第一章 外汇与汇率

一、填空

1、外汇是指以（外币）所表示的用于（国际结算）的支付手段。 2、外汇可分为自由外汇与（记账外汇）两类。

3、汇率的表示方法可分为三种，即直接标价法、（间接标价法）与（美元标价法）。 4、表示汇率变化性质的概念有（法定升值）与法定贬值。

5、远期汇率有两种基本的报价方法：（直接报价法）与（点数报价法）。 6、外汇远期或外汇期货相对于外汇即期的三种基本关系是（升水 ）、（贴水 ）和（ 平价）。 7、买入汇率与卖出汇率的算术平均值被称为（中间汇率）。 8、信汇汇率与票汇汇率都是以（电汇汇率）为基础计算出来的。 9、套算汇率的计算方法有（交叉相除）与（同边相乘）两种。

10、政府制定官方汇率，一是用于（官方之间的货币互换），二是为（政府干预市场）提供一个标准。

11、购买力平价理论有两种形式：（购买力绝对平价）和（购买力相对平价）。 12、绝对购买力平价理论认为，汇率为（两国物价）之比。

13、相对购买力平价理论认为，汇率的变化幅度取决于（两国通胀的差异）。 14、利率平价理论所揭示的是在抵补套利存在的条件下（远期汇率）与（利率）之间的关系。 15、利率平价理论认为，外汇市场上，利率高的货币远期（贴水），利率低的货币（升水），其升贴水的幅度大约相当于（两国货币的利率差）。

16、汇率的货币决定理论认为，汇率是由货币的（供给）与（需求）的均衡来决定的。 17、资产组合理论认为，外汇价格与利率都是（由各国国内财富持有者的资产平衡条件）决定的。

18、影响汇率变化的主要因素有国际收支、（通货膨胀）、利率水平、（经济增长率）、（财政赤字）与（心理预期）。

19、狭义上的货币危机主要发生在（固定汇率）制下。

20、货币危机按其性质不同，可分为（经济条件恶化所造成的货币危机）与（心理预期所导致的货币危机）。

21、货币危机最容易传播到以下三类国家：一是（与货币危机发生国有较密切的贸易关系或出口上存在竞争关系）的国家、二是（与货币危机发生国存在较为相近的经济结构、发展模式及潜在经济问题）的国家、三是过分依赖国外资金流入的国家。

二、名词解释

1、外汇 2、自由外汇3、记帐外汇 4、汇率

5、 直接标价法6、间接标价法 7、美元报价法 8、基准货币 9、报价货币 10、法定升值 11、法定贬值 12、升值 13、贬值 14、买入价15、卖出价16、中间价17、基本汇率

18、套算汇率 19、名义汇率 20、实际汇率 21、有效汇率22、即期汇率 23、远期汇率 24、直接报价法 25、点数报价法 26、贴水 27、升水 28、电汇汇率 29、信汇汇率30、票汇汇率 31、官方汇率 32、市场汇率

33、同业汇率 34、商业汇率 35、一价定律 36、相对购买力平价

37、绝对购买力平价 38、货币危机

答案：1、以外国货币所表示的用于国际结算的支付手段。 2、不需要经发行国 批准，在国际结算中和国际金融市场上可以自由使用、自由兑换成其他货币、自 由向第三国支付的外国货币和支付手段。3、不经发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或不能自由向第三国支付的外汇，是两国政府协商在双方银行各自开立 专门账户记载使用的外汇。4、两种货币之间兑换的比例。又称汇价、外汇行市。 5、以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币。6、以一定单 位的本国货币作为标准，折算成若干单位的外国货币。7、以其他国家货币来表 示美元价格的标价方法。8、各种标价法下数量固定不变的货币。9、各种标价法 下数量不断变化的货币。10、政府当局明文规定提高本国货币的对外价值。11、 政府当局明文规定降低本国货币的对外价值。12、由于外汇市场供求关系的变化 造成的某国货币对外价值的增加。13、由于外汇市场供求关系的变化造成的某国

货币对外价值的下降。14、买入汇率，银行购买外汇时所使用的汇率。15、卖出汇率，银行卖出外汇时所使用的汇率。16、买入汇率与卖出汇率的算术平均值。17、本国货币与关键货币的汇率。18、又叫交叉汇率，是根据基本汇率以及关键货币与其他货币之间的汇率计算出来的本国货币与其他货币的比率。19、各种媒体公布的汇率。20、以不变价格计算出的汇率，考虑了通货膨胀因素。21、有效汇率：衡量一国货币汇率总体变化情况的一个指标。22、外汇买卖成交后在两个营业日内办理交割时要使用的汇率。23、买卖双方预先约定的在将来某以时期办理交割时要使用的汇率。24、直接报出远期汇率的办法。25、以即期汇率和远期差价点数来标明远期汇率的办法。26、远期汇率低于即期汇率。27、远期汇率高于即期汇率。28、以电汇方式买卖外汇时使用的汇率。29、以信函方式进行外汇交易时使用的汇率。30、以汇票方式买卖外汇时使用的汇率。31、一国的政府机构所规定的本国货币兑外国货币的比率。32、外汇市场上人们进行外汇买卖所采用的汇率。33、外汇银行之间买卖外汇时采用的汇率。34、外汇银行对个人和企业等一般客户进行外汇买卖时采用的汇率。35、在自由贸易条件下，竞争和趋利避害行为会导致同种商品在各地价格趋同（扣除交通运输成本）。36、汇率的变化幅度取决于两国的通货膨胀的差异。37、汇率为两国的物价之比。38、广义含义：一国货币汇率变动在短期内超过一定幅度。狭义含义：主要发生于固定汇率制下，市场参与者对一国固定汇率制失去信心的情况下，通过外汇市场抛售等操作导致的该国固定汇率制崩溃、外汇市场持续动荡的带有危机性质的事件。 三、判断题

1、外汇就是以外国货币表示的用于国际结算支付手段。(×) 2、我国采用的是直接标价法，而美国采用的是间接标价法。(√)

3、在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外国货币汇率贬值或下浮。(×) 4、升水和贴水在直接和间接标价法下含义截然相反。(×)

5、浮动汇率制下，一国货币汇率下浮则意味着该国货币法定贬值。(×) 6、甲币对乙币升值10%，则乙币对甲币贬值10%。(×)

7、货币法定升值、法定贬值与升值、贬值的区别在于前者由政府当局正式决定，后者是外汇市场自发作用的结果。(√)

8、交易越频繁的货币其买卖差价越大。(×) 9、票汇汇率比电汇汇率高。(×)

10、现在大多数国家将美元作为关键货币。(√)

11、商业汇率的买卖差价要小于同业汇率的买卖差价。(×)

12、实际汇率是根据一国货币对其他各国货币变动的幅度，以贸易比重作为权数所计算出的一个加权平均数。(×)

13、“一价定律”在实际中很难成立。(√)

14、资产组合理论考虑了各种因素的变动对汇率产生的作用。(√) 15、政府用发行公债的方法弥补财政赤字，会使外汇汇率上升。(×) 16、一国的通货膨胀率高于他国，本币将贬值。(√)

17、一般来说，高经济增长率会引起更多的进口，使本国货币汇率下降。(√) 18、汇率变动对长期资本流动的影响较大。(×) 19、短期资本流动对汇率变动的反应更为敏锐。(√)

20、政府实行高估本国货币汇率的政策，造成国际收支顺差和外汇储备的盈余。(×) 21、金融市场发育程度越高，汇率变动对经济的影响越小。(×) 22、若本币缺乏可兑换性，汇率变动对该国经济的影响较小。(√) 23、一国对外开放程度越低，汇率变动对经济的影响越大。(×) 24、政府的干预，将使汇率变动对经济的影响复杂化。(√) 25、货币危机等同于金融危机。(×)

四、选择题

1、（ B ）是以一定单位的外币为标准，折算成一定数量的本国货币；间接标价法下，一定单位的本币折合外币增多，说明外币（ B ）。 A.直接标价法；升值 B.直接标价法；贬值 C.间接标价法；升值 D.间接标价法；贬值

2、在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币增加，则说明（AD） A.外币币值上升，外币汇率上升 B.外币币值下降，外币汇率下降 C.本币币值上升，本币汇率上升 D.本币币值下降，本币汇率下降 3、下列大小对比正确的是（D）

A.现钞卖出价＞现钞买入价＞现汇卖出价＞现汇买入价

B.现汇卖出价＞现钞卖出价＞现钞买入价（=现汇买入价） C.现钞买入价＞现钞卖出价（=现汇卖出价）＞现钞买入价 D.现汇卖出价=现钞卖出价＞现汇买入价＞现钞买入价 4、现汇市场的汇率也称为（A） A.即期汇率 B.远期汇率 C.名义汇率 D.实际汇率 5、升水表示（A）

A.远期汇率高于即期汇率 B.远期汇率低于即期汇率 C.远期汇率等于即期汇率

6、在浮动汇率制度下，外汇市场上的外国货币供过于求时，则(B) A.外币价格上涨，外汇汇率上升 B.外币价格下跌，外汇汇率下降 C.外币价格上涨，外汇汇率下降 D.外币价格下跌，外汇汇率上升 7、市场汇率存在的前提是（AD）

A.货币能自由兑换 B.货币不能自由兑换 C.外汇管制严格 D.外汇管制较松

8、最基本、最流行的汇率决定理论是（A） A.国际收支决定理论 B.购买力平价理论

C.利率平价理论 D.货币决定理论

9、下列关于购买力平价理论的说法正确的有（ACD）。

A.它建立在“一价定律”的基础上 B.相对购买力平价理论认为，汇率为两国物价之比 C.将商品的价格看成是决定汇率的唯一因素

D.其前提是国际间存在足够的竞争以防止同一种商品在不同的国家有不同的价格。 10、利率平价理论认为，利率高的货币远期（B），利率低的货币远期（B）。 A.升水，贴水 B.贴水，升水 C.升水，升水 D.贴水，贴水

11、下列关于货币决定理论的说法正确的有（AD）。 A.汇率由货币市场上货币的供给和需求的存量来决定 B.一国货币供给增加，国内物价下降，本币汇率下降 C.汇率受各国货币当局政策的影响小

D.短期内影响汇率变化的一个主要因素是预期的通货膨胀率

12、紧缩性的货币政策会使该国汇率（C），扩张性的汇率政策会使该国汇率（C） A.上升，上升 B.下降，下降 C.上升，下降 D.下降，上升

13、一国经常性项目盈余反映该国所持外国金融资产（A），这时，人们会相应（A）本国资产的持有量，从而使国内利率（A）。

A.增加，增加，下降 B.增加，减少，提高 C.减少，增加，下降 D.减少，减少，提高

14、一国国际收支顺差，将引起外国对本币需求（B），本币（B）。 A.增加，贬值 B.增加，升值 C.下降，贬值 D.下降，升值

15、一国国际收支逆差，将引起本国对外币需求（A），本币（A）。 A.增加，贬值 B.增加，升值 C.下降，贬值 D.下降，升值

16、一国利率提高，本币将（D）；一国国内物价上涨，外汇汇率将（D）。 A.贬值，下降 B.贬值，上升 C.升值，下降 D.升值，上升

17、一般而言，一国财政预算出现巨额赤字时，意味着政府支出过度，从而加剧通货膨胀，其货币汇率将（C），但同时巨额赤字也将促使利率（C），本币（C）。 A.上升，上升，升值 B.下降，下降，升值 C.下降，上升，升值 D.上升，下降，贬值

18、当交易者预期某货币的汇率将下跌时，将（D）该货币，导致该货币汇率（D）。 A.购买，下跌 B.购买，上升

C.抛售，上升 D.抛售，下跌

19、一国货币贬值，进口将（C），与旅游业有关的劳务收支将（C）。 A.增加，改善 B.增加，恶化 C.减少，改善 D.减少，恶化

20、一国货币升值，物价将（B），国民收入将（B）。

A.上升，上升 C.上升，下降

B.下降，下降 D.下降，上升

21、一国货币贬值，将使就业（A），资源配置效率（A）。 A.上升，提高 C.下降，提高

B.上升，下降 D.下降，下降

22、发展中国家高估本国货币汇率，将对经济产生如下影响：（BCE）。 A.有利于本国农业发展 C.鼓励消费品出口

B.不利于本国农业发展

D.鼓励消费品进口

E.阻碍出口产业发展 F.推动出口产业发展

23、汇率变动对各国经济的影响受哪些因素的制约？（ABCD） A.该国货币的可兑换性

B.该国金融市场的发育程度

C.该国对外开放程度 D.政府对经济运行的干预程度

24、下列有关货币危机与金融危机的关系，说法正确的有（AC）。 A.金融危机范围更广 B.货币危机范围更广

C.货币危机诱发金融危机 D. 金融危机不会导致货币危机的发生

25、英镑的年利率为27%，美元的年利率为9%，假如一家美国公司投资英镑1年，为符合利率平价，英镑应相对美元：(C)

A.升值18% B.贬值36% C.贬值14% D.升值14%

(间:(F－S)/S=(RF－RH)/(1＋RH)=(9%－27%)/(1＋27%)=－14%) 五、计算题

1、 英镑与美元的汇率从￡1=US$1.9850变为￡1=US$2.1480，计算英镑的升值幅度。

(2.1480－1.9850)/ 1.9850×100%=8.21％

2、1994年1月1日，人民币汇率实现了并轨，当时美元与人民币间的汇价为 US$1=RMB￥8.7000，1994年后，人民币汇率逐渐上浮，至2005年3月15日，这一汇价变为US$1=RMB8.2765，试计算人民币的升值幅度。

(8.7000－8.2765)/ 8.2765×100%=5.12%

3、1994年12月19日，美元与加元、法国法郎的汇率分别为：US$1=CAN$1.1560，US$1=FFr5.3280，请根据上述数字，计算出加元与法郎之间的套算汇率。 CAN1= FFR 5.3280÷1.1560= FFR4.6090

4、假定某年某月某日，某外汇市场上汇率报价为US$1=DM1.5520/1.5530，US$1=JPY105.50/108.60，计算出日元与马克之间的汇率。 DM1=JP￥105.50÷1.5530/108.60÷1.5520

= JP￥6７.933/69.9７4