【推荐】某投资项目尽职调查报告(DOC 24页)〔优质文档〕 下载本文

资产负债表 (单位:万元)

资产 流动资产: 货币资金 其他应收款 预付账款 存货 流动资产合计 长期投资 固定资产净额 无形资产 长期待摊费用 资产总计 短期借款 应付账款 预收账款 应交税金 其他应付款 流动负债合计 长期负债合计 负债合计 所有者权益: 实收资本 减:已归还投资 实收资本净额 未分配利润 所有者权益合计 2008年12月31日 2009年12月31日 2010年12月30日 3,645 486 1,816 123,305 82,190 10,493 20,323 1,329 1,233 76,818 147,274 3,800 8,248 6 3,248 7,719 6,161 203,527 221,159 3,500 8,145 4 232,808 92,683 159,328 7,654 80,631 -5,768 2,811 93,273 93,273 397 35,452 -4,740 17 38,039 13,000 51,039 20,000 8,007 51,246 -4,699 3,582 58,013 14,520 72,533 20,000 20,000 20,000 30,056 66,056 20,000 5,644 41,644 20,000 105,634 160,275 (2) 损益状况

损 益 表(单位:万元)

项目/年度 营业收入 营业利润 利息支出 利润总额 净利润 2008年 2009年 2010年 -3,101 -3,085 -3,085 81,055 26,802 27,124 24,412 240,054 99,241 99,663 94,220 注:2008年无销售收入,因前期项目已售罄,在建项目还未拿到预售许可证。 (3) 主要财务指标

指标名称 净资产收益率 盈利能力状况 总资产报酬率 营业利润率 总资产周转率 资产质量状况 流动资产周转率 流动比率 速动比率 债务风险状况 资产负债率 剔除预收账款后的实际资产负债率 2008年 2009年 2010年 -7.41% -3.33% - - - 2.16 0.14 55% 17% 37% 17% 33% 64% 71% 1.58 0.26 59% 8% 59% 43% 41% 122% 130% 3.81 0.30 31% 9% 2.3.1

财务评价

(1) 盈利能力分析

卓达太阳城2008年由于已开盘项目售罄,大部分在建项目尚未拿到预售许可证,暂无销售收入。2009、2010年的净利润分别为24,412万元、94,220万元,净资产收益率分别为37%、59%,总资产报酬率分别为17%、43%,营业利润率分别为33%、41%。近两年卓达太阳城各项盈利指标均呈大幅上升趋势,显示其盈利能力越来越强。 (2) 短期偿债能力分析

从速动比率看,2008、2009、2010年的速动比率分别为0.14、0.26、0.30,虽然相对偏低,但呈现逐年上升趋势。考虑卓达太阳城存货中在建房产和土地储备均具有较强的变现能力,实际短期偿债能力较强。 (3) 长期偿债能力分析

2008、2009年12月底卓达太阳城的资产负债率分别为55%、59%,相对持平。2010年12月底的资产负债率明显降低为31%;剔除预收账款后的实际资产负债率仅为9%,与同行业主要上市公司比较,处于极低水平。2010年新增的14,520万元长期负债,为吉林信托的信托融资。即使在较严厉的宏观政策调控下,卓达太阳城的资金压力依然较轻。 2.4

融资人银行贷款、其他融资及对外担保情况

卓达太阳城负债的主要部分为房屋预售款项未结转至销售收入而形成。2010年末,公司预收账款达到5.12亿元,占负债总额的70.7%。

卓达太阳城获得的最近一期的银行开发贷款1.3亿元,由建行提供,用于汉府项目,此笔贷款已于2010年3月还清,目前已无银行贷款。

2010年12月,吉林信托向卓达太阳城发放1.452亿元信托贷款,用于汉府二期项目的开发建设,期限一年。

卓达集团通过卓达商贸广场北楼作为抵押资产,于2009年12月向中铁信托融资1.4亿元,期限两年,卓达太阳城为其提供担保责任。

通过人民银行征信系统查询以上情况真实,且企业无不良记录。

3 项目概况和建设情况

3.1

项目基本情况

卓达·太阳城所在地块位于裕华区石家庄石栾公路与京珠高速交叉口,近邻京深高速路和308国道,据石家庄火车站12公里,距南二环路7.5公里,距建设中南三环700米。

青年城一期项目位于卓达·太阳城的北面,含1#、2#两个地块,总占地面积约为104,952平方米(157亩),土地价款已全部缴清,已取得《国有土地使用权证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建筑工程施工许可证》及部分《商品房预售许可证》。该项目总建筑面积为39.5万平方米(含商业和地下车库),设计定位为中低价位、高品质高层住宅,1#地块(青年之都)和2#地块(自由之邦)均设计建设为六栋32层高层。项目已于2008年10月开工,预计2011年上半年竣工,预计销售收入11.34亿元(不含商业和地下车库),预计总投资9.83亿元,已投入资金4.45亿元。

阳光国际项目位于卓达·太阳城的南面,前守太阳城大门,背靠太阳城青年广场、太阳城国际俱乐部,位置绝佳。阳光国际项目总占地10万平方米(150亩),净地,以土地出让方式获得,土地价款已全部缴清,用地性质为综合用地性质,已取得《国有土地使用权证》和《建设用地规划许可证》。该项目总建筑面积为20.8万平方米(含地下车库),项目设计建设为六栋32层高层。项目总工期预计为3年,已于2008年4月开工建设,预计于2011年12月竣工验收并交付使用。预计销售收入8.32亿元,预计总投资5.18亿元,已投入资金2.29亿元。

卓达·太阳城项目群总规划图如下所示:

3.1.1

项目现状

青年城一期项目目前主体已封顶,正实施外部装修、市政管网配套、景观绿化等工程,预计2011年上半年完成景观绿化等全部工程,达到全景现房销售状态,截止目前已销售及预约面积达到10万平方米。

阳光国际项目目前主体结构已接近封顶,该项目地块于2010年12月抵押给吉林信托进行融资,拟于2011年12月3日解押。

项目实际施工面积及进度情况列表如下:

已取得销售车库面积 商业面积 总建筑面积 许可证面积(万平) (万平) (万平) (万平) (万平) 住宅面积 项目 产品形态 进度 青年城1#地块(青年之都) 青年城2#地块板式住宅高层 板式住宅16 13 4.8 2.2 1.6 1.9 22.4 17.1 9.05 - 已封顶 已封顶 (自由之邦) 青年城一期 合计 阳光国际 高层 板式住宅高层 板式住宅高层 29 16.8 7 4 3.5 - 39.5 20.8 9.05 - 已封顶 主体接近封顶 3.1.2

项目用地情况

青年城一期项目土地成本情况统计表(单位:万元)

项 目 已缴资金成本情况 未缴资金成本情况 1500 60 1586.98 3146.98

阳光国际项目土地成本情况统计表(单位:万元)

项 目 已缴资金成本情况 未缴资金成本情况 1414.50 56.58 1528.92 3000.00

- - - - 合 计 1414.50 56.58 1528.92 3000.00 300(元/平方米) 144(元/平方米) - - - - 金 额 1500 60 1586.98 3146.98 300(元/平方米) 80(元/平方米) 土地成本(含配套) 契税等税金 拆迁补偿 合计 土地单价 楼面地价 土地成本(含配套) 契税等税金 拆迁补偿 合计 土地单价 楼面地价 3.1.3

项目基本控规指标

青年城一期项目:

指标名称 规划总用地 总建筑面积 1、住宅及公寓总建筑面积 商业建筑面积 车库建筑面积 2、其它指标 容积率 建筑密度 绿地率 停车位 数值 104,952.04 39.5万 29万 3.5万 7万 2.9 35 35 3000 单位 平方米 平方米 平方米 平方米 平方米 平方米 % % 个