说明哪一种构架会获得较高的信用评级，为什么？

八、计算题

1、假设某发行人采用价格招标方式发行债券5亿美元，债券面值为100美元，有5个投标人参与投标，他们的出价和投标额如表所示。按照前述的方法，计算每个中标者及各自的中标额、中标价，填写在表中并在空白处说明理由。 投标人 投标价/美元 投标额/百万美元 中标额/百万美元 荷兰式招标中标价/美元 美国式招标中标价/美元

2、假设有一家分散经营的公司，其市盈率是20倍，如果它想吸收兼并一家利润相同而市盈率只有8倍的公司，就必须为此支付一定的溢价，比如说它把市盈率提高到10倍。再假设兼并成功，并且股市把兼并带来的每股收益的增长与兼并方自己的增长等同起来 。在下表填空并在空白处说明计算过程。

A 92 150

B 91 200

C 90 150

D 90 100

E 88 100

项目 市盈率/倍 利润/万元

兼并方 20 100

被兼并方 10 100 100

兼并后 20

在外流通股/万股 100 每股收益/元 每股市价/元 市值/万元