【答案】错

【解析】应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款，在满足一定条件的情况下，转让给保理商，以获得流动资金支持，加快资金的周转。 13.

【答案】对

【解析】相关订货成本=（存货全年需要量/每次订货批量）×每次变动订货成本；相关储存成本=（每次订货批量/2）×单位存货的年变动储存成本，根据公式可知，相关储存成本的高低与每次订货批量成正比，相关订货成本的高低与每次订货批量成反比，所以相关订货成本与相关储存成本呈反方向变化。 14.

【答案】错

【解析】再订货点=预计交货期内的需求量+保险储备=交货时间×平均日需求+保险储备，从公式可以看出，每次订货成本与再订货点无关。 15.

【答案】对

【解析】补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例（通常为10%-20%）计算的最低存款余额。对于银行来说，补偿性余额有助于降低贷款风险，补偿其可能遭受的风险；对贷款企业来说，补偿性余额则提高了贷款的实际利率，加重了企业负担。

四、计算题 1.

【答案】

通过上表分析可知，方案B的总成本最低，因此，企业持有现金7000元时为最佳持有量。 2.

【答案】

（1）2014年年末的应收账款余额=150×10%+250×30%+300×60%=270（万元） （2）应收账款周转次数=（380+150+250+300）/270=4（次） 应收账款周转天数=360/4=90（天）

应收账款的平均逾期天数=90-60=30（天）

（3）2015年第4季度的现金流入=300×40%+250×30%+150×20%+380×10%=263（万元） （4）2015年平均日销售额=1152/360=3.2（万元） 2015年应收账款周转天数=90-20=70（天）

2015年年末应收账款余额=平均日销售额×应收账款周转天数=3.2×70=224（万元） 应收账款保理资金回收额=224×90%=201.6（万元）

（5）应收账款保理对于企业而言，其理财作用主要体现在：一是融资功能；二是减轻企业应收账款的管理负担；三是减少坏账损失、降低经营风险；四是改善企业财务结构。 3.

【答案】

（1）A材料的经济订货批量＝ （2）A材料年度最佳订货批数＝60000/600=100（次） （3）A材料的相关订货成本＝100×90=9000（元） （4）A材料的相关存储成本＝600/2×30=9000（元）

（5）A材料经济订货批量平均占用资金＝150×600/2=45000（元）。 4.

【答案】

（1）①立即付款：折扣率=（250000-243750）/250000=2.5% 第20天付款，折扣率=（250000-245000）/250000=2% 第50天付款，折扣率=（250000-247500）/250000=1% 因此，付款条件可以写为（2.5/0，2/20，1/50，N/80）。 放弃（立即付款）折扣的信用成本率=［2.5%/（1-2.5%）］×［360/（80-0）］=11.54% 放弃（第20天付款）折扣的信用成本率=［2%/（1-2%）］×［360/（80-20）］=12.24% 放弃（第50天付款）折扣的信用成本率=［1%/（1-1%）］×［360/（80-50）］=12.12% ②立即付款净收益=（250000-243750）-243750×80×10%/360=833.33（（元）） 第20天付款净收益=（250000-245000）-245000×60×10%/360=916.67（（元）） 第50天付款净收益=（250000-247500）-247500×30×10%/360=437.5（（元））

③应选择20天付款。因为放弃折扣的信用成本率均大于银行短期贷款利率10%，所以应选择享受折扣，但这是一个多重折扣的题，所以应选择享受折扣净收益最大的方案，20天付款享受折扣净收益最大。

（2）因为短期投资收益率20%比放弃各折扣的代价均高，所以应放弃折扣去追求更高的收益，即应选择第80天付款。 五、综合题 【答案】

（1）经济订货批量=

年订货次数=3600/95=38（次）

（2）交货期内平均需求=50×0.1+60×0.2+70×0.4+80×0.2+90×0.1=70（千克） 含有保险储备的再订货点=70+30=100（千克） 因此，当存货水平为100千克时应补充订货。 （3）①设保险储备为0千克，再订货点=70千克，缺货量=（80-70）×0.2+（90-70）×0.1=4（千克）

缺货损失与保险储备储存成本之和=4×120×38=18240（元）

②设保险储备为10千克，再订货点=70+10=80千克；缺货量=（90-80）×0.1=1（千克） 缺货损失与保险储备储存成本之和=1×120×38+10×20=4760（元）

③设保险储备为20千克，再订货点=70+20=90千克；缺货量=（90-90）×0.1=0（千克） 缺货损失与保险储备储存成本之和=0×120×38+20×20=400（元）

由于保险储备为20千克时，缺货损失与保险储备储存成本之和最小，因此合理保险储备为20千克，此时相关成本最小。

（4）按合理保险储备标准，企业的再订货点=70+20=90（千克）。