100 266.46

D =266.46/100=2.66(年)

(3)利率为10%，期限为2年，每半年付息国库券的久期为： t CFt DFt CFt×DFt CFt×DFt×t 1/2 5 0.9524 4.76 2.38 1 5 0.9070 4.54 4.54 3/2 5 0.8638 4.32 6.48 2 105 0.8227 86.38 172.76 100 186.16

D=186.16/100=1.86年 (4) 随着到期期限的增加，久期以递减的速率增加。 (5)

4. 每半年支付一次利息且利率为10%的11年期国库券的久期为: t CFt DFt CFt×DFt CFt×DFt×t 1/2 50 0.9524 47.62 23.81 1 50 0.9070 45.35 45.35 3/2 50 0.8638 43.19 64.79 2 50 0.8227 41.14 82.27 5/2 50 0.7835 39.18 97.94

3 50 0.7462 37.31 111.93 7/2 50 0.7107 35.53 124.37

4 50 0.6768 33.84 135.37 9/2 50 0.6446 32.23 145.04

5 50 0.6139 30.70 153.48 11/2 50 0.5847 29.23 160.79

6 50 0.5568 27.84 167.05 13/2 50 0.5303 26.52 172.35 7 50 0.5051 25.25 176.77

57

15/2 50 0.4810 24.05 180.38 8 50 0.4581 22.91 183.24 17/2 50 0.4363 21.81 185.43 9 50 0.4155 20.78 186.98 19/2 50 0.3957 19.79 187.97

10 50 0.3769 18.84 188.44 21/2 50 0.3589 17.95 188.44 11 1050 0.3418 358.94 3948.37

1000 6910.58

D=6910.576/1000=6.91（年）

5.利率为7.25%，期限为2年，每半年付息债券的久期为：

t CFt DFt CFt×DFt CFt×DFt×t 1/2 3/2 2

（1） 杠杆修正的久期缺口=DA—DL×k=9.94—1.90×

900000/1000000=8.23(年)

（2） △E=-（DA-DL×k）×A×[△R/(1+R/2)]

=-8.23×1000000×(-0.0020) =16460(元)

6.（1）利率为12%的固定利率贷款的久期为：

t CFt DFt CFt×DFt CFt×DFt×t

32625 32625 932625

0.9650 0.9313 0.8987 0.8672

31483.13 30383.66 29320.09 808772.41 899959.29

15741.57 30383.66 43980.14 1617544.82 1707650.12

1 32625

DL=1707650.12/899959.29=1.90(年)

58

1 7.8 0.8929 6.96 6.96 2 7.8 0.7972 6.22 12.44 3 7.8 0.7118 5.55 16.66 4 7.8 0.6355 4.96 19.83 5 72.8 0.5674 41.31 206.53 65 262.42

262.42 Dfix-loan==4.037(年）

65

（floating-loan?Federa-Fund)×（2）DA=D

6520?105+4.037×

2202206520?105+Dfix-loan×

220220 =0.36×

=1.3973(年）

（3）利率为8%的核心存款的久期为：

t CFt DFt CFt×DFt CFt×DFt×t

1 1.6 0.9259 1.48144 1.48144 2 21.6 0.8573 18.51768 37.5168 20 38.5168

Dc=

（4）DL=Dc×

2050?130+DCDs?fed× 2002002050?130+0.401× 200200

38.5168=1.9258(年） 20 =1.9258×

=0.5535(年） (5)DGAP=DA-DL×k =1.3973-0.5535×

200=0.8941(年) 220?E=-(DA-DL×k)×A×

?R

(1?R/2) =-0.8941×220×1% =-1.96702(百万元）

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第六章、信用风险和管理（上）

一、名词解释

1.信用风险

2.固定利率贷款 3.浮动利率贷款 4.即期贷款 5.贷款承诺 6.抵押贷款

二、单项选择题

1.以下贷款属于循环贷款的是( )

A.住房抵押贷款 B.信用卡 C.助学贷款 D.汽车贷款 2.以下因素中构成真正的还款来源的是（ ） A.抵押物 B.还款意愿

C.融资活动中产生的现金流 D.经营活动产生的现金流

3、假设银行贷款优惠利率为6%，信用风险溢价为1%，贷款申请费率为0.5%，银行要求借款人以活期存款形式存入银行的比例为8%，法定准备金率为6%，则该笔贷款的合同约定收益率为（ ）

A.10.22% B.12.36% C.8.11% D.7.38%

4、假设某金融机构的一笔贷款业务中，每贷出1元能够获得0.012元的收益，若未预料的违约率为8%，违约发生时的预期损失率为85%，则该贷款的 RAROC比率为（ ）

A.17.65% B.18.58% C.14.63% D.20.21%

5、上题中，若要求的股东回报率为20%，该金融机构应该采取的行为是（ ) A.发放该笔贷款 B.降低股东回报率

C.不发放贷款或调整贷款条件 D.不能确定

6、某住房抵押贷款申请者的资料如下：收入120000元/年，住房抵押贷款偿还额2500元/月，房产税3000元/年，则其GDS比率为（ ） A.27.50% B.30.20%

60

C.40.56% D.18.69%

7、上题中，若该申请者的其他债务支出为3500元/年，则其TDS比率为（ ） A.70.86% B.69.12% C.62.50% D.56.79%

8、以下比率中能够较好地反映企业短期偿债能力的是（ ） A.流动比率 B.速动比率 C.应收账款周转次数 D.现金比率 9.以下比率中直接反映了企业偿还借款利息能力的是（ ） A.资产负债表 B.利息保障倍数 C.速动比率 D.销售净利率 10.某大型企业财务资料如下:总资产=350 000（元），流动资产=80 000（元）,流动负债=75 000（元），息税前利润=30 000（元）.留存收益=20 000（元），股票总市值=100 000（元），长期负债=200 000（元），销售收入=600 000（元），则该企业的阿特曼Z值为（ ）

A.2.3951 B.3.1589 C.0.4796 D.2.1345

三、简答题

1. 信用风险是指什么？它可分为哪两类？为什么研究信用风险时对金融机构来说很重要？

2. 贷款可分为哪几类？分别有什么特点？

3. 区分固定利率贷款、浮动利率贷款，即期贷款、贷款承诺，有抵押贷款、无抵押贷款。

4. 贷款收益率的计算主要有哪两种方法?其主要思想是什么？

5. 什么是5C分析法？它适用于什么样的贷款申请人？主要分析内容有哪些？其局限性是什么？

四、分析计算题

1.假设银行贷款优惠利率为10%，信用风险溢价为2%，贷款申请费率为1%，银行要求借款人以活期存款形式存入银行的比例为10%，法定准备金率为7%。用资产收益率法计算该贷款的合同约定收益率。若该借款人的预期违约率为3%，违约时能够收回贷款金额的45%，求该贷款的预期收益率。并回答，合同约定收益率越高，贷款的预期收益率是否越高，为什么？

2.假设某金融机构的某一笔贷款业务中，每贷出1元就能够获得0.012元的收益，若未预料到的违约率为8%。违约发生时的预期损失率为85%。计算该贷款的RAROC率。若银行要求的股东回报率为20%。，银行会考虑该项贷款吗？ 3.某银行规定的GDS和TDS比率的上限分别是35%和45%。某住房抵押贷款申请者的资料如下：收入120 000元/年，住房抵押贷款偿还额2 500元/月，房产税3 000元/年，其他债务支出3 500元/年。从CDS和TDS比率看，该申请人是否具备获得贷款的资格?

4.x x公司2003年资产负债表和损益表如下：

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