,不要再去纠结什么蜡烛形态,或者什么技术指标,或者什么专家的评论了。因为你能看出来以上的市场自身行为, 你已经是专家了。 派发的确认和结束

价格再次冲顶,这里10和11背后的故事是:10之前那根的上涨幅度和10相比要大的多,但是10的成交量没有减小,这是非常典型的停止行为。称之为停止行为是因为:买家的努力(大成交量)被卖盘阻止了,导致价格无法上涨。11是同样道理。10和11的行为说明供应继续在顶部吞噬需求,这种吞噬产生的后果是价格在下跌中成交量递增,表明现在CM在改变策略,他们开始在下跌中满足买方(按照买方价格出货),同样的行为发生在14-15。下跌速度开始加快,并且伴随成交递增,这是供应占上风的熊市特征。

14-15是SOW,正式确认了派发行为。15之后的无量无力反弹确认了SOW,表明熊市正式开始。仔细观察最后一次的反弹,从价格行为上看非常混乱,说明一个事实:公众已经满仓,市场需求疲软。我们不要忘记,此时的市场背景是供应过剩,这种背景下没有需求参与的上涨无法恢复牛市。从反弹

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高度看,买方所做的努力已经无法形成新高的局面,每次反弹的高点都低于前面的高点,这说明价格压力越来越大,而买方已经顶不住这种压力。

最后价格进入死角,从需求角度讲,此时的死角意味着需求完全耗尽,说明买方的购买力气数已尽。多年的实战经验告诉我们,死角之后有大波。那么这个大波的方向是什么?判断工具是:当前背景是熊市,死角中的卖压大于买压,这告诉死角之后的方向向下,最后一根绿色阴线盖棺定论,确立了熊市方向。市场从此开始下跌,一直到2015年末。

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大咖看市 | 趋势的判断工具——底部(一)

2016-06-02孟洪涛期货日报

我们先看一下市场周期(其实就是大资金(CM)的运作周期)。所谓跟踪趋势,说白了就是跟踪大资金的步伐。理解了他们的意图,也就跟对了趋势,关键是他们经常在关键时刻抛给公众假的价格行为,这就需要我们更深一步了解市场背后的故事。如图一所示,市场按照4个周期运行,分别是吸筹(ACCUMULATION), 上涨(MARK UP), 派发(DISTRIBUTION)和下降(MARK DOWN)。这4个过程存在于各个时间框架,比如你判断趋势用的日图,那么就在日图上关注这个过程,使用小时图也是一样的道理。

大资金参与市场的目的无非也是赚差价,他们在一个价格区巨资建仓后,等待价格上涨。当价格涨到他们满意的位置时,他们全部卖出(派发)。他们在底部收购时,由于所需仓位巨大,他们建仓时不可能短期完成全部收购,只能一点一点买。这样一来,整个收购过程就会拖一段时间,从几个星期到几年不等(根据不同的交易周期),这是价格真正进入牛市之前的准备过程。公众由于受蛊惑,以及着急和贪婪而选择抄底,导致公众的交易周期开始:抄底(或者做突破) – 被套 – 死磕 – 割肉 – 再次抄底或者做突破 – 再次被套…… 如果抄底前抛开这些情绪因素,而是复习一下市场的基本行为,就不会在牛市还没有成熟的时候进场。

图中1的位置对于大资金来说是卖的时候,而此时公众在买。2的位置(下跌过程)是公众因为被套而积累恐慌的时候。3的位置是公众的恐慌到达极限,开始大肆抛售的时候,而此时大资金在大肆收购。4的位置(上升过程)是公众兴奋地做突破和追高的时候(其实公众在帮助价格上涨,这正是已经在底部满仓的大资金所乐意看到的)。5的位置又开始重复1的过程,公众疯狂抢购到达顶点,此时大资金在大肆出货以满足公众的贪婪。

在真正拿钱玩市场之前,无论资金大小,这些道理必须在大脑中形成常识,这样我们能够清楚地知道当时的行情处于这个路线图的哪个阶段。最好的买入时机是 3结束和4开始的时候,最好的做空时机是1结束和2开始的时候。想做到这一点需要时间来训练控制情绪,因为大资金抛出的买入诱饵都

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在顶部,这种诱饵非常符合人的正常情绪的反应,所以当时只要你有贪婪和冲动的情绪作怪,你就必然无法战胜诱惑,而完全自信和自愿地建仓。在底部,大资金处处使用一剑封喉式的悲观策略,让公众感觉不如趁早割肉,结束每天提心吊胆的日子。

要想在3结束和4开始的时候建仓,我们必须通过吸筹路线图(图二),了解市场底部背后的参与者都在干什么,这个图帮助我们掌握吸筹的理论基础。没有这些理论基础的交易,属于公众行为。当你能够剖析眼前的价格背后的运作之后,你会发现一切技术指标和几何图形都属于表象(或者干脆放弃)。如果打算在底部买入,以下信息必须理顺。

1、下跌结束了没有?哪些价量行为告诉我们下跌结束了?

2、大资金是不是开始接盘了,而公众是否开始恐慌抛售了?图上怎么看出来?

3、即使下跌结束也不代表牛市就会开始,那么什么价量行为能够证明市场进入吸筹过程(3)? 4、大资金的哪些行为表明他们在收购?哪些行为又表明他们收购结束了? 5、吸筹战役是否结束了,市场的浮动供应是不是不存在了?

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