C 4 950 4 500 1 634 1 350 1 029 810 合计 － － 5 603 5 265 3 461 3 140

试计算该企业的毛利额和毛利率，并对该企业毛利额和毛利率的变动因素进行分析。

第七章 投资报酬分析

一、 名词解释

财务杠杆 净资产收益率 财务杠杆系数 每股收益 市盈率市净率每股净资产

二、 单项选择

1．投资报酬分析的最主要分析主体是（ ）。 A短期债权人 B长期债权人 C上级主管部门 D企业所有者。

2．夏华公司下一年度的净资产收益率目标为16％，资产负债率调整为45％，则其资产净利率应达到（）%。 A8.8 B16 C7.2 D23.2

3．以下（ ）指标是评价上市公司获利能力的基本和核心指标。

A每股市价 B每股净资产 C每股收益 D净资产收益率

4．当企业因认股权证持有者行使认股权利，而增发的股票不超过现有流通在外的普通股的（），则该企业仍属于简单资本结构。 A10％ B20％ C25％ D50％

5．假设某公司普通股2000年的平均市场价格为17.8元，其中年初价格为16.5元，年末价格为18.2元，当年宣布的每股股利为0.25元。则该公司的股票获利率是（）％。 A25 B0.08 C10.46 D1.7

6． 理论上说，市盈率越高的股票，买进后股价下跌的可能性（）。 A越大 B越小 C不变 D两者无关

7、正常情况下，如果同期银行存款利率为4％，那么，市盈率应为（）。 A20 B25 C40 D50

8．某公司的有关资料为：股东权益总额8000万元，其中优先股权益340万元，全部股票数是620万股，其中优先股股

数170万股。计算的每股净资产是（）。 A12.58 B12.34 C17.75 D17.02 三、多项选择

1．企业生产经营活动所需的资金可以来源于两类，即（ ）。 A投入资金 B自有资金 C借入资金 D所有者权益资金 E外来资金 2．影响每股收益的因素包括（ ）。 A优先股股数 B可转换债券的数量 C的净利润 D优先股股利 E普通股股数

3．下面事项中，能导致普通股股数发生变动的是（ ）。 A企业合并 B库藏股票的购买

C可转换债券转为普通股 D股票分割 E增发新股 4．普通股的范围在进行每股收益分析时，应根据具体情况适当调整，一般包括（）。

A参加优先股 B子公司发行的可购买母公司普通股的认股权

C参加债券 D可转换证券

E子公司可转换为母公司普通股的证券 5. 股票获利率的高低取决于（ ）。 A股利政策 B现金股利的发放 C股票股利 D股票市场价格的状况 E期末股价

6．导致企业的市盈率发生变动的因素是（ ）。 A企业财务状况的变动 B同期银行存款利率

C上市公司的规模 D行业发展 E股票市场的价格波动 7．（ ）因素能够影响股价的升降。

A行业发展前景 B政府宏观政策 C经济环境 D企业的经营成果 E企业的发展前景

8．分析企业投资报酬情况时，可使用的指标有（ ）。 A市盈率 B股票获利率 C市净率 D销售利润率 E资产周转率 四、简答题

1．如何看待财务杠杆对投资者净收益的影响？ 2．分析每股收益的重要意义是什么？

3． 市盈率对投资者有何重要意义？分析市盈率指标时应注意哪些方面？

4．通过净资产收益率按权益乘数分解，你将得到哪些信息？ 5．如何计算、分析股票获利率？ 五、计算分析题

1．已知夏华公司2000年的净利润额为82 098万元，应付优先股股利为30万元。假设该公司流通在外所普通股股数情况如下表所示。试计算公司的每股收益。

时间 股数 权数 加权平均股数

1－7月 124 138 7/12 72413.8 8－12月 136 550 5/12 56845.8 合计 － － 125259.6

2．某企业的资本总额为5 000 000元，息税前利润率为10％。该企业目前的资产负债率为40％，负债利息率为6％，试计算其财务杠杆。若企业将其资产负债率提高到50％，则该企业的财务杠杆又为多少？

3．资料：已知某企业2000年、2001年有关资料如下表：（金额单位：万元） 项 目 2000年 2001年 销售收入 280 350 其中：赊销收入 76 80 全部成本 235 288 其中：销售成本 108 120 管理费用 87 98 财务费用 29 55 销售费用 11 15 利润总额 45 62 所得税 15 21 税后净利 30 41 资产总额 128 198