国际金融练习题

一、名词解释

1、 实际汇率、有效汇率、实际有效汇率 2、 外汇管制 特别提款权

3、 经常项目、外汇占款、正回购 4、 离岸金融市场、欧洲货币市场 5、 美元化、货币局制度 人民币NDF

6、 金融衍生工具、外国债券、欧洲债券、零息债券、存托凭证、商业票据 7、 期货、期权、掉期、货币互换、远期利率协定、结构性金融产品 8、 格雷欣法则 铸币税 金本位

9、 全球失衡，J曲线，米德冲突，丁伯根法则，斯旺模型 10、 流动性陷阱 债务通缩 量化宽松货币政策 美元陷阱 11、 福费廷 保付代理 买入返售

实际汇率：名义汇率经过通货膨胀调整后的汇率。反应一国贸易品相对价格的变化 有效汇率：以资产配置、贸易比重等为权数计算的某种货币的加权平均汇率指数。衡量一种货币相对其他多种货币币值的变动指数

实际有效汇率：双边汇率指数的加权平均。衡量一国贸易品于投资品相对几个国家的价格变化。

外汇管制: 一国外汇管理当局对外汇的收、支、存、兑等方面采取的具有限制性意义的法令、法规以及制度措施等。 特别提款权：“用于补充原有储备资产不足”的一种国际流通手段和新型国际储备资产 经常项目：包括商品贸易或有形贸易、服务贸易、收益 无偿转移 外汇占款：央行为了购买外汇所发行的基础货币

正回购：在交易中交易双方同意债券的持有人卖出债券，并在规定未来日期买回债券。 离岸金融市场：指非居民之间进行货币借贷、结算、投资业务基本不受所在国法规和税制管制的一种国际金融市场

欧洲货币市场：世界各地离岸金融市场的总称

美元化：是一种国际替代现象，是指作为国际货币本位的美元部分或者完全替代各国(经济体)主权货币的过程或现象

货币局制度：一种关于货币兑换或发行的制度安排，而不仅仅是一种货币制度

人民币NDF ：无本金交割的远期外汇交易。针对实行外汇管制的货币在境外设计的一种外汇风险管理工具

金融衍生工具：是指价值派生于基础金融资产价格和价值指数的一种金融工具 外国债券：指借款人在外国资本市场发行的东道国货币标价债券。 欧洲债券：指借款人在外国资本市场发行的非东道国货币标价的债券。

零息债券：以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时一次性支付本利的债券。 存托凭证：在一国证券市场流通的代表国外公司有价证券的可转让凭证，属公司融资业务范畴的金融衍生工具

商业票据：由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据。 期货：以期货合约为交易标的的一类金融资产

期权：是一种金融衍生工具，是指买方在卖方支付一定数量的权利金后，在未来某一特定的

时间或者时间内有权以事先约定的价格买入或者卖出一定数量的金融资产，而不承担必须买入或卖出的义务。 掉期：（互换）是指当事双方在预先约定的时间内，直接或通过一个中介机构交换一连串付款义务的金融交易 货币互换：（货币掉期）是指为了降低借款成本或避免远期汇率风险，将一种货币的债务转换为另一种货币债务的交易。 远期利率协定、

结构性金融产品：基本表现为一个现货产品与若干衍生工具的结合

格雷欣法则：只要某一种金属铸币的平价相对于市场被高估（劣币）就有人进口用这种货币套利，而被低估的货币（良币） 贮藏融化或流入被高估的地区。从而劣币充斥于市场 铸币税： 货币铸币成本低于其面值的差额

金本位:在货币体系中用于度量其他货币的价值，同时作为世界主要储备资产和交易中介的基准货币

12、 全球失衡，J曲线，米德冲突，丁伯根法则，斯旺模型 13、 流动性陷阱 债务通缩 量化宽松货币政策 美元陷阱 14、 福费廷 保付代理 买入返售

二、简答题（以下10题和课堂布置的正式问题）

1、 简述金本位下的中央银行悖论。

2、 简述通胀、升值预期下的中央银行货币政策悖论 3、 简述国际货币制度主要内容。 4、 简述特里芬悖论的主要内容。 5、 简述美元化的成本和收益。

6、 简述“恐怖的金融平衡”的内容和涵义。 7、 简述巴塞尔协议的内容和作用。

8、 简述美元霸权给美国带来的权力和利益。 9、 简述全球失衡的成因。

10、 简述美国金融危机、欧洲债务危机的成因。 11、 货币政策、财政政策影响名义汇率的机制 12、 如果实行硬盯住，为什么不能冲销？

13、 为什么计价货币汇率与大宗商品价格呈负相关？ 14、 人民币对外升值、对内贬值是否矛盾？为什么？

一．简述金本位下的中央银行悖论

1.刺激经济增长和保护储备的悖论 在金本位下，央行需要通过货币政策实现宏观经济稳定，特别是经济萧条时，需要低利息等货币政策，这会使资本外流，黄金储备减少。货币信

用下降，危及金本位的稳定

2.最后贷款人和保护储备的悖论 在金融危机时，政府需要提供相关的救援行动，特别是为危机机构提供流动性支持，这可能会使市场获得兑换黄金的流动性，削弱维持金本位的可兑换能力，危及金本位的稳定不救援，引发金融危机，救援可能威胁货币体系。

二．简述通胀、升值预期下的中央银行货币政策悖论

人民币升值预期的背景下，热钱流入，通货膨胀。提高利率，将无法保证经济稳定，降低利率将无法解决经济过热。因此，无论是提高还是降低利率，货币政策都存在汇率稳定与经济过热之间矛盾和冲突的悖论。

三．简述国际货币制度主要内容。 （1）汇率及汇率制度 （2）国际储备资产的确定 （3）国际收支及其调节机制 （4）国际货币事务的协调和管理

四．/简述特里芬悖论的主要内容。

清偿能力的创造机制和人们对制度的信心之间的根本性矛盾。该制度依赖于美国国际收支的赤字所提供的清偿能力，同时长期慢性的赤字也会影响人们对美元的信心。 如果美国不能纠正贸易逆差，它就不能保证黄金的可兑换性。若美国消除贸易逆差，其他国家的储备资产就会紧缺。

五，简述美元化的成本和收益。

1.美国的国境延展到本国，有利于资本的流通和投资 2.防过多印钞引发的通货膨胀，至少美元不会随便印 3.无汇率风险，和美国的金融体系打通了

4.丧失货币发行权，货币政策自主性，丧失经济自我调控的能力。

5.央行失去最后贷款人和监管的功能，当银行出现危机的时候，央行无力救援，丧失金融稳定的功能 6.铸币税

六、简述“恐怖的金融平衡”的内容和含义

前提：美国作为储备货币国，中国持有巨额外汇储备。

含义：美国可以通过美元贬值，削弱中国储备资产价值，进而通过造成资产泡沫，破坏中国的经济稳定。

中国可以通过抛售美元，迫使美国提高利率，破坏美国的经济稳定。

双方的行为都对对方造成威胁，从而遏制各自单边行动，达致一个相对稳定的状态。