真题精选期货基础知识 下载本文

40.上证50ETF期权的合约月份为( )。 A.下月 B.隔月 C.当月

D.随后两个季月

三、判断是非题(本大题共20小题。每小题0.5分。共10分。请判断以下各小题的正误。正确的填写A,错误的填写B)

1.远期现货交易的功能是规避风险和价格发现。( )

2.会员制期货交易所由全体会员共同出资组建,并获得投资回报。( )

3.对冲基金又称避险基金,是一种充分利用各种金融衍生品的杠杆效应,承担较高风险,追求较高收益的投资模式。( )

4.在进行期货交易时,交易双方无须对标的物的质量等级进行协商,发生实物交割时按交易所期货合约规定的质量等级进行交割。( )

5.持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。( ) 6.商品期货以实物交割方式为主,股票指数期货、短期利率期货多采用现金交割方式。( ) 7.客户利用止损指令,既可以有效地锁定利润,又可以将可能的损失降至最低限度,还能以相对较小的风险建立新的头寸。( ) 8.套期保值的目的是获取风险利润。( )

9.期货价格与现货价格趋同的走势并非每时每刻保持完全一致,基差也呈波动性。( ) 10.在反向市场上,随着时间的推进,现货价格与期货价格如同在正向市场上一样,会逐步趋同,到交割期趋向一致。( )

11.适度的投机能够减缓期货市场的价格波动。( )

12.金字塔式买入是在现有持仓已经亏损的情况下才能增仓。( ) 13.套利行为与套期保值行为在本质上是相同的。( )

14.开盘价是当日某一期货合约的交易开始前10分钟经集合竞价产生的成交价格。( ) 15.K线图中的每一根K线标示了某一交易时间段中的开盘价、收盘价、最高价和最低价。( )

16.美式期权是指在规定的合约到期日方可行权的期权。( ) 17.目前外汇市场上汇率的报价大多采用美元标价法。( ) 18.一般来说,利率较低的货币远期汇率表现为贴水。( ) 19.互换交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同。( ) 20.场外利率期权交易的价格一般由交易双方竞价确定。( ) 四、综合题(本大题共20小题。每小题1分。共20分。在以下各小题所给出的四个选项中。只有一个选项符合题目要求。请将正确选项的代码填入括号内)

1.某新客户存入保证金10万元,8月1日开仓买人大豆期货合约40手(每手10吨),成交价为4100元/吨。同天卖出平仓大豆合约20手,成交价为4140元/吨,当日结算价为4150元/吨,交易保证金比例为5%。则该客户的持仓盈亏为( )元。 A.1000 B.8000 C.18000 D.10000

2.10月5日,某投资者在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约80手,成交价为2220元/吨,当日结算价格为2230元/吨,交易保证金比例为5%,则该客户当天须缴纳的保证金

为( )元。 A.22300 B.50000 C.77400 D.89200

3.某锌加工商于7月与客户签订了一份3个月后交货的合同。生产该批产品共需原料锌锭500吨,当前锌锭的价格为19800元/吨。为了防止锌锭价格在3个月后上涨,决定利用期货市场进行套期保值。该制造商开仓买人11月份锌期货合约100手(5吨/手),成交价格为19950元/吨。到了1o月中旬,现货价格涨至20550元/吨。该制造商按照该价格购入锌锭,同时在期货市场以20650元/吨的价格将锌期货合约全部平仓。以下对套期保值效果的叙述正确的是( )。

A.因为套期保值中基差没有变化,所以实现了完全套期保值 B.现货市场相当于盈利375000元

C.通过套期保值,该制造商锌锭的实际购入成本相当于是19850元/吨 D.期货市场亏损50000元

4.3月1日,某经销商以1200元/吨的价格买入1 000吨小麦。为了避免小麦价格下跌造成存货贬值,决定在郑州商品交易所进行小麦期货套期保值交易。该经销商以1240元/吨的价格卖出100手(10吨/手)5月份小麦期货合约。5月1日,小麦价格下跌,该经销商在现货市场上以1110元/吨的价格将1000吨小麦出售,同时在期货市场上以1130元/吨的价格将100手5月份小麦期货合约平仓。该项套期保值交易结果是( )。 A.期货市场盈利110元/吨,现货市场亏损90元/吨,相抵后净盈利20元/吨 B.期货市场亏损110元/吨,现货市场盈利90元/吨,相抵后净亏损20元/吨 C.期货市场盈利90元/吨,现货市场亏损110元/吨,相抵后净亏损20元/吨 D.期货市场亏损90元/吨,现货市场盈利110元/吨,相抵后净盈利20元/吨

5.某多头套期保值者,用5月小麦期货保值,入市成交价为2030元/吨;一个月后,该保值者完成现货交易,价格为2160元/吨。同时将期货合约以2220元/吨平仓,如果该多头套期保值者正好实现了完全保护,则该保值者现货交易的实际价格是( )元/吨。 A.1960 B.1970 C.2020 D.2040

6.12月1 日,某油脂企业与某饲料厂签订合约,约定出售一批豆粕,协商以下一年3月份豆粕期货价格为基准,以高于期货价格20元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值,以3215元/吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货合约,此时豆粕现货价格为期货合约,此时豆粕现货价格为3200元/吨,2月12日,该油脂企业实施点价,以2950元/吨的期货价格为基准价,进行实物交收,同时按2950元/吨的价格将期货合约对冲平仓。此时现货价格为2980元/吨。通过上述操作,该油脂企业豆粕的实际售价相当于是( )元/吨。(不计手续费等费用)。 A.3225 B.3215 C.3235 D.2930

7.某套利者在黄金期货市场上以961美元/盎司卖出一份7月份的黄金期货合约,同时他在该市场上以950美元/盎司买人一份11月份的黄金期货合约。若经过一段时间之后,7

月份价格变为964美元/盎司,同时11月份价格变为957美元/盎司,该套利者同时将两合约对冲平仓。则7月份的黄金期货合约损益为( )。 A.亏损3美元/盎司 B.盈利3美元/盎司 C.盈利4美元/盎司 D.亏损7美元/盎司

8.某交易者在1月30日买入1手9月份铜合约,价格为19520元/吨,同时卖出1手11月份铜合约,价格为19570元/吨,5月30日该交易者卖出1手9月份铜合约,价格为19540元/吨,同时以较高价格买入1手11月份铜合约,已知其在整个套利过程中净亏损100元,且交易所规定1手-5吨,试推算7月30日的11月份铜合约价格是( )元/吨。 A.18610 B.19610 C.18630 D.19640

9.在我国,4月20日某交易者进行套利交易,同时买人10手7月份燃料油期货合约,卖出20手8月份燃料油期货合约,买人10手9月份燃料油期货合约,成交价格分别为3620元/吨、3670元/吨和3700元/吨,5月5日对冲平仓时成交价格分别为3640元/吨、3660元/吨和3690元/吨,该交易者的净收益是( )元。(按10吨/手计算,不计手续费等费用) A.1500 B.2500 C.3000 D.5000

10.6月10日,大连商品交易所9月份豆粕期货合约价格为3000元/吨,而9月玉米期货合约价格为2100元/吨。交易者预期两合约间的价差会变大,于是以上述价格买人100手9月份豆粕合约,卖出100手9月份玉米合约。7月20日,该交易者同时将上述期货合约平仓,价格分别为3400元/吨和2400元/吨。该套利交易的盈亏状况为( )。(均按1o吨/手计算,不计手续费等费用) A.盈利5万元 B.亏损5万元 C.盈利10万元 D.亏损10万元

11.某股票当前市场价格为64.00港元,该股票看涨期权的执行价格为67.50港元,权利金为2.30港元,其内涵价值为( )港元。 A.61.7 B.0 C.-3.5 D 3.5 12.某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期、执行价格为10000点的恒指看涨期权。与此同时该交易者又以100点的权利金卖出一张3月到期、执行价格为10200点的恒指看涨期权。合约到期时,恒指期货价格上涨到10300点,该投资者( )。 A.盈利50点

B.处于盈亏平衡点 C.盈利150点

D.盈利250点

13.2013年6月,某投资者以5点的权利金(每点250美元)买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约,当前的现货指数为249点。6月10日,现货指数上涨至265点,权利金价格变为20点,若该投资者将该期权合约对冲平仓,则交易结果是( )美元。 A.盈利5000 B.盈利3750 C.亏损5000 D.亏损3750

14.假如某日欧元的即期汇率为1欧元兑换1.1317美元,30天后远期汇率为1欧元兑换1.1309美元,这表明,30天远期贴水,其点值是( )美元。 A.-0.0008 B.0.0008 C.-0.8 D.0.8

15.4月1日,人民币与美元间的即期汇率为1美元一6.2093元人民币,人民币一个月的上海银行间同业拆借利率为3.3590%,美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率为0.1776%,则一个月(实际天数为31天)远期美元兑换人民币汇率应为( )。 A.6.2963 B.6.1263 C.6.1923 D.6.2263

16.2月1日,某交易者在国际货币市场买入100手6月期欧元期货合约,价格为1.3606美元/欧元,同时卖出100手9月期欧元期货合约,价格为1.3466美元/欧元。5月10日,该交易者分别以1.3526美元/欧元和1.2691美元/欧元的价格将手中合约对冲。则该交易者( )。(1手欧元期货是125000欧元) A.亏损86.875万美元 B.亏损106.875万欧元 C.盈利为106.875万欧元 D.盈利为86.875万美元

17.有A、B、C三家银行GBP/USD的即期和远期汇率报价如下:

投资者选择的最佳远期汇率是( )。 A.B银行 B.C银行 C.A银行

D.三家银行一样

18.美国10年期国债期货合约报价为97~165时,表示该合约价值为( )美元。 A.971650 B.97515.625 C.970165

D.102156.25

19.2013年记账式附息国债票面利率是3.42%,到期E1为2020年1月24日,对应TF1509合约转换因子为1.0167。2015年4月3日,该国债现货报价99.640,应计利息0.6372,期货结算价97.525。TF1509合约最后交割日2015年9月11 日,4月3日到最后交割日计 161天,持有期含有利息1.5085。则其隐含回购利率为( )。

A.[(97.525×1.0167+1.5085)-(99.640+0.6372)]÷(99.640+0.6372)×365/161 B.[(99.640×1.0167+0.6372)-(97.525+0.6372)]÷(97.525+0.6372)×365/161 C.[(97.525×1.o167+0.6372)-(99.640-0.6372)]÷(99.640-o.6372)× 365/161 D.[(99.640×1.0167+1.5085)-(97.525-0.6372)]÷(97.525-0.6372)×365/161 20.某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约,卖出10手4月份的沪深300指数期货合约,其建仓价分别为2800点和2850点,上一交易日结算价分别为2810点和2830点,上一交易日该投资者没有持仓。如果该投资者当日全部平仓,平仓价格分别是2830点和2870点,则该交易盈亏为( )元。 A.盈利30000 B.亏损90000 C.盈利10000 D.亏损90000