第一章 1.金融基础工具主要包括（ ）

A.货币 B.外汇 C.利率工具 D.股票 E.远期

2.金融衍生工具按照自身交易方法可分为（ ）

A.金融远期 B.金融期权 C.金融期货 D.金融互换

3.金融互换主要包括（ ）。

A.股票互换 B.货币互换 C.利率互换 D.债券互换

4.具有无固定场所、较少的交易约束规则，以及在某种程度上更为国际化特征的市场是指（ ）。

A.场内交易 B.场外交易 C.自动配对系统 D.自由交易

5.金融衍生工具市场的组织结构由（ ）构成

A.咨询机构 B.交易所 C.监管机构 D.金融全球化 E.经纪行

6.通过同时在两个或两个以上的市场进行交易，而获得没有任何风险的利润的参与者是（ ） A.保值者 B.投机者 C.套利者 D.经纪人

7.金融衍生工具最主要、也是一切功能得以存在的基础功能是指（ ）。

A.转化功能 B.定价功能 C.规避风险功能 D.盈利功能 E.资源配臵功能

8.1972年12月，诺贝尔经济学奖获得者（ ）的一篇题为《货币需要期货市场》的论文为货币期货的诞生奠定了理论基础。

A.米尔顿 弗里德曼（Milton Friedman） B.费雪和布莱克（Fisher and Black） C.默顿和斯克尔斯（Myron and Scholes） D.约翰 纳什（John Nash）

9.（ ）是20世纪80年代以来国际资本市场的最主要特征之一。

A.金融市场资本化 B.金融市场国际化 C.金融市场创新化 D.金融市场证券化

10.下面选项中属于金融衍生工具新产品的有（ ）

A.巨灾再保险期货 B.巨灾期权合约 C.气候衍生品 D. 信用衍生产品

二 、思考题

1.如何定义金融衍生工具？怎样理解金融衍生工具的含义？ 2.与基础工具相比，金融衍生工具有哪些特点？ 3.金融衍生工具的功能有哪些？

4.金融衍生工具市场的参与者有哪些？

5.请简述金融衍生工具对金融业的正、负两方面影响。

6.请根据下述各种情况，指出分别运用了哪种金融衍生工具，并简要说明如何操作。

情况一：9月初，你决定购买一辆新汽车。在选定想要的车型后你去找当地的交易商。

在展示厅里，你和交易商确定了所要买的车和议定价格。交易商告诉你，如果今天签单并支付一笔佣金，你就可以3个月之内取货。不管3个月之内交易商对所有的新车打折10%，还是你选的车型价格上涨，都不会对你们的交易产生影响，即汽车交货时的价格已经商定，不再改变。

情况二：假设你在展示厅看到了想要买的汽车，标价为20000英

镑，但你必须在今天就买下这辆车。你手里没有足够的现金，获得贷款需要1星期的时间。这时，你可以向交易商支付一笔押金，订立一份合约。

情况三：你打算向交易商支付100英镑，如果交易商将这辆车保留1星期并保持价格不变，那么周末时，不管你是否买下这辆车，这100英镑归他所有。交易商接受了你的提议。

情况四：在情况三的约定下，如果在这一周内，你发现另一家交易商以19500英镑的价格出售一模一样的汽车，你将怎么办？

情况五：你计划购买的汽车热销，价格涨至22000英镑。你的一个朋友也想买这辆车，听说你拥有在一周时间内以20000英镑购买这辆车的权利。在与银行谈过之后，你得知自己无法获得贷款，你将怎么 办？

第二章 一、选择题

1.合约中规定的未来买卖标的物的价格称为（ ） A.即期价格 B.远期价格 C.理论价格 D.实际价格

2.金融远期合约主要有（ ）

A.远期利率协议 B.远期外汇合约 C.远期股票合约 D.远期货币合约

3.远期合约是（ ）

A.标准化合约 B.非标准化合约 C.灵活性较小 D.灵活性较大

4.远期利率协议的买方相当于（ ）

A.名义借款人 B.名义贷款人 C.实际借款人 D.实际贷款人

5.远期利率协议成交的日期为（ ）

A.结算日 B.确定日 C.到期日 D.交易日

6.远期利率是指（ ）

A.将来时刻的将来一定期限的利率 B.现在时刻的将来一定期限的利率 C.现在时刻的现在一定期限的利率 D.过去时刻的过去一定期限的利率

7.（ ）的远期期限是从未来某个时点开始算的。

A.直接远期外汇合约 B.远期外汇综合协议 C.远期利率协议 D.远期股票合约

8.远期外汇综合协议与远期利率协议的相似之处为（ ） A.标价方式都是m×n B.两者都有四个时点

C.名义本金均不交换 D.两者保值和投机的目标都是一国利率的综合水平

9.期汇投机的特点是（ ）

A.成交额较大 B.成交额较小 C.风险较高 D.风险较低

10.掉期交易的形式包括（ ）

A.明日对次日 B.即期对远期 C.远期对远期 D.即期对次日 11.已知下列即期利率：

=4%，

=5%，

=6%（一年按360天计算）。请问一份 3×5 FRA

的合同利率为（ ）

A.6.0% B.6.9% C.7.4% D.7.9%

12.远期合约的远期价格和交割价格是两个概念，远期价格可能大于、小于、等于交割价格，上述说法（）

A 正确 B 错误 C 不能确定

二、思考题

1.简述金融远期合约的含义和特征。 2.金融远期合约的种类有哪些？ 3.远期利率协议的功能有哪些？

4.试述远期外汇综合协议与远期利率协议的区别和联系。 5.远期利率是如何决定的？

6.远期价格与远期价值的区别有哪些？

三、计算题

1.一笔债务本金为1 000元，年利率为连续复利8%，实际上利息每季支付一次，请计算实际每季付息多少。

2.远期利率协议某交易日是2012年7月9日星期一，双方同意成交一份1×4金额100万美元，利率为6.25%的远期利率协议，确定日市场利率为7%。请指出：① 1×4的含义；② 起算日；③ 确定日；④ 结算日；⑤ 到期日；⑥ 结算金。

3.设香港某银行的即期汇率牌价为HK/USD7.786 4-7.787 0，三个月远期为360-330。请问：

（1）三个月远期实际汇率HK/USD是多少？

（2）假设某商人卖出三个月远期USD10 000，可换回多少三个月远期HK$?

（3）如按上述即期外汇牌价， 我国某公司出口机床原报价每台 HK$30 000，现香港进口商要求改用美元向其报价，则该公司应报价多少？为什么？

4.设某市场美元/英镑的即期汇率为1英镑=1.5美元，该市场英镑利息率（年利）为7.5%，美元利息率（年利）为5%。运用利率平价理论，求一年期远期汇率为多少？

5.某股票预计在1个月和3个月后每股派发1元股息，该股票目前市价为10元，所有期限的无风险连续复利年利率为5%。某股票投资者刚刚取得该股票6个月的远期空头合约，请问：

（1）该远期价格是多少？

（2）若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始投资价值为多少？ 6.下面两组资料显示了Pearson先生所处的市场环境： 资料一、初始的市场汇率和利率

即期 1月 4月 1×4月 美元/欧元汇率 美元利率 欧元利率

1.300 0 9.6% 5.75% 53/56 9.625% 6% 212/215 9.875% 6.25% 158/162 9.88% 6.30% 资料二、一个月后的市场汇率和利率 美元/欧元汇率 美元利率 欧元利率 即期 1.300 0 9.7% 5.8% 3月期 176/179 10% 6% （1）Pearson先生进行了欧元/美元1×4远期对远期掉期交易，下图分别描述了这项交易的资金流动和利润变动情况。图中实线表示最初1×4月期远期对远期交换；虚线表示1个月后执行的即期/3月期平仓交换。请选择合适的数据进行计算，并将下图填补完整。

（2） Pearson先生打算出售一份1×4远期外汇协议，根据资料 一、二，请计算结算金是多少？若Pearson先生改变主意，出售了一 份1×4汇率协议，结算金又会是多少？（名义本金为1,000,000欧元）

第三章 一、选择题

1. 期货交易是指交易双方在集中性的市场以（ ）的方式所进行的期货合约的交易。 A. 自动竞价 B. 公开竞价 C. 自由竞价 D. 非公开竞价

2. 期货合约的标准化主要体现在哪几个方面（ ）。

A. 商品品质的标准化 B. 商品计量的标准化 C. 交割月份的标准化 D. 交割地点的标准化

3.下列各项中哪些有关商品和金融远期合约的说法是正确的（ ）。

A. 它们不在场内进行交易 B. 它们涉及交纳保证金C. 它们有标准且公开的合约条款 D. 它们由私下议定达成

4．期货交易参与套期保值者所利用的是期货市场的（ ）功能

A. 价格发现功能 B. 风险转移功能 C. 获得风险收益功能 D. 投机功能

5. 期货交易的功能是（ ）。

A. 价格发现功能 B. 风险转移功能 C. 稳定市场功能 D. 投机功能

6. 期货的品种可以分为哪两大类（ ）。

A. 股指期货 B. 外汇期货 C. 商品期货 D. 金融期货

7. 商品期货可以分为的层次是（ ）。

A. 黄金期货 B. 金属和能源期货 C. 农产品期货 D. 外贸期货

8. 金融期货可以分为的层次是（ ）。

A. 利率期货 B. 股票指数期货 C. 国库券期货 D. 外汇期货

9. 套利者和投机者的区别是（ ）。

A. 交易方式的不同 B. 利润的来源不同 C. 交易动机不同 D. 承担风险程度不同

10. 期货市场的组织结构是（ ）。

A. 监督机构 B. 期货交易所 C. 期货结算所 D. 期货经纪公司

二、思考题

1.期货交易的含义和基本特征。 2.试述期货交易所的作用。

3.期货保值与投机根本区别分析。 4.举例说明期货市场的功能。 5.期货合约标准化的含义。 6.试述期货交易规则。

7.试述期货市场管理方式。

三、计算题

1. 8月份， 某油厂预计12月份需用200吨大豆作原料。 当时大豆的现货价格为 2700 元/吨，该油厂预测未来大豆价格可能上涨，于是在期货市场进行大豆套期保值交易，当时12月大豆期货价格为2750元/吨。若4个月后，大豆的现货价格涨到2900元/吨，期货市场上当时交割的价格为2950元/吨。问该厂商应如何套期保值？

2.6月份，大豆在现货市场的价格为2000元/吨，某农场对该价格比较满意，但要等到9月份才能将100吨大豆出售，因此担心价格下跌带来损失，为避免风险，决定在期货市场进行套期保值，此时期货市场的9月份大豆期货价格为2050元/吨。若9月份，大豆的现货价格跌到1880元/吨，期货价格为1930元/吨。该农场应如何套期保值？

第四章 一、选择题

1.随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是（ ）

A. 前者大于后者 B. 后者大于前者 C. 两者大致相等 D. 无法确定