第七章 外汇期货

考点一、外汇的概念

外汇是国际汇兑的简称。外汇的概念有动态和静态之分。动态意义上的外汇，是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动。静态意义上的外汇又有广义和狭义之分，广义的静态外汇是指一切以外币表示的资产，而狭义的静态外汇是指以外币表示的可以用于国际结算的支付手段和资产，这也是人们通常意义上所称的外汇。

考点二、汇率的标价 一、直接标价法

直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。 二、间接标价法

间接标价法是以外币表示本币的价格，即以一定单位的本国货币作为标准，折算为一定数额外国货币的标价方法。 三、美元标价法

美元标价法即以若干数量非美元货币来表示一定单位美元的价值的标价方法，美元与非美元货币的汇率作为基础，其他货币两两间的汇率则通过套算而得。

考点三、汇率的种类 一、官方汇率和市场汇率

按照对外汇管理的形式和程度，汇率可以分为官方汇率和市场汇率。

官方汇率是指一个国家的政府或货币管理当局(如中央银行、财政部或经指定的外汇专业银行)所规定的汇率，往往又称为法定汇率。

市场汇率是指在外汇市场自由买卖的基础上形成的汇率。在外汇管制较松的国家，官方汇率往往只是形式，有行无市，实际外汇交易按市场汇率进行。 二、基本汇率和套算汇率

按照汇率的制定是否通过第三国货币，汇率可分为基本汇率和套算汇率。 基本汇率是根据一国货币与某个关键货币的实际价值对比而制定的汇率。 套算汇率又称为交叉汇率，是指根据本国货币对关键货币的基本汇率和关键货币对其他国家货币的汇率套算得到的本国货币对其他国家货币的汇率。 三、即期汇率和远期汇率

按外汇交易的交割时间，汇率可分为即期汇率和远期汇率。

即期汇率又称为现汇汇率，是指外汇买卖双方成交后，当日或两个营业日之内交割款项时所使用的汇率。通常所说的汇率和媒体上所公布的汇率，如无特别说明，

一般是指即期汇率。即期汇率包括三种形式：第一种是电汇汇率，它是银行用电信方式通知国外付款的外汇价格，在银行外汇交易中均以电汇汇率作为交易的价格；第二种是信汇汇率，它是银行通过信函邮寄方式通知国外付款的外汇价格；第三种是票汇汇率，它是指银行在兑换各种外汇汇票、支票和其他各种票据时所采用的汇率。

远期汇率的标价方法有两种：一种是将远期汇率的数字直接标出；另一种是只标明远期汇率与即期汇率的差额。差额又有三种表示方法：升水、贴水和平价。其中，升水表示远期汇率高于即期汇率，贴水表示相反，平价则表示远期汇率与即期汇率相等。

四、固定汇率和浮动汇率

固定汇率是由一国政府制定公布的汇率。

浮动汇率是由外汇市场供求情况决定的汇率。根据是否有政府的干预，浮动汇率可分为自由浮动和管理浮动。

考点四、影响汇率的主要因素

从表面上来看，影响汇率变动的因素似乎相当复杂，但从市场的角度来看，汇率的走势是由供求关系决定的。一般来讲，影响外汇供求的主要因素包括经济发展水平、利率相对水平、国际收支水平、物价水平、市场心理与投机交易、政治局势、军事冲突与突发事件等主要因素。