A．7 B．10 C．13 D．16

真题精选期货基础知识(三)

4．在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100元／吨，乙为卖方，建仓价格为1 300元／吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元／吨，双方商定为平仓价格为1 240元／吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元／吨，即1200元／吨。请问期货转现货后节约的费用总和是元／吨，甲方节约元／吨，乙方节约元／吨。（ ） A．20，40，60 B．40，20，60 C．60，40，20 D．60，20，40

5．某榨油厂预计两个月后需要1000吨大豆作为原料，决定利用大豆期货进行套期保值，于是在5月份大豆期货合约上建仓，成交价格为4100元／吨。此时大豆现货价格为4050元／吨。两个月后大豆现货价格4550元／吨，该厂以此价格购入大豆，同时以4620元／吨的价格购入大豆，同时以4 620元／吨的价格将期货合约对冲平仓。通过套期保值操作，该厂购买大豆的实际成本是（ ）元／吨。 (不计手续费等费用) A．4070 B．4030 C．4100 D．4120

6．某公司购入500吨棉花，价格为14120元／吨，为避免价格风险，该公司以14200元／吨价格在郑州商品交易所做套期保值交易，棉花3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。

两个月后，该公司以12600元／吨的价格将该批棉花卖出，同时以12700元／吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果为（ ）元。(其他费用忽略) A．盈利10000 B．亏损12000 C．盈利12000 D．亏损10000

7．7月11日，某铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元／吨的价格交收。同时该铝厂进行套期保值，以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货价格为16350元／吨。8月中旬，该铝厂实施点价，以16800元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时按该价格将期货合约对冲平仓，此时铝现货价格为16600元／吨。通过套期保值交易，该铝厂铝的售价相当于（ ）元／吨。 A．16600 B．16400 C．16700 D．16500 8．某交易者以3485元／吨的价格卖出大豆期货合约100手(每手10吨)，次日以3400元／

吨的价格买入平仓，如果单边手续费以10元／手计，那么该交易者（ ）。 A．亏损150元 B．盈利150元 C．盈利84000元 D．盈利1500元

9．3月9日，某交易者卖出10手5月A期货合约同时买入10手7月该期货合约，价格分别为3620元／吨和3670元／吨。3月14日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分别为3720元／吨和3750元／吨。该交易者盈亏状况是（ ）元。(每手10吨，不计手续费等费用) A．亏损2000 B．盈利1000 C．亏损1000 D．盈利2000

10．5月初，某交易者进行套利交易，同时买入100手7月菜籽油期货合约，卖出200手9月菜籽油期货合约，买入100手11月菜籽油期货合约；成交价格分别为8520元／吨、8590元／吨和8620元／吨。5月13日对冲平仓时的成交价格分别为8540元／吨、8560元／吨和8600元／吨，该交易者的净收益是（ ）元。(每手10吨，不计手续费等费用) A．100000 B．60000 C．50000 D．30000

11．7月30日，美国芝加期货交易所11月份小麦期货价格为750美分／蒲式耳，11月份玉米期货价格为635美分／蒲式耳，套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米合约。9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为735美分／蒲式耳和610美分／蒲式耳。该交易者（ ）美元。(每手小麦合约、玉米合约均为5000蒲式耳，不计手续费等费用) A．盈利30000 B．亏损30000 C．盈利50000 D．亏损50000

12．2013年1月1日，某套利者以2．58美元／蒲式耳卖出1手(1手为5000蒲式耳)3月份玉米期货合约，同时又以2．49美元／蒲式耳买人1手5月份玉米期货合约。到了2月1日，3月份和5月份玉米期货合约的价格分别为2．45美元／蒲式耳、2．47美元／蒲式耳。于是，该套利者以当前价格同时将两个期货合约平仓。以下说法中正确的是（ ）。 A．价差扩大了11美分，盈利550美元 B．价差缩小了11美分，盈利550美元 C．价差扩大了11美分，亏损550美元 D．价差缩小了11美分，亏损550美元 13．某期货交易所内的执行价格为450美分／蒲式耳的玉米看涨和看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分／蒲式耳时，看跌期权的内涵价值为（ ）。 A．看跌期权的内涵价值=450+400=850(美分／蒲式耳) B．看跌期权的内涵价值=450+0=450(美分／蒲式耳) C．看跌期权的内涵价值=450-400=50(美分／蒲式耳) D．看跌期权的内涵价值=400-0=400(美分／蒲式耳)

14．某交易者以0．0106(汇率)的价格出售10张在芝加哥商业交易所集团上市的执行价格为1．590的GBD／USD美式看涨期货期权。则该交易者的盈亏平衡点为（ ）。 A．1．590 B．1．6006 C．1．5794 D．1．6112 15．某交易者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，持有到期时若要盈利i00点，则标的资产价格为（ ）点。(不考虑交易费用) A．10100 B．10400 C．10700 D．10900

16．某交易者以86点的价格出售10张在芝加哥商业交易所集团上市的执行价格为1 290点的S＆．P500美式看跌期货期权(1张期货期权合约的合约规模为1手期货合约，合约乘数为250美元)，当时标的期货合约的价格为1204点。当标的期货合约的价格为1 222点时，该看跌期权的市场价格为68点，如果卖方在买方行权前将期权合约对冲平仓，则平仓收益为（ ）美元。 A．45000 B．1800 C．1204 D．4500

17．假定美元和德国马克的即期汇率为USD／DEM=1．6917／22，1个月的远期差价是25／34，则一个月期的远期汇率是（ ）。 A．USD／DEM=1．6851／47 B．USD／DEM=1．6883／97 C．USD／DEM=1．6942／56 D．USD／DEM=1．6897／83

18．某投资者持有50万欧元，担心欧元对美元贬值，于是利用3个月后到期的欧元期货进行套期保值。此时，欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为1．3010，3个月后到期的欧元期货合约价格(EUR／USD)为1．3028。3个月后，欧元兑美元即期汇率为1．2698，该投资者将欧元期货合约平仓，价格(EUR／USD)为1．2679，由于汇率变动，该投资者持有的欧元万美元，在期货市场万美元。（ ）(不计手续费等费用) A．升值1．56，损失1．565 B．贬值1．56，获利1．745 C．升值1．75，损失1．565 D．贬值1．75，获利1．745

19．假设用于10年期国债期货合约交割的国债，转换因子是1．523。该合约的交割价格为110．5，则买方需支付（ ）美元来购入该债券。 A．164389．3 B．178327．4 C．158343．3 D．168291．5

20．沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%。三个月后交割的沪深300股指期货合约的理论价格为（ ）点。

A．3030 B．3045 C．3180 D．3120

权威预测期货基础知识(二)

二、多项选择题(本大题共40小题。每小题1分。共40分。在以下各小题所给出的四个选项中，至少有两个选项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内) 1．下列关于沪深300股指期货结算价的说法中，正确的有（ ）。 A．当日结算价是期货合约的最后两小时成交价按照成交量的加权平均价 B．交割结算价是到期日沪深300现货指数最后一小时的算术平均价 C．当日结算价是期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价 D．交割结算价是到期日沪深300现货指数最后两小时的算术平均价

2．我国期货交易所规定，当会员、客户出现（ ）情形之一时，交易所、期货公司有权对其持仓进行强行平仓。

A．会员结算；隹备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的 B．客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定的 C．因违规受到交易所强行平仓处罚的 D．会员、客户双方向开仓的

3．当期货价格低于现货价格时，基差为正值，这种市场状态称为（ ）。 A．正向市场 B．正常市场 C．逆转市场 D．反向市场

4．期货市场上的套期保值最基本的操作方式可以分为（ ）。 A．基差交易 B．交叉套期保值 C．买入套期保值 D．卖出套期保值

5．下列关于买入套期保值的说法中，正确的有（ ）。 A．在期货市场卖出建仓 B．在期货市场买入建仓

C．为了规避现货价格下跌风险 D．为了规避现货价格上涨风险 6．期货和互换的区别包括（ ）。 A．了结方式不同 B．成交方式不同 C．标准化程度不同 D．合约双方关系不同

7．下列关于反向市场的说法中，正确的有（ ）。

A．这种市场状态的出现可能是因为近期该商品的需求非常迫切

B．这种市场状态的出现可能是因为市场预计将来该商品的供给会大幅增加

C．这种市场状态表明该商品现货持有者没有持仓费的支出

D．这种市场状态表明现货价格和期货价格不会随着交割月份的临近而趋同 8．期货投资者建仓时必须要决定的是（ ）。 A．买卖何种期货合约 B．何时买卖期货合约 C．确定获利的比例 D．合约的交割月份

9．下列关于金字塔式建仓特点的描述中，正确的有（ ）。

A．金字塔式建仓是将不断买入的期货合约的平均价格保持在较低水平 B．金字塔式建仓是将不断买入的期货合约的平均价格保持在较高水平 C．金字塔式建仓是将不断卖出的期货合约的平均价格保持在较高水平 D．金字塔式建仓是将不断卖出的期货合约的平均价格保持在较低水平 10．期货行情表中的主要期货价格包括（ ）。 A．开盘价 B．收盘价 C．最新价 D．结算价

11．技术分析的主要理论有（ ）。 A．道氏理论

B．艾略特波浪理论 C．江恩理论 D．循环周期理论

12．在场外衍生品市场上，比较典型的场外利率期权有（ ）。 A．利率上限期权 B．利率下限期权 C．利率看跌期权 D．利率看涨期权

13．中长期利率期货合约的标的主要为各国政府发行的中长期国债，期限在1年以上。如2年期、3年期、5年期、10年期的（ ）等。 A．美国中期国债期货 B．美国长期国债期货 C．德国国债期货 D．英国国债期货

14．中国金融期货交易所推出了仿真期权，其标的资产有（ ）。 A．上证50股票价格指数 B．沪深300股票价格指数 C．中证500股票价格指数 D．大盘蓝筹股

15．不同国家和地区股指期货合约月份的设置不尽相同。在境外期货市场上，股指期货合约月份的设置主要有（ ）。 A．半年模式

B．远期月份为主，再加上即期季月 C．季月模式

D．近期月份为主，再加上远期季月