二、多项选择题

1. 下列哪种情况能够增强货币政策效果 ( ABD )。△y=ki*△i=(1/(1-β))*(-d*△r)=(1/(1-β))*d*△m/h

A．投资对利率更加敏感 B．边际消费倾向变大

C．货币需求对利率更敏感 D．货币需求对利率更加不敏感 2. 下列哪种情况能够增强财政政策效果 ( BCD )。挤出要少│△i│=│-d*△r│=│-d*△L1/h│=│-d*△yF*k/h│越小,财政政策效果

A．投资对利率更加敏感 B．投资对利率更加不敏感 C．货币需求对收入更加不敏感 D．货币需求对利率更加敏感 3. 下列哪些属于政府购买支出 ( ABD )。

A．机关办公用品支出 B. 政府雇员报酬 C．贫困救济 D. 国防建设支出

4. 下列哪些工具能够起到“自动稳定器”的作用 ( CD )。

A. 利率 B. 政府购买支出 C. 失业救济 D. 个人所得税 5. 中央银行的职能包括 ( ABD )。

A．代理国库 B．制定货币政策

C．向公众发放贷款 D．保管商业银行的准备金

三、判断题（正确的填“A”，错误的填“B”）

( × )1. 中央政府每年都应保持预算平衡，使政府支出等于税收。 ( √ )2．在MPC恒定情况下，挤出效应越大，则财政政策的效果就越差。 ( × )3．货币供给量的多少完全取决于中央银行，与商业银行无关。 ( √ )4．其他条件不变，如中央银行买入国债，会使货币供给量增加。 ( × )5. “自动稳定器”能够抑制所有的经济波动，维持经济稳定。 ( √ )6．企业投资对于利率变化越敏感，财政政策效果就越小。

( √ )7．若中央银行在政府减税的同时减少货币供给,则利率必然上升。 ( × )8．扩张性财政政策对经济的影响是缓和了经济萧条,减轻了政府债务。 ( √ )9. 不管各国政府是否制定财政政策，它们实际上都在实行某种财政政策。

( × )10. 中央银行购买政府债券将引起货币供给量的减少。 ( × )11. 假如挤出效应等于100％，则财政政策十分有效。 ( √ )12. 内在稳定器有助于缓和经济的波动。

( √ )13. 单一规则的货币政策可以避免时间不一致性问题。时间不一致性又被称作动态不一致性，它是对动态决策行为特征的一种实证描述，是将博弈论应用于经济政策分析的产物。是指中央银行在当前作出的关于在未来一个时期所要执行的政策，等到实际执行时已不再是最优的了，因而需要对既定的政策加以调整。具体来说，在公众预期形成之前，对中央银行来说，零通货膨胀可能是最优的选择;当公众预期形成后，零通货膨胀已经不再是最优的政策了。在短期菲利普斯曲线存在的条件下，为了获得非预期通货膨胀对经济增长和就业增加的刺激作用，中央银行将实行正的通货膨胀政策。在完全信息条件下，公众知道中央银行会这样做，因而货币政策是不可信的。这主要是由于政策制定者与政策调节对象行为之间相互依赖、相互影响。货币政策行为及效应是政策制定者与政策调节

46

对象在主、客观条件制约下进行的一种博弈行为。具有理性和完全信息的公众不会被欺骗，最后结果必然是中央银行的通货膨胀政策被经济主体预期到，并在借贷、工资、价格合同等经济活动中考虑进去，从而使产品成本增加，物价水平则由于成本推进而上升，宏观经济出现预期的通货膨胀。在这种情况下，突然改变的扩张性货币政策只能推高物价上涨，而真实产出和就业却不会发生实质变化。如果中央银行实行前后一致的货币政策，就会避免预期通货膨胀的发生，即执行货币政策的单一规则效果将会更好。

( × )14. 宏观经济政策的效果能够在很短时间内立即发挥出来。 ( × )15. 财政政策和货币政策能够解决一切经济问题。

四、计算题

1.设消费函数C= 100+0.75y，投资函数I=20-2r,货币需求函数为L=0.2Y- 0.4 r，货币供给为50美元 。

(1)根据这些数据求IS、LM的方程和均衡收入、均衡利率。

(2)若政府购买支出增加50，这属于哪种经济政策？将产生怎样的效果？ (3)若使货币供给增加10，这属于哪种经济政策？将产生怎样的效果？ (1) IS：y=c+i=100+0.75y+20-2r y=480-8r LM: L=0.2y-0.4r=50 y=250+2r

3025201510500rIS100200300400LM500y600

解方程组，y=296 r=23

(2) IS：y=c+i=100+0.75y+20-2r+50 y=680-8r 解方程组，y=336 r=43

属于扩张性财政政策，收入增加，利率升高

(3) LM：L=0.2y-0.4r=50+10 y=300+2r 解方程组，y=336 r=18

属于扩张性货币政策，收入增加，利率降低 2. 假设货币需求为L=0.2y，货币供给量为200，C=90＋0.8yd ，t=50，i=140-5r，g=50。

（1）推导IS和LM方程，求均衡收入、利率和投资；

（2）若其他情况不变，g增加20，均衡收入，利率和投资为多少？ （3）是否存在“挤出效应”? （4）画图表示上述情况。

r （1）IS曲线：y=1200-25r LM LM曲线：y=1000

IS-LM联立，解得，y=1000,r=8，i=100 12 （2）政府支出增加，IS曲线右移，右移后的

8 IS2 IS曲线为：y=1300-25r

47

IS1

0 1000

y

LM曲线方程不变，可求得此时y=1000,r=12， i=80 (3)看投资的变化量。

政府支出未增加之前，i1=e-dr=100; 政府支出增加之后，i2=e-dr=80；

投资减少了20，与政府支出增加20正好相抵，为\完全挤出\的状况 (4)此时LM 是完全垂直的，货币政策完全有效，财政政策完全无效

3.假设一国货币需求函数为L=0.2y-0.2r ,消费函数为:c=100+0.8y，如果政府支出增加10亿元。问货币供给量增加多少才能使利率保持不变（假设价格水平为1）。

kg=1/(1-0.8)=5，△y=kg*△g=5*10=50，即政府支出增加10亿元，IS 曲线向右移50个单位。要使得利率保持不变，则使得LM曲线也向右移动50个单位。由m=0.2y-0.2r，得：m+△m=0.2(y+△y)-0.2=0.2(y+50)-0.2r=0.2y-0.2r+10，△m=10，即m增加10亿元可以使LM曲线右移50个单位以使利率保持不变。 4.假设在货币市场上，货币需求为L=0.25y-10r,货币供给为M/P=400,产品市场IS曲线为 y=2000-40r。求：

（1） 如果政府支出乘数为2，政府购买增加200，两市场新的均衡收入和利率

各变化了多少。

（2） 政府购买增加后，挤出了多少私人投资？

（1） 由IS曲线为 y=2000-40r，LM曲线为400=0.25y-10r，解方程组得

y1=1800，r1=5

△yis=kg*△g=2*200=400，即IS曲线y=2000-40r向右移动400个单位，变为y=2400-40r ；LM曲线为400=0.25y-10r，解方程组得y2=2000，r2=10 ∴△y= y2- y1=2000-1800=200；△r= r2- r1=10-5=5 （2） △i=（△yis-△y）/ki=（400-200）/2=100

五、问答题

1.财政政策效果与IS曲线的斜率(假设边际消费倾向?不变，IS曲线的斜率变化仅取决于d)有什么关系？请画图说明。并从

r 传导机制上作出简要解释。

IS’ LM

IS IS曲线斜率的绝对值与财政政策效果成正

E’ 向关系。（1）LM曲线斜率不变时，IS曲线r1 E E’’ 斜率（注意为负值）越小亦即IS曲线越陡峭，

r0 财政政策效果越明显；IS曲线斜率越大亦即IS曲线越平坦，财政政策效果越不明显； 原因:IS斜率大小主要是由投资的利率系数o

y y0 y1 y2 (d)决定,IS越平坦，则投资的利率系数越大，

r 即利率变动一定幅度所引起的投资变动幅度IS’ IS LM 越大，若投资对利率变动的反应较敏感，一

r1

E’ 项扩张性财政政策使利率上升时，会使私人

E 投资下降很多，挤出效应较大。 E’’ r0 只有当一项扩张性财政政策导致利率上升，

而利率上升对投资影响较小（对应的是IS曲线越陡峭）时，它才会对总需求有较强大的

48

o

y0

y1 y2

y 效果（见左图）。比如极端情形：凯恩斯主义的极端情况，财政政策效果最好。 其他条件一定，①∵d大，IS平缓，△i大，挤出效应大，∴kF小。②∵d小，IS陡峭，△i小，挤出效应小，∴kF大。

2．财政政策效果与LM曲线的斜率有什么关系？请画图说明。并从传导机制上作出简要解释。

LM曲线斜率与财政政策效果成反向关系。（1）IS曲线斜率不变时，LM曲线斜率越大亦即LM曲线越陡峭，财政政策越不明显；LM曲线斜率越小亦即LM曲线越平坦，财政政策越明显；

原因:当LM曲线斜率k/h越大时，通常情况下，r 交易货币需求量不变即k不变，则货币需求的利IS’ LM 率系数h越小或货币需求对的反应不灵敏，故一IS ?g E’ 定的货币需求将使利率上升很多，从而对私人部r1 E E’’ 门投资产生较大的挤出效应，财政政策效果小。r0 只有当一项扩张性财政政策不会使利率上升太多（对应的是LM曲线越平坦）时，它才会对总

o y0 y1 y2 y 需求有较强大的效果。比如极端情形：凯恩斯主

政策效果大 义的极端情况，财政政策效果最好

其他条件一定，①∵h大，LM平缓，△r小，△r

IS’ LM I小，挤出效应小，∴kF大。②∵h小，LM陡峭，

IS ?g E’ △r大，△I大，挤出效

?r1 dy1E’’ 应大，∴kF小。 E kF??dg(1??(1?t))?dkr0

h

3．货币政策效果与IS曲线斜率有什么关系？请o

y y0 y1 y2

画图说明。并从传导机制上作出简要解释。

政策效果小

S曲线斜率的绝对值与货币政策效果成反向关r 系。（1）LM 形状不变，IS曲线越平坦即斜率越IS1 LM0 LM1 小。则货币政策越明显；IS曲线越陡峭即斜率越

IS0 大，货币政策越不明显。

原因:IS斜率大小主要取决于投资的利率系数，当IS越陡，则投资的利率系数d较小，即投资对利率的变动的敏感性较差，故LM曲线由于货币供给增加而向右移动使利率下降时，投资不会增加很多，从而国民收入不会有较大增加；反之，IS

y2 0 较平坦时，则投资的利率系数较大，故货币供给y y1 y3

增加使利率下降时，投资和收入会增加很多。货币政策效果好。

一项扩张的货币政策如果能使利率下降，并且利率的下降能对投资有较大刺激作用（对应的IS较平坦），货币政策效果就较强；极端情形：古典主义的极端情况。 其他条件一定，①∵d大，IS平缓，△i大，∴km大。②∵d小，IS陡峭，△i小，∴km小。

4．货币政策效果与LM曲线的斜率(假设k不变，LM曲线的斜率变化仅取决于h)

49

有什么关系？请画图说明。并从传导机制上作出简要解释。 货币政策效果与LM曲线的斜率成正向关系。（1）当IS斜率不变，LM越平坦即斜率越小，货币政策效果越小；LM曲线r 越陡峭即斜率越大，货币政策效果越大。 LM0 LM1 原因:LM较平坦，表示货币需求受利率的IS1 影响较大，即利率稍有变动就会使货币需求变动很多，因而货币供给量变动对利率IS0 变动的作用较小，从而增加货币供给量的货币政策就不会对投资和国民收入有较大影响；反之，若LM较陡峭，表示货币需求受利率的影响较小，即货币供给量稍有

0

增加就会使利率下降很多，因而对投资和y y1 y2 y3 y4 国民收入有较多的增加，即货币政策的效果好。

一项扩张的货币政策如果能使利率下降较多（对应的是LM较陡），货币政策效果就较强；极端情形：古典主义的极端情况。

其他条件一定，①∵h大，LM平缓，△r小，△I小，∴km小。②∵h小，LM陡峭，△r大，△i大，∴km大。

5. 在凯恩斯极端情况下实施扩张性财政政策，挤出效应如何？为什么？ 凯恩斯极端情况下实施扩张财政政策，挤出效应不存在，财政政策完全有效；（请结合图形分析）

6．在古典极端情况下实施扩张性财政政策，挤出效应如何？为什么？ 古典极端情况下，实施扩张性财政政策，存在完全挤出，财政政策完全无效。（请结合图形分析）

6. 在经济萧条时期，扩张性财政政策和扩张性货币政策都能够刺激经济。但前

者使利率上升，后者却使利率下降，为什么同为扩张性政策，却存在上述差异?请详细阐述两种政策的作用机制。

两者都是通过扩大总需求来提高均衡产出的，但两者扩大总需求的机制不同。扩张性财政政策是通过直接增加总需求来增加产出的，由于直接增加总需求，使市场供不应求供不应求，导致物价上升，引起货币搜集供给下降，导致利率上升，引起私人投资减少（即挤出效应）。扩张性货币政策则是通过增加实际货币供给，降低利率，刺激私人投资，从而增加总需求，实现均衡产出的提高。

8.2008年金融危机以后，中国、美国等国家纷纷采取相应的政策主张治理经济，请结合相关政策主张，分析比较中美就解决这一问题上的异同。

2007年4月，伴随着美国第二大次级抵押贷款机构新世纪金融公司向法院申请破产，次贷危机开始在美国逐步显现。2007年9月18日，美联储降息0.5个百分点，从此美国进入“降息周期”。随着次贷危机的蔓延，2008年2月7日美国国会参众两院通过了1680亿美元的经济刺激法案，正式拉开了西方主要经济体应对金融危机的序幕. 西方国家采取的反危机措施包括金融救助和稳定政策、货

50