财务报表分析案例

伊利股份财务分析报告

2003年12月，伊利股份实现主营业务收入为629,933.35万元；营业利润为30,831.53万元；净利润为24,835.60万元；资产总计为402,626.58万元，其中：货币资金为77,627.80万元，应收账款为12,554.81万元，存货为65,634.15万元；负债合计为207,520.36万元；股东权益合计为195,106.23万元。 一、资产负债状况分析： 1、资产变动与结构分析

2003年12月，伊利股份资产总额为：402,626.58万元，比上期的289,854.37万元，增加：38.91%。在资产构成中，流动资产占比：57.04%，长期投资占比：-0.18%，固定资产占比为：40.67%，无形资产及其它资产占比：2.47%；而去年同期上述指标分析别为：57.06% 、-0.29% 、40.38% 、2.85% 。从单项较去年同期相比较而言，流动资产大幅增加，增加38.85% ，长期投资大幅增加，增加15.26% ，固定资产大幅增加，增加39.91% ，无形资产及其它资产大幅增加，增加20.26% 。

资产结构表

项目(万元) 流动资产合计 长期投资合计 固定资产合计 无形资产及其它资产合计 递延税款借项 2002年12月 2003年12月 新增(%) 2002年占比% 2003年占比% 165,391.99 229,653.24 38.85% 57.06% 57.04% -837.60 117,029.48 8,270.51 0.00 -709.81 163,737.37 9,945.79 0.00 15.26% 39.91% 20.26% 0.00% -0.29% 40.38% 2.85% 0.00% -0.18% 40.67% 2.47% 0.00% 资产总计 净利润 总资产利润率 289,854.37 16,131.02 5.50% 402,626.58 24,835.60 6.10%

38.91% 53.96% 10.91% 100.00% --- --- 100.00% --- --- 由此可见，企业资产总额较上期上升，长期资产增长幅度大于流动资产，并且净利润较上期上升，总资产利润率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且净利润增长大于资产增长速度，整体经营状况比较良好。

2、流动资产变动与结构分析

流动资产总额为：229,653.24万元，比上期的165,391.99万元，增加：38.85%。在流动资产构成中，货币性资产占比为：46.46%，应收票据占比：2.60%，应收款项占比：20.61%，存货占比：28.58%，待摊费用占比：1.75%，其它资产占比：0.00%；而去年同期上述指标分析别为：56.25% 、0.24% 、19.93% 、22.80% 、0.78% 、0.00%。

流动资产结构表

项目(万元) 2002年12月 2003年12月 78,030.85 77,627.80 货币资金 15,001.15 29,075.79 短期投资 393.00 5,963.35 应收票据 0.00 0.00 应收股利 0.00 0.00 应收利息 9,099.39 12,554.81 应收账款 19,214.96 25,054.58 其他应收款 4,654.02 9,725.02 预付账款 0.00 0.00 应收补贴款 37,715.68 65,634.15 存货 1,282.93 4,017.74 待摊费用 0.00 0.00 一年内到期的长期债权投资 0.00 0.00 其他流动资产 新增(%) 2002年占比% 2003年占比% -0.52% 47.18% 33.80% 93.82% 9.07% 12.66% 1417.39% 0.24% 2.60% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 37.97% 5.50% 5.47% 30.39% 11.62% 10.91% 108.96% 2.81% 4.24% 0.00% 0.00% 0.00% 74.02% 22.80% 28.58% 213.17% 0.78% 1.75% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 流动资产合计 165,391.99 229,653.24

38.85% 100.00% 100.00% 纵观流动资产变化可以看出：企业待摊费用增长幅度大于流动资产增长幅度，并且也大于其它类资产的增长幅度，说明企业待摊费用增加过快，存在没有足额待摊费用的情况，流动资产增加质量不高。 3、固定资产变动与结构分析

固定资产总额为：163,737.37万元，比上期的117,029.48万元，增加：39.91%。在固定资产构成中，固定资产原价占比：124.73%，累计折旧占比：28.80%，固定资产净值占比：95.93%，固定资产减值准备占比：1.51%，固定资产净额占比：94.420%，工程物资占比：2.218%，在建工程占比：3.362%，固定资产清理占比：0.000%；而去年同期上述指标分析别为：108.60% 、28.33% 、80.27% 、0.21% 、80.067% 、5.119% 、14.814% 、0.000% 。从单项较去年同期相比较而言，固定资产原价占比：大幅增加，增加60.68%，累计折旧占比：大幅增加，增加42.21%，固定资产净值占比：大幅增加，增加67.20%，固定资产减值准备占比：大幅增加，增加921.71%，固定资产净额占比：大幅增加，增加64.99%，工程物资占比：大幅减少，减少39.37%，在建工程占比：大幅减少，减少68.25%，固定资产清理占比：基本上没有变化。

固定资产结构表

项目(万元) 2002年12月 2003年12月 127,097.66 204,225.00 固定资产原价 33,153.20 47,147.56 累计折旧 93,944.46 157,077.45 固定资产净值 242.40 2,476.62 固定资产减值准备 93,702.06 154,600.83 固定资产净额 5,990.24 3,631.87 工程物资 17,337.17 5,504.67 在建工程 0.00 0.00 固定资产清理 117,029.48 163,737.37 固定资产合计 401,009.24 629,933.35 主营业务收入 411.90% 448.70% 固定资产周转率 新增(%) 2002年占比% 2003年占比% 60.68% 108.60% 124.73% 42.21% 28.33% 28.80% 67.20% 80.27% 95.93% 921.71% 0.21% 1.51% 64.99% 80.07% 94.42% -39.37% 5.12% 2.22% -68.25% 14.81% 3.36% 0.00% 0.00% 0.00% 39.91% 100.00% 100.00% 57.09% --- --- 8.93% --- ---

由此可见，企业固定资产总额较上期上升，并且主营业务收入较上期上升，固定资产周转率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且主营业务收入增长大于固定资产增长速度，固定资产利用情况比较良好；另外从折旧效率上也可以看出，本期固定资产利用率上升。 4、负债及所有者权益变动与结构分析

负债总额为：207,327.74万元，比上期增加79.66%：所有者权益为：195,106.23万元；比上期增加11.96%。在资金来源构成中，流动负债占比：39.88%，长期负债占比：11.62%，所有者权益占比：48.46%；而去年同期上述指标分析别为：33.76% 、6.05% 、60.12% 。从单项较去年同期相比较而言，流动负债大幅增加，增加64.08% ，长期负债大幅增加，增加166.57% ，所有者权益大幅增加，增加11.96% 。

长期资本结构表

项目(万元) 2002年12月 2003年12月 97,850.74 160,555.21 流动负债合计 17,546.14 46,772.53 长期负债合计 174,263.11 195,106.23 股东权益合计 402,626.58 负债和股东权益总计 289,854.37

由此可见，长期资本增长幅度大于流动负债，说明企业长期融资活动增加，整体资金形势比较稳定。 5、流动负债变动与结构分析

流动负债总额为：160,555.21万元，较上期增加：64.08%。在流动负债构成中，营业性负债占比：84.34%，

融资性负债占比：15.66%；而去年同期上述指标分析别为：94.22% 、5.78% 。

新增(%) 2002年占比% 2003年占比% 64.08% 33.76% 39.88% 166.57% 6.05% 11.62% 11.96% 60.12% 48.46% 38.91% 100.00% 100.00%

流动负债结构表

项目(万元) 2002年12月 2003年12月 5,230.00 23,835.53 短期借款 9,527.84 8,035.65 应付票据 42,968.05 66,595.53 应付账款 5,409.51 9,649.74 预收账款 8,165.60 11,052.94 应付工资 4,352.76 5,221.63 应付福利费 4,971.88 1,030.05 应付股利 466.51 2,774.99 应交税金 49.77 168.61 其它应交款 16,004.64 30,854.67 其它应付款 282.19 35.86 预提费用 0.00 0.00 预计负债 422.00 1,300.00 一年内到期的长期负债 0.00 0.00 其它流动负债 97,850.74 160,555.21 流动负债合计

纵观流动负债变化可以看出：企业营业性负债增长幅度大于流动负债增长幅度，并且也大于融资类负债的增

长幅度，说明企业短期资金来源中营业性质负债增加，对外欠款增多，资金压力较上期增大。 6、长期资本变动与结构分析

长期资本总额为：241,878.76万元，比上期的191,809.25万元，增加：26.10%。在长期资本构成中，长期借款占比：6.99%，应付债券占比：0.00%，长期应付款占比：0.00%，专项应付款占比：1.39%，其他长期负债占比：10.965%，股本净额占比：16.176%，资本公积占比：41.310%，盈余公积占比：11.649%，未分配利润占比：11.528%；而去年同期上述指标分析别为：3.10% 、0.00% 、0.00% 、0.09% 、5.963% 、10.199% 、61.821% 、11.571% 、7.260% 。从单项较去年同期相比较而言，长期借款占比：大幅增加，增加184.23%，应付债券占比：基本上没有变化，长期应付款占比：基本上没有变化，专项应付款占比：大幅增加，增加1944.72%，其他长期负债占比：大幅增加，增加131.89%，股本净额占比：大幅增加，增加100.00%，资本公积占比：大幅减少，

新增(%) 2002年占比% 2003年占比% 355.75% 5.35% 14.85% -15.66% 9.74% 5.01% 54.99% 43.91% 41.48% 78.39% 5.53% 6.01% 35.36% 8.35% 6.88% 19.96% 4.45% 3.25% -79.28% 5.08% 0.64% 494.84% 0.48% 1.73% 238.78% 0.05% 0.11% 92.79% 16.36% 19.22% -87.29% 0.29% 0.02% 0.00% 0.00% 0.00% 208.06% 0.43% 0.81% 0.00% 0.00% 0.00% 64.08% 100.00% 100.00%