来检验现有保险是否充足。

不管是亲人突然亡故，还是因自然灾害导致房屋损毁，都会影响到家庭财务的顺利运作，需要家庭准备几年的生活费，短则5年，长则10年，以实现家庭重建。如果这一比率大于1，表明该家庭的灾变承受能力较高，如果小于1，需要家庭尽快提高灾变承受力，以最快的改善方式增加保险。合理的保险保额应等于5-10年的生活费加现有负债减可变现资产。

【案例3-6】 |

李先生家庭有生息资产20万元、自用资产100万元，其中自住房屋的价值为：80万元，有负债50万元。每年家庭生活支出大约需要4万元。李先生购有一份定期寿险，保额为10万元。李先生想知道，万一他身故，此份寿险能否保障他家庭10年的基本生活。

李先生家庭突变保障率=可变现资产产+保险理赔金

－现有负债/10年家庭生活基本支出

＝（20+10-50）/4*10＝－0.5

可见，李先生家庭灾变承受能力较低，要提高灾变保障率至1，保险理赔金额度应达到70万元，因此在现有保险基础上，还应增加60万元保额的寿险。

(四）储蓄比率

储蓄比率=家庭储蓄/家庭税后收入

储蓄比率是一个很重要的指标，反映了家庭控制其开支和增加其净资产的能力。储蓄比率的高低和储蓄观念、社会福利水平、家庭收入及所处阶段等都有一定的关系。

例如在美国，受高消费低储蓄观念的影响，居民的储蓄率普遍较低，平均储蓄比率只有5%~8%。如果一国社会福利保障较好，家庭储蓄率也相对较低。另外，对于收入较高的家庭，虽然支出的绝对额较大，但也能有更大比例的资金进行储蓄；对收入较低的家庭，其大部分收人用于满足家庭必要支出，储蓄率较低。《中国家庭金融调査报告》显示，中国收人最高的10%家庭，其储蓄率为60.6%，而大量低收人家庭在调查年份的支出大于或等于收入，没有或几乎没有储蓄。年轻家庭的大额支出项目较多，如买房买车、小孩养育和教育支出等，储蓄率较低；成熟家庭则因为完成了小孩教育、没有购房压力等原因，能将大部分收入进行储蓄投资。

因此，设定合理的储蓄比率，应该结合一个家庭的实际情况进行分析。如果一个家庭储蓄率较低，则要根据其支出结构进行进一步判断，如果非必

要支出 如，休闲娱乐、交际等比重太大，则意味着这个家庭应该压缩这些方面的支出，从而提高家庭储蓄率。

(五）投资净资产比率

投资净资产比率=投资净资产/净资产

该比率反映家庭通过投资增加财富以实现其财务目标的能力。随着家庭的成长，这一比率应不断提高，以此保证净资产有合理的增长率。一般认为净资产投资比率应保持在0.5以上，这样才能保证净资产有较为合适的增长率。而对于较年轻的家庭来说，由于财富积累年限尚浅，一般在0.2以上较为合适。

(六）投资回报率

投资回报率＝理财收入 /投资资产

投资回报率也是反映财务健康状况的一个重要指标。投资回报率的高低反映了一个家庭通过投资让财富增值的能力，但并非投资回报率越高，财务越健康。对于一个风险承受能力较高的家庭，例如一些年轻家庭，要让财富更快速地增长，可以投资一些风险较高、回报较大的投资品种；但对于一些迈入退休阶段的家庭，投资风险承受能力较低，追求过高的投资回报率显然不合适。

【案例3-7】

晋升为新爸新妈以后，王先生夫妇喜悦之余也不免有些担忧未来。“养个娃贵过一套房”的理念已经在他们的周边普遍被证明了，养育孩子的花费已经不小，还要考虑孩子不菲的教育费，另外，结婚时刚买的住房太小（一室一厅），随着孩子的出生，当前还要考虑换一个至少三居室的住房。未来充满各种不确定性，如何才能把握得更好呢？

王先生现年30岁，王太太现年31岁，小孩刚1岁，王太太的母亲帮忙照看小孩。王先生夫妇都是某市同一家私营企业的员工。王先生从事网络技术服务工作，每月税后收入约为5 000元，王太太是办公室文秘，每月税后收入约为3 500元；王先生的公积金账户每月收入为1 400元，王太太的公积金账户每月收入为900元。王先生年终奖金有2万元，王太太有1万元；去年获得存款利息收入3 000元。夫妇俩过着朝九晚五的普通白领生活，基本没有时间从事其他兼职工作。在支出方面，夫妇俩平日不是紧巴巴过日子的人，王先生在衣食住行方面的基本生活开销约为每月3 000元，休闲娱乐支出约为每月3 000元，孩子的奶粉、尿布等支出约为每月1 500元，房屋货款尚有20万元分15年等额本息未还，货款年利率为5.2%，每月需偿还货款约1 600元，其他支出约为每月1 000元。 I

家庭资产方面，王先生一家目前居住的住房是2年前结婚时花费35万元购置的，总面积为60平方来，现在总市值约为45万元。夫妇俩手里现金及活期存款约为3万元，定期存款为8万元。家具家电等价值大约为8万元

纵观朋友和同事的情况，王先生估计女儿3岁后，直至大学毕业每年在学费、才艺等方面的支出需要2万元。另外，他希望近期内能够换一个面积90平方米、三室一厅的住房，新房大约为每平方米8 000元。

针对上述案例，试诊断王先生家庭的财务状况，并判断其是否存在可以改进的空间，理财目标能否实现。

1.编制王先生家庭的资产负债表及收支表

根据案例信息，王先生家庭的资产负债表编制见表3-11。

表3-11 王先生家庭的资产负债表 单位：元 2012年12月31日 资产 金额 负债 金额 200 000 生息资产 房屋贷款 现金及活期存款 30 000 80 000 定期存款 110 000 生息资产合计 自用资产 450 000 住房 80 000 家具家电 530 000 200 000 自用资产合计 负债合计 640 000 440 000 资产合计 净资产合计

编制王先生家庭的收支表，见表3 - 12。

表3-12 王先生家庭旳收支表 单位：元 2012年度 收入 金额 支出 金额 36 000 工作收入 基本生活支出 102 000 18 000 工资 小孩养育支出 30 000 36 000 奖金 休闲娱乐支出 27 600 19 200 住房公积金 房屋贷款支出 159 600 12 000 工作收入合计 其他支出 理财收入 3 000 利息收人 121 200 理财收入合计 3 000 家庭总支出 162 600 41 400 家庭总收入 总储蓄 2.财务结构分析

(1)资产负债结构分析。

资产方面，王先生家庭持有现金及活期存款3万元，此类资产几乎没有任何回报，对于收入比较稳定的家庭而言，一般保留3个月的现金类资产即可，王先生当前家庭支出约12万元，持有现金及活期存款3万元是比较合理的。

王先生家的生息资产中的定期存款可产生一定的回报，但一般定期存款的回报率较低不利于资产的快速积累，建议王先生可以根据长远的理财目重新配置这笔投资资金，适当选择稳健型基金进行投资。另外要实现未来理财目标，必须重视投资资产的积累，当前投资资产才8万元，占总资产的12.5%，比重过低，未来应加大储蓄力度，并提高投资效率，从而加快投资资产积累的速度：

王先生家的自用资产为53万元，其中保值性资产的占比85%，说明王先生家的资产保值能力较强。

负债方面，主要是房屋贷款20万元未还，占总资产的31.25%，说明王先生家的财务是比较安全的。

(2)收支结构分析。

从家庭的收入来源来看，如果收入来源较为多元化，那么家庭收入就具备了一定的稳定性，不用担心因为某一项收人的中断而给家庭带来的风险。如果一个家庭收入来源过于单一化，这个家庭就面临着一定的风险。王先生家的大部分收入是从工作中获得的，占总收入的98%以上：可见家庭收入来源过于单一化，王先生家将来应重视提高理财收入比重，分散自己的单一收入风险。

支出方面，王先生家难以压缩的支出包括基本生活支出、小孩养育支出及房屋贷款支出，三项合计7. 32万元，占总支出的60%,可压缩的支出包括休闲娱乐及其他支出，共计4. 8万元，占比为40%，可见王先生家的支出有一定压缩空间，可根据实际理财目标需要进一步压缩支出。

王先生家的净储蓄为4. 14万元，占总收入的25. 5%，鉴于王先生家将来有不少理财目标有待实现，建议王先生家尽可能提高储蓄率。

3.财务比率分析

(1)总资产负债比率为31.25%，净资产比率为68. 75%，说明王先生的负债率适中，财务比较安全。

(2)收入负债比率=19 200/162 600 =0.118,

一般收入负债比率在0. 4以下时，财务状况正常，王先生家的收入负债比率为0.118,说明王先生的偿债压力不大。

(3)支出保障方面，

流动资产保障率=30 000/ (121 200 ÷12) =2.97,

—般流动资产保障率保持3即可，即现金资产能满足3个月开支，王先生家的流动资产保障率接近3，说明保留3万元现金类资产是比较合适的。

王先生家的生息资产保障率=110 000/ (121 200÷ 12) =10.89，生息资产一般应至少能保障6个月的家庭支出需要，因此王先生家的生息资产额度符合要求。

净资产保障率=440 000/ (121 200÷ 12) =43. 56, 一般净资产应

至少能保障1年的家庭支出需要，王先生家的净资产能保障3年以上的家庭支出需要。说明保障能力较高。

对于王先生家而言，孩子尚幼，且夫妇两人是家庭的主要劳动力，因此他们的人身风险对家庭财务的影响较大，如果人身风险一旦发生，按保障5年家庭基本生活计算，

王先生家的灾变保障率=(110 000 - 200 000) / [5 x (36 000 + 18 000)] =－0.33,

说明王先生家的灾变承受能力较低，要提高灾变保障率至1，因此王先生家有必要购买保额达到36万元以上的寿险，才能给家庭5年的有效保障。

(4)储蓄比率=(41 400/162 600) x 100% =25.5%，

结合王先生家的支出来看，王先生家可压缩的支出包括休闲娱乐及其他支出，共计4.8万元，占总支出的40%,可见王先生家的支出有一定压缩空间。由于王先生家将来比较迫切的理财目标是教育和换房，两者都比较重要，且金额较大，因此建议王先生家现在尽量压缩支出，提高储蓄比率。

如果王先生家的投资收益率按6% (稳健投资）计算，学费增长率按5%计算，从3岁上幼儿园至21岁大学毕业的19年时间，王先生家共需投入资金现值34. 28万元

(见表3-13)。如果从现在开始计划每年年末定期定额投资，且投资18年，则每年需要投资3. 17万元。

表3-13 王先生孩子未来的学费及才艺费支出 单位：万元 年龄 届时学费现值 年龄 届时学费现值 及才艺费 及才艺费 3 2. 21 1.96 13 3. 59 1.78 4 2. 32 1.94 14 3. 77 1.77 5 2. 43 1.93 15 3. 96 1.75 6 2. 55 1.91 16 4. 16 1.73 7 2. 68 1.89 17 4. 37 1.72 8 2.81 1.87 18 4. 58 1.70 9 2. 95 1.85 19 4.81 1.69 10 3. 10 1.84 20 5.05 1.67 11 3. 26 1.82 21 5.31 1.65 12 3.42 1.80 34. 28 合计 王先生家的旧房价值为45万元，换一个90平方米的住房，按每平方米8 000元计算，则总价大约需要72万元。如果卖掉旧房，偿还旧房贷款后，尚有25万元作为新房首付款。因此仍需贷款47万元，如果仍按15年偿还，则每月需偿还贷款3 766元。

[PMT (5.2%/12, 15x12，- (720 000 - 250 000), 0 , 0) =3 766 元]，每年需偿还贷款45 192元，比之前增加25 992万元。如果换房，王先生家的储蓄将