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为市场信号的一种形式的？

答：（1）卖主认为发出有关其产品质量的信号对其有利的原因 由于信息不对称，即买主对产品质量的信息知道的比卖主少得多，当买主与卖主买卖不同质量的产品时，由于买主没有充分的信息来确定产品的真实质量，从而不同质量的产品以单一价格出售时，逆向选择问题就出现了。低质量的产品会把高质量的产品驱逐出市场。因此，生产高质量产品的厂商要想成功收取高价，不被驱逐出市场，就必须让潜在的消费者认识到不同品牌产品质量的差别，认识到自己的产品是高质量的。因此卖主会觉得发出有关他的产品质量的信号是有利的。

（2）保证和保证书成为市场信号的一种形式 保证和保证书能有效地发出产品质量信号，因为一项内容广泛的保证书对生产低质量产品的厂商来说要比生产高质量产品的厂商成本更高（在保证书下，低质量产品更需要修理服务，而这都将由生产者支付）。结果，出于利益的考虑，生产低质量产品的厂商就不会提供内容广泛的保证书。消费者就能因此而把一项保证书看作是高质量的信号，为提供保证书的商品支付较多的钱。所以，厂商可以通过提供保证和保证书来使顾客了解到其生产质量较高、较可靠的产品，保证和保证书也就成为市场信号的一种形式。

6．乔伊大学四年的学分绩点很高。这是能反映乔伊的生产率高的强信号吗？为什么？ 答：在大多数情况下，这是能反映乔伊的生产率高的强信号。不管他实际所学的东西，学分绩点高意味着他的表现高于大多数学生，他具有较强的学习能力，因而能够很快适应各种要求。

但是，另一方面，也可能是他选择了许多较为简单的课程，而且这些课程大多由许多较为随便的教授讲授。此时，学分绩点就无法作为有效的信号了。

7．为什么企业经理或许会实现不同于企业股东利润最大化的目标？ 答：企业经理之所以或许会实现不同于企业股东利润最大化的目标，其原因可以从以下两个方面分析：

（1）企业经理的信息比股东多得多，这种信息的不对称，产生委托—代理问题。经济学上的委托—代理问题是指由于信息的不完全性，委托人往往不知道代理人要采取什么行动或者即使知道代理人采取某种行动，也不能观察和测度代理人从事这一行动时的努力程度，同时两者之间存在的利益分割关系，通常会使得代理人不完全按照委托人的意图行事。

（2）在企业股东和经理人的委托—代理问题中，因为监督经理的成本很高，大多数企业的股东并不能监督企业经理所做的一切。如果股东控制经理行为的手段是有限的、不完善的，那么经理就可以追求他们自己的目标，甚至不惜以获得较低利润为代价。

8．委托—代理模型如何被用来解释为什么像邮电局之类的公共企业可能追求的不是利润最大化的目标？

答：公共企业的经理和私人企业的经理类似，他们除了利润最大化的目标以外，还有权利和其他方面的利益。公共企业的问题也是信息不对称的问题之一。比起委托人（如必须通过经理得出成本控制信息的官员），经理（代理人）更熟悉公司的成本结构和消费者的利益。由公共企业提供的成本和证实的信息以及独立收集的关于收益方面的信息可能比代理人的潜在的回报（利润）和了解到的回报的差额更多。这种差别为懈怠提供了空间：它可以作为个人利益分配给经理，可以作为高于效率的工作安全分配给代理工人，也可以作为高于效率的商品和服务的提高分配给代理的消费者。

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9．为什么奖金和利润分享支付计划可能解决委托—代理问题，而固定的工资支付却不能？

答：（1）奖金和利润分享支付计划可能解决委托—代理问题的原因 在解决委托人—代理人问题上，一般的方法是设立一个激励机制。任何一个有效的激励机制的设计必须遵循两个原则：第一，代理人参与工作所得净收益必须不低于不工作也能得到的收益，这是参与约束；第二，代理人让委托人最满意的努力程度也是给他自己带来最大净收益的努力程度，即激励相容约束。

①从奖金方面看，奖金实际上相当于分成制。分成制是在一个非对称信息条件下的次优激励机制。如果要使代理人尽自己的努力工作，那就必须让报酬与产出相联系。如果让厌恶风险的代理人承担了过多的风险，那么风险在委托人和代理人之间的分配是低效率的；但如果相对爱好风险的委托人承担一切产量波动的风险，那么代理人又没有动力工作，并且委托人无法及时地、完全地发现代理人的偷懒行为，或者其监督成本很高，生产将是低效率的。

在完全信息条件下，由于产量完全确定地取决于劳动的真实投入量，分成制并不能使代理人满足委托人所期望的目标。但是在非对称情况下，分成制却是一种良好的折衷方案。这是因为代理人的报酬与产出直接相关，产量波动的风险分摊在委托人和代理人双方面。奖金是与代理人努力程度成正比的“非全额报酬”，由于非全额报酬部分的存在，代理人必须努力工作，以期其收入高于偷懒情况下的所得，尽管他创造的每一元产值都要在自己和委托人之间进行分配。从这方面看，奖金是一个次优的选择，可能解决委托—代理问题。

②从利润分享方面看，有效的激励机制的设计，除了需要满足参与约束与激励相容约束外，还应将产量波动的风险按照委托人和代理人对风险的相对爱好或规避程度，作适当的分配。另外现实中的激励机制设计，不管采取何种可能方案，都要考虑两点：一是劳动努力之外的因素对产量的影响程度以及监督劳动的成本；二是产量的波动程度以及委托人与代理人对待风险的态度。利润分享将代理人的收入和公司业绩联系起来，满足了上述有效激励机制的条件，所以利润分享是一种很好的激励机制，可能会解决委托—代理问题。

（2）固定的工资支付不能解决委托—代理问题的原因

代理人希望得到的是报酬减去所作努力的成本以后的最大化值。所以支付固定工资时，代理人会降低努力的成本使净报酬最大化。在这种情况下，固定报酬的激励制度无法满足这两个约束条件。所以固定工资在激励效果上最弱，它不能解决委托—代理问题。

10．什么是效率工资？为什么当工人对他们的生产率比厂商有更多的信息时，支付效率工资对厂商是有利的？

答：（1）效率工资的含义

效率工资指的是企业支付给员工比市场平均水平高得多的工资，促使员工努力工作的一种激励与薪酬制度。它的主要作用是吸引和留住优秀人才。

①效率工资是一种礼物交换行为

效率工资理论中，有一个基本假定：企业的效率工资是用来交换员工加倍工作的，而员工的加倍工作也是用来获取企业的高工资。社会关系中的互惠原则是效率工资起作用的基本条件。

②一旦发现偷懒行为立即严惩偷懒者是企业理想的做法

效率工资理论中，效率工资要起激励、约束作用，必须按照游戏规则，严惩偷懒者。这是保证效率工资起作用的重要前提。只有这样，员工才会努力工作。因此，能否保证凡被发现有违纪者一律严惩，是效率工资能否奏效的重要因素。

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③效率工资水平的确定具有主观性 员工对企业的认同感如何，员工关系的亲密程度以及对外部失业情况和经济景气状况的判断都影响效率工资水平以及效率工资的实际效用。从这一意义上说，企业是否主动支付员工工资，是否拥有良好的信誉和名声，尤其是在劳动关系上的名声如何及企业文化的建设水平都会影响员工对效率工资的判断，进而影响效率工资的有效性。

（2）当工人对其生产率比厂商有更多的信息时支付效率工资对厂商有利的原因 由于监督成本很高或根本不可能，厂商对于工人的生产率具有不完全的信息，因此厂商不能有效地监督工人的生产效率，从而工人就可能偷懒，这样就会影响到厂商的产出和利润。如果厂商向工人提供高于市场出清的工资，工人就可能因偷懒而被解雇，再次就业的工人会面临市场出清这样一个较低的工资。因此支付效率工资会降低工人偷懒的动机，对厂商是有利的。

所有厂商都面临偷懒问题，这意味着所有厂商都提供高于市场出清的工资，因而对劳动的需求就小于市场出清的数量，从而就存在失业。这就是说，被一家企业解雇的工人就面临一段时间的失业，工人被解雇的成本越高，偷懒所冒的风险越大。为了避免失业，工人将会进行有效率的工作。所以，支付效率工资对厂商是有利的。

17.3 课后练习题详解

1．许多消费者把著名品牌的名称看作是质量的信号，并愿为名牌产品多付钱（例如，拜尔阿斯匹林而不是没注册的阿斯匹林，或者伯兹·阿艾蔬菜而不是超级市场自己牌子的蔬菜）。品牌名称能不能提供有用的质量信号？为什么能或为什么不能？

答：品牌能提供有用的质量信号。具体原因如下：

（1）存在信息不对称问题时，创建品牌是解决问题的办法之一，产品的标准化能够给产品带来具有一定质量水平的声誉，而这种声誉以品牌的形式作为信号。

（2）如果品牌声誉的建立花费很大（比如广告、担保书等），可以将品牌产品与低质量的产品区分开来，因此品牌可以成为一种高质量的信号。

（3）对于最先进入市场的厂商，因为有“先锋者”的品牌形象，如果质量可靠的话，会建立一定的顾客忠诚度，从而与有质量不确定性特点的新进入市场者区分开来。

2．加里是一名刚毕业不久的大学生。在新的工作岗位上干了6个月之后，他最终存够了钱买他的第一辆车。

（1）加里对轿车的式样和型号之间的区别知道得很少。他如何利用市场信号、声誉或标准化来进行比较？

（2）你是一家银行的贷款员。在选好了一辆车之后，加里到你这里来寻求贷款。由于他毕业不久，没有较长的信贷史。尽管如此，该银行具有为新毕业生融资买车的悠久历史。这一信息在加里的例子中是否有用？如果是的，怎样有用？

答：（1）加里面临的问题是一个信息不对称的问题。加里作为第一次买车的人，他可以询问了解情况较多的已买车者，也可通过了解各种品牌的声誉来掌握更多的信息。首先，他要决定是买一辆新车还是一辆二手车，如买二手车，还要决定是从专业的二手车市场购买还是从个人手里购买。每种市场都有提供他们产品质量的特定信号。

新车经销商与汽车生产商合作，可以提供标准的和扩展的担保来保证车具有广告中的品质。对于二手车经销商来说，他们不是很熟悉车况，而且二手车一般没有生产商的担保，所以他们一般不会为二手车提供担保，因此买二手车主要是依赖于经销商的声誉，尤其是他们提供“优良价值”的声誉。对于个人售车者来说，他们既不提供担保也没有声誉可言，因此，985/211历年真题解析,答案,核心考点讲义,你想要的都在这→ 经济学历年考研真题及详解

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应该从机械人员那里得到信息帮助，或者阅读消费者报道中购买二手车的建议。因为加里没有经验，因此应该在市场信号、声誉或标准化方面收集多多益善的信息。

（2）“该银行具有为新毕业生融资买车的悠久历史”这一信息在加里的例子中是有用的。 银行在贷款给加里的问题上，也是一个非对称信息的问题。加里对自己的偿贷能力和信誉比银行清楚的多。银行可以通过经销商的声誉等了解车的情况，但他们无法了解加里的信用状况。因此银行必须调查其与信用相关的可得信息，如毕业学校、在学校时的借款数量等，以往新毕业生（尤其是和加里情况类似的毕业生）融资买车所建立的声誉，也是大学生偿贷能力和他们信誉的一个信号，信贷员可以通过所提供的信息来对加里进行判断。

3．一家重点大学禁止给D或F的成绩。它对自己的行动辩解说，学生在没有因不及格而退学的压力时，他们的表现会超过平均水平。该大学说，它希望所有的学生都得到A和B。如果目标是把总体成绩提高到B或以上的水平，这是不是一项好的政策？结合道德风险问题进行讨论。

答：这不是一项好政策。

这项政策会产生类似保险市场上的道德风险问题。由于没有不及格的压力，一些学生会失去努力学习的动力，最后他们的水平可能低于应达到的平均水平。这项政策只对那些平均水平以下的学生起作用。平均水平（成绩为C）和高于平均水平的学生并没有不及格的压力，对于这些学生来说，取得好成绩而不仅仅是保持及格的压力仍然存在。因此，这项政策可能会使平均水平以下的学生面临道德风险问题，而这部分学生也正是这项政策的目标受益者。

4．琼斯教授刚被一家重要私立大学的经济学系聘用。董事会主席刚刚声明，该大学要为本科生提供最高质量的教育。开学两个月后，琼斯教授还没有在教室讲课。看来他把所有的时间都用于经济研究而不是教学。琼斯教授争辩说，他的研究会给系里和大学带来更多的声誉。应当允许他继续只搞研究吗？结合委托—代理问题进行讨论。

答：大学董事会及它的主席和教授之间存在着委托—代理问题。委托—代理问题就是：在代理成果取决于代理人的主观努力和其他客观因素时，由于代理人和委托人之间的信息不对称，委托人无法区分代理人的主观因素和客观因素，因而无法有效监督代理人的行为，在这样的委托——代理关系中，代理人可能以牺牲委托人的利益为代价去追求他自己的目标。只要存在这样一种（制度）安排，在这种安排中，一个人的利益取决于另一个人的行为时，就会出现委托代理关系；只要委托人和代理人之间掌握的信息不对称，就会产生委托代理问题。

在本案例中，董事会及主席是委托人，教授是代理人。大学有教学和研究的双重性目标，因此雇佣的大部分教授是用来完成这两个目标的。但教授是否努力教学容易衡量，而研究则往往需要经过一段时间才能证实是否有成效，不易衡量。因此，大学不应当简单地相信教授的解释，让他继续只搞研究而不改变他的薪资水平。大学可能通过激励机制来解决问题：教授可以不教学，但只能享有一个较低的工资水平，如果有重大的科研成果，可以获得奖金。这样委托人将自己的利益植入到代理人的利益当中，当代理人为自己的利益而采取行动时，也就为委托人的利益服务了。

5．面对生产的轿车有修理记录很差的名声，一些美国汽车公司为买主提供广泛的保证（例如，对所有零部件和与机械问题有关的修理给予七年的保修）。

（1）根据你对柠檬市场的知识，为什么这是一项合理的政策？ （2）这一政策是否会产生道德风险问题？请解释。 985/211历年真题解析,答案,核心考点讲义,你想要的都在这→ 经济学历年考研真题及详解

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答：（1）这是一项合理的政策，具体原因如下： ①保证和保证书可以有效地发出产品质量的信号，因为一项内容广泛的保证书对低质量产品的生产者来说要比高质量产品的生产者成本更高（在保证书下，低质量产品更需要修理服务，而这都将由生产者支付）。结果，出于他们自身的利益，低质量产品的生产者就不会提供内容广泛的保证书。消费者就能因此而把一项内容广泛的保证书看作是高质量的信号，并为提供保证书的产品支付较多的钱。

②在过去，美国的汽车公司曾经有高质量的名声，但面临日本生产者的竞争，美国汽车对消费者来说质量相对较低。为了扭转这一趋势，美国公司投资于质量控制，以改善他们的潜在修理记录。但消费者仍然认为美国汽车是低质量的“柠檬”，不愿意购买。美国汽车公司就必须把他们改善了质量的信号传达给消费者。一种传达方式就是通过改善保证书来发出改进它们产品质量的信号。这是解决他们面临的“柠檬”问题的合理的政策。

（2）当被保险方（拥有一辆具有广泛保证的美国汽车的所有者）能够影响导致支付事件（汽车的修理）发生的可能性或严重性时，道德风险就产生了，当保证书包括了所有的部件及与机械问题相关的劳动时，保养汽车的激励就降低了。因此，广泛的保证导致了道德风险问题。

6．为了促进竞争和提高消费者的福利，联邦贸易委员会要求厂商真实地做广告。广告的真实性如何促进竞争？为什么如果厂商做欺骗性的广告，市场的竞争性会降低？

答：（1）真实性的广告向消费者提供了他们作出最优决策所需要的信息，提高市场资讯的透明化程度，让消费者可以就商品与服务予以比较从而促进了竞争。联邦贸易委员会要求厂商真实地做广告，这项政策有助于提高广告的真实性，从而促进竞争和提高消费者的福利。

（2）如果厂商做欺骗性的广告，购买者无法在产品之间做比较。定价相同的商品，质量可能并不一样。因此购买者就会有一种倾向，“盯住”已被证实的商品，从而降低现存厂商之间的竞争，并阻碍新厂商进入。

7．一家保险公司在考虑发行三种火灾保险单：（1）完全赔偿的保险；（2）扣除10000美元以后，超出部分完全赔偿；（3）对于所有损失给予90%的赔偿。哪一种保险单更可能产生道德风险问题？

答：完全赔偿的保险单更可能产生道德风险问题。 道德风险指代理人签订合约后采用隐藏行为，由于代理人和委托人信息不对称，给委托人带来损失。保险市场上的道德风险是指投保人在投保后，降低对所投保标的物的预防措施，从而使损失发生的概率上升，给保险公司带来损失的同时降低了保险市场的效率。

在火灾保险中，当被保险方能够影响火灾发生的可能性和严重性时，道德风险就会产生。财产所有者可以降低火灾发生的可能性，比如通过经常性的检查和更换电线。火灾引起的损失的大小也可以降低，比如安装报警装置或者将贵重物品放在远离火灾易发处。

如果购买了完全赔偿的保险单，那么被保险人降低火灾发生的可能性和严重性的激励就很小了，道德风险就会比较严重。而后两种方法，使被保险人发生火灾后所得到的赔偿小于所受的损失，因此能减少道德风险的产生。

8．你已经看到，随着低质量产品把高质量产品逐出市场，不对称信息是如何降低市场上出售的产品的平均质量的。对于那些不对称信息盛行的市场，你是否同意下列每一种情况？简要地解释。

（1）政府应当对消费者投诉给予补贴。 985/211历年真题解析,答案,核心考点讲义,你想要的都在这→ 经济学历年考研真题及详解