任务1 《财务报表分析》 作业1

偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体,偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低,关系着能否按期收回本金和利息。上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。

由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。

一、短期偿债能力分析

短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债

现金比率=可立即运用资金/流动负债=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债

格力电器近三年的短期偿债能力分析指标 流动资产 2014年 2015年 2016年 120,143,478,823.10 120,949,314,644.95 142,910,783,531.64 流动负债 流动比率 108,388,522,088.33 112,625,180,977.76 126,876,279,738.70 1.108 1.074 1.126 流动资产 存货 流动负债 速动比率 货币资金 衍生金融资产 流动负债 现金比率 1、流动比率

120,143,478,823.10 120,949,314,644.95 142,910,783,531.64 8,599,098,095.97 9,473,942,712.51 9,024,905,239.41 108,388,522,088.33 112,625,180,977.76 126,876,279,738.70 1.029 54,545,673,449.14 84,177,518.23 0.99 88,819,798,560.53 0.00 1.055 95,613,130,731.47 250,848,418.63 108,388,522,088.33 112,625,180,977.76 126,876,279,738.70 0.504 0.789 0.756 是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。流动比率超高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。

流动比率在2：1左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为1.108、1.074、1.126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。从以往的数据中我们也可以知道，格力的流动比率相对比较稳定，介于1.0—1.13之间，但是处于信仰的水平，这个数据表明格力的短期偿债能力比较差。这个现象可能与格力这几年的投资活动有着不可推脱的关系，比如格力店面的快速扩张，物流网的建设，对金融机构、理财产品的投资等等。 2.速动比率

流动比率虽然可以用来评价企业的短期偿债能力，但人们还是希望获得比流动比率更进一步的有关企业的短期偿债能力的比率指标，这个指标被称为速动比率，也被称为酸性测试比率。其计算公式为：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。

从前面的分析可以看出，流动比率在评价企业的短期偿债能力时，存在一定的局限性，而通过速动比率来判断企业短期偿债能力似乎更好一点，因为它撇开

了变现能力较差的存货。速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。

一般认为速动比率为1：1时比较适合，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的速动比率分别为1.029、0.99、1.055，从以往以验来看，家电行业的速动比率在1时比较合适的，虽然从以往的数据中可以知道这些年速动比率不是很稳定，但在2014—2016三年的数据都在1左右，一直保持平衡的状态，偿债能力和盈利能力处于比较平衡的状态。 3．现金比率

现金比率是现金类资产与流动负债的比值，现金类资产是指货币资金和交易性金融资产，这两项资产特点是随时可以变现，其计算公式为：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债。现金比率可以直接反应企业的直接偿付能

，如果企业出现现金缺乏的现象，就可

能发生支付困难,相应的也会面临财务危机。因而,现金比率高,说明企业有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的。但是这个比率如果过高,可能意味着企业拥有过多的盈利能力较低的现金类资产,企业的资产未能得到的效地运用。从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的现金比率分别为0.504、0.789、0.756在对这个指标下结论之前应,充分了解企业实际情况,企业保持合理的现金比率是很必要的。 二、长期偿债能力分析

长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障制度。企业的长期债务是指偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的负债,包括长期借款、应付债券、长期应付款等。企业对一笔债务总是负有两种责任:一是偿还债务本金的责任；二是支付债务利息的责任。分析一个企业的长期偿债能力,主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。

资产负债率=负债总额/ 资产总额 产权比率= 负债总额/所有者权益总额

权益乘数= 资产总额-所有者权益总额=1/（1-资产负债率） 格力电器近三年的长期偿债能力分析指标 负债总额 2014年 2015年 2016年 111,099,497,469.70 113,131,407,737.14 127,446,102,258.84