真题精选期货基础知识 下载本文

30.下列属于期货交易基本特征的有( )。 A.合约标准化 B.双向交易

C.当日无负债结算制度 D.对冲了结

31.关于股指期货的无风险套利交易,下列说法中正确的是( )。 A.只有当实际的期指高于无套利区间上界时,正向套利才能获利 B.只有当实际的期指低于无套利区间下界时,正向套利才能获利 C.只有当实际的期指低于无套利区间下界时,反向套利才能获利 D.只有当实际的期指高于无套利区间上界时,反向套利才能获利 32.商品市场需求通常由( )组成。 A.期末商品结存量 B.当期出口量 C.前期库存量 D.当期国内消费量

33.下列关于期权时间价值的说法中,正确的有( )。 A.在到期时,期权的时间价值不等于零

B.时间价值是指期权价格中超出内涵价值的部分

C.标的资产价格趋于执行价格时,期权的时间价值趋近于零

D.期权时间价值的确定,是买卖双方依据对未来时间内期权价值变化趋势的不同判断而相互竞价的结果

34.上证50ETF期权的行权方式是( )。 A.欧式期权 B.美式期权 C.到期日行权

D.到期日前任何时候行权

35.下列关于期权权利金的表述中,正确的有( )。 A.是期权的价格

B.是买方必须负担的费用 C.是执行价格的一个固定比率

D.是买方面临的最大可能的损失(不考虑交易费用)

36.下列关于实值期权、虚值期权、平值期权及其内涵价值的说法中,正确的是( )。 A.实值期权的内涵价值大于平值期权的内涵价值 B.平值期权的内涵价值等于虚值期权的内涵价值

C.极度虚值期权的内涵价值等于一般的虚值期权的内涵价值 D.极度虚值期权的内涵价值小于一般的虚值期权的内涵价值 37.下列关于交易所使用期权类型的表述中,正确的有( )。 A.上海证券交易所的股票期权为欧式期权 B.香港交易所的股指期权为欧式期权 C.CME集团交易的股指期权为美式期权 D.香港交易所的股票期权为美式期权

38.下列关于买进看跌期权的说法中,正确的是( )。 A.买进看跌期权比卖出期货具有更高的风险 B.交易者预测标的物价格下跌,可买进看跌期权

C.买进看跌期权比卖出期货可获得更高的收益

D.如果已持有期货多头头寸,可买进看跌期权加以保护 39.下列关于ETF的描述中,正确的有( )。 A.即交易所交易基金

B.上证50ETF期权属于宽基股票组合 C.可以作为开放型基金,随时申购与赎回

D.ETF既可以以大盘指数为标的,也可以以相对窄盘为标的

40.下列关于标的资产支付收益对期权价格影响的说法中,不正确的有( )。 A.期权有效期内标的资产支付收益会降低看涨期权的价格 B.期权有效期内标的资产支付收益会增加看涨期权的价格 C.期权有效期内标的资产支付收益会降低看跌期权的价格 D.期权有效期内标的资产支付收益会增加看跌期权的价格 四、综合题(本大题共20小题,每小题1分,共20分。在以下各小题所给出的四个选项中,只有一个选项符合题目要求。请将正确选项的代码填入括号内)

1.某日我国3月份豆粕期货合约的结算价为2997元/吨,收盘价为2968元/吨,若豆粕期货合约的每日价格最大波动限制为±4%,下一交易日该豆粕期货合约的涨停板为( ) 元/吨。 A.3086 B.3087 C.3117 D.3116

2.某客户新人市,在1月6日存入保证金100000元,开仓买人大豆201405期货合约40手,成交价3420元/吨,其后卖出20手平仓,成交价为3450元/吨,当日结算价3451元/吨,收盘价为3459元/吨。1月7日该客户再买入10手大豆合约,成交价为3470元/吨,当日结算价为3486元/吨,收盘价为3448元/吨(大豆合约的交易单位为10吨/手,交易保证金比例为5%),则该客户1月6日可用资金额为( )元。(不计手续费等其他费用) A.69690 B.71690 C.77690 D.112200

3.在我国,某客户6月5日没有持仓。6月6日该客户通过期货公司买入10手棉花期货合约,成交价为10250元/吨,当日棉花期货未平仓。当日结算价为10210元/吨,期货公司要求的交易保证金比例为5%,该客户当日保证金占用为( )元。 A.26625 B.25525 C.35735 D.51050

4.在小麦期货市场,甲为买方,开仓价格为1600元/吨;乙为卖方,开仓价格为1 800元/吨。小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨,双方商定的平仓价为1740元/吨,商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨,即1700元/吨。则期转现后,( )。 A.甲方多花40元/吨,乙方少卖20元/吨 B.甲方多花40元/吨,乙方多卖20元/吨 C.甲方少花40元/吨,乙方多卖20元/吨

D.甲方少花20元/吨,乙方少卖40元/吨

5.4月份,某一出口商接到一份确定价格的出口订单,需要在3个月后出口5000吨大豆。当时大豆现货价格为2100元/吨,但手中没有现金,需要向银行贷款,月息为5‰,另外他还需要交付3个月的仓储费用,此时大豆还有上涨的趋势。该出口商决定进入大连商品交易所保值,假如两个月后出口商到现货市场上购买大豆时,价格已经上涨为2300元/吨,此时,当月的现货价格与期货价格的基差为-50元/吨,基差与两个月前相比,减少了30元/吨,该出口商的盈亏情况为( )。 A.净盈利100000元 B.净亏损100000元 C.净盈利150000元 D.净亏损150000元

6.9月10日,白糖现货价格为6200元/吨。某糖厂决定利用白糖期货对其生产的白糖进行套期保值。当天以6150元/吨的价格在11月份白糖期货合约上建仓。1o月10日,白糖现货价格跌至5700元/吨,期货价格跌至5720元/吨,该糖厂将白糖现货售出,并将期货合约全部对冲平仓。下列对该糖厂套期保值效果描述中正确的是( )。(每手10吨,不计手续费等费用)

A.基差走弱30元/吨

B.期货市场盈利450元/吨

C.通过套期保值操作,白糖的实际售价相当于6130元/吨 D.不完全套期保值,且有净盈利

7.1月,某购销企业与某食品厂签订合约,在两个月后以3600元/吨卖出2000吨白糖,为回避价格上涨风险,该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手(每手10吨),成交价为4350元/吨。至3月中旬,白糖现货价格已达4150元/吨,期货价格也升至4780元/吨。该企业采购白糖且平仓,结束套期保值。该企业在这次操作中( )。 A.不盈不亏 B.盈利 C.亏损 D.无法判断

8.7月30日,美国芝加期货交易所I1月份小麦期货价格为750美分/蒲式耳,11月份玉米期货价格为635美分/蒲式耳,套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米合约。9月30日,该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓,价格分别为735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。该交易的价差( )美分/蒲式耳。(每手小麦合约、玉米合约均为5000蒲式耳,不计手续费等费用) A.下跌15 B.扩大10 C.下跌25 D.缩小10

9.在2012年3月12日,我国某交易者买人100手5月菜籽油期货合约同时卖出100手7月菜籽油期货合约,价格分别为9500元/吨和9570元/吨,3月19日,该交易者对上述合约全部对冲平仓,5月和7月合约平仓价格分别为9600元/吨和9630元/吨,该套利盈亏状况是( )元。(不计手续费等费用) A.亏损20000 B.盈利40000 C.亏损40000

D.盈利20000

10.1月1日,上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元/吨,5月份铜合约的价格是63000元/吨。某投资者采用熊市套利,则下列选项中可使该投资者获利最大的是( )。 (不考虑佣金因素)

A.3月份铜合约的价格保持不变,5月份铜合约的价格下跌了50元/吨 B.3月份铜合约的价格下跌了70元/吨,5月份铜合约的价格保持不变

C.3月份铜合约的价格下跌了250元/吨,5月份铜合约的价格下跌了170元/吨 D.3月份铜合约的价格下跌了170元/吨,5月份铜合约的价格下跌了250元/吨

11.某交易者在5月30日买入1手9月份铜合约,价格为17520元/吨,同时卖出1手11月份铜合约,价格为17570元/吨,7月30日,该交易者卖出1手9月份铜合约,价格为17540份铜合约,价格为17 540元/吨,同时以较高价格买入1手11月份铜合约。已知其在整个套利过程中净亏损100元,且交易所规定1手=5吨,则7月30日的11月份铜合约价格为( )元/吨。 A.17610 B.17620 C.17630 D.17640

12.某股票当前价格为88.75港元,其看跌期权A的执行价格为110.00港元,权利金为21.50港元;另一股票当前价格为63.95港元,其看跌期权8的执行价格和权利金分别为67.50港元和4.85港元。比较A、B的内涵价值( )。 A.条件不足,不能确定 B.A等于B C.A小于B D.A大于B 13.某交易者以100美元/吨的价格买入12月到期,执行价格为3800美元/吨的铜看跌期权,标的物铜期权价格为3650美元/吨,则该交易损益平衡点为( )美元。(不考虑交易费用) A.3800 B.3750 C.3850 D.3700

14.XYZ股票50美元时,某交易者认为该股票有上涨潜力,便以3.5美元的价格购买了该股票2013年7月到期、执行价格为50美元的美式看涨期权,该期权的合约规模为100股股票,即该期权合约赋予交易者在2013年7月合约到期前的任何交易日,以50美元的价格购买100股XYZ普通股的权利,每张期权合约的价格为100×3.5=350美元。当股票价格上涨至55美元,权利金升至5.5美元时,交易者分析该股票价格上涨目标基本实现,则他需要从市场上按55美元的价格将股票卖出,并以50美元的价格购买100股股票,其总损益为( )。

A.盈利200美元 B.亏损150美元 C.盈利150美元 D.盈利250美元

15.10月20日,某投资者认为未来的市场利率水平将会下降,于是以97.300的价格买入50手12月份到期的欧洲美元期货合约。一周之后,该期货合约的价格涨到97.800,投资

者以此价格平仓。若不计交易费用,则该投资者( )。 A.获利50个点 B.损失50个点 C.获利0.5个点 D.损失0.5个点

16.6月1日,某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2.5亿日元,当时的即期汇率为USD/JPY=96.70(JPY/USD=0.010341),该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多美元,就在CME外汇期货市场买入20张9月份到期的日元期货合约(交易单位为1250万日元)进行套期保值,成交价为JPY/USD=0.010384。至9月1日,即期汇率变为USD/JPY=92.35(JPY/USD=0.010828)。该进口商将所持日元期货合约对冲平仓,成交价格为JPY/USD=0.010840。该进口商套期保值的效果是( )。(不计手续等费用) A.以期货市场盈利弥补现货市场亏损后,还有净盈利7157美元 B.不完全套期保值,且有净亏损7157美元

C.以期货市场盈利弥补现货市场亏损后,还有净盈利7777美元 D.不完全套期保值,且有净亏损7777美元

17.一笔1M/2M的美元兑人民币掉期交易成交时,银行(报价方)报价如下:美元兑人民币即期汇率为6.2850/6.2853,(1M)近端掉期点为42.01/47.23(bp),(2M)远端掉期点为53.15/58.15(bp),作为发起方的某机构,如果交易方向是先买入、后卖出,则近端掉期全价为( )。 A.6.290023 B.6.290615 C.6.238823 D.6.239815

18.投资者预期市场利率上升时,根据表中的信息,适宜采用的套利交易策略是( )。

A.买进“国债B”的同时卖出“国债A” B.同时卖出“国债A”和“国债B” C.买进“国债A”的同时卖出“国债B” D.同时买进“国债A”和“国债B” 19.假设2月1日现货指数为1 600点,市场利率为6%,年指数股息率为1.5%,借贷利息差为0.5%,期货合约买卖手续费双边为0.3个指数点,同时,市场冲击成本也是0.3个指数点,股票买卖双方,双边手续费及市场冲击成本各为成交金额的0.6%,5月30日的无套利区是( )。

A.[-1604.B,1643.2] B.[1604.2,1643.83 C.[-1601.53,1646.47] D.[1 602.13,1645.873

20.某公司于3月10日投资证券市场300万美元,购买A、B、C三种股票,各花费100万美元,三只股票与S&P500的贝塔系数分别为0.9、1.5、2.1。此时的S81P500现指为1430点。因担心股票下跌造成损失,公司决定做套期保值。6月份到期的S&P500指数合约的期指为1450点,合约乘数为250美元,公司需要卖出( )张合约才能达到保值效果。