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对煤炭资源整合过程中的财务风险的分析及防范措施探析

作者：李小璐

来源：《今日财富》2018年第03期

近年来，我国社会经济的发展使得各行各业的发展逐渐走上坡路，不仅使人们的生活水平得到提升，还能够使各方面的服务更加满足人们的需求。煤炭企业的发展对日常生产活动的开展有重要的作用，煤炭资源整合作为其中的重要内容，还存在一定的财务风险，导致相关工作效用难以得到全面发挥。本文主要通过对煤炭资源整合的概述，分析其中的财务风险，并且提出相关的防范措施。

我国整体经济结构处于不断优化的过程中，就当前的市场经济发展情况来说，对煤炭资源的需求还处于平缓的趋势，但是煤炭产能却不断提升。这种产业矛盾使得煤矿企业在开展业务工作的过程中难以对成本进行有效控制。这些问题的产生使煤炭资源在整合过程中无法洞悉财务风险，降低了企业经营的安全性。因此，需要针对财务风险采取相关手段，对风险进行防范，增强企业生产经营效益。 一、煤炭资源整合概述

煤炭资源整合最先是由山西省在优化产业结构的过程中提出来，主要是为了加快企业的转型。就目前的煤炭资源整合工作来说，对优化产业布局和调整企业结构有较大的作用。部分煤炭企业在开展生产活动的过程中，存在一定的安全隐患，企业整体发展相对落后，导致其被市场淘汰。而对煤炭资源进行整合，就能够使生产员工的安全得到保障，为企业减少不必要的麻烦和损失。当前，市场中的煤炭资源整合方式主要有租赁或托管及并购。在利用租赁或托管的方式开展相关工作的过程中，存在较大的局限性，主要是由于我国还没有完善的法律对流程进行整合，企业之间会存在产权不清的问题。虽然并购的方式更加符合煤炭资源整合的特点，但是在整合过程中会遇到复杂的财务、税务等问题。因此，在利用煤炭资源整合的方式经营煤炭企业的过程中，还需要重视其中的财务风险，针对企业的实际发展情况对其进行分析及防范。 二、煤炭资源整合过程中的财务风险 （一）信息不对称

煤炭资源整合能够使企业在市场中的竞争力得到提升，使其占据市场领先地位。正是由于巨大的整合优势，使各企业在对煤炭资源进行整合的过程中过于注重眼前利益，没有对其中的财务风险进行分析。部分企业在并购过程中没有对目标企业是的资产负债情况及盈利能力等进行分析，对信息的掌握不全。甚至还有部分企业由于一己私利，会给并购企业提供虚假信息。这种不对称的信息会将问题反映在企业决策中，导致煤炭资源整合的难度提升。

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（二）并购杠杆

资源整合通常需要有数目较大的资金作为经济基础，这样才能使资源整合工作发挥最大效用。但是部分企业在开展并购工作的过程中，无法提供充足的资金，因此，就需要利用杠杆收购完成整合工作。在并购过程中，煤炭企业需要以本公司的大部分资产作为抵押以获取融资，这样才有权利占有被整合企业的资产和股权。同时，其还需要在日后发展业务工作的过程中以被整合企业的现金流量偿还相关债务。在并购过程中，企业的负债不断增加，导致并购企业的资产无法达到平衡，这是产生财务风险的重要原因。 （三）并购流动

企业在考虑并购的过程中，通常会选择用流动资产对并购所需的资金进行支付。这种方式主要是由于企业想要尽可能地获得整合成本，使流动资产地质量及变现能力提升。但是，在实际开展整合工作的过程中，企业还会负债过高，在短期内无法进行融资等。这种流动性财务风险使企业的流动资产被并购占用，导致企业的自我调节能力无法进行控制，难以适应外部经济环境的变化，使财务风险增大。 （四）定价

定价是煤炭资源整合的重点环节，并购企业和被整合企业在开展项目的过程中需要对目标企业的总价值进行评估，同时，还需要对价格进行谈判。就一般的煤炭资源整合来说，通常会选择第三方会计事务所作为评估机构，这就要求评估人员对资源整合项目进行全面的了解。在实际开展评估工作的过程中，评估人员的专业与资源整合内容有一定的偏差，导致其在评估过程中难以对信息进行有效的利用，资产评估结果会受到影响。这种情况会使定价不准确，产生定价风险，导致企业的财务状况受到影响。 （五）融资

煤炭资源整合工作需要由足够的资金作为保障，这就要求企业筹措到足够的资金，并且将其及时交予给相关企业负责人。一旦企业无法在短期内筹措到整合成本，就会导致其失去整合机会。部分企业为了抓住资源整合机会，会采取融资的方式达到整合要求。企业融资的主要方式为利用自有资金或者向银行及金融机构申请贷款等。但是这些方式都会使企业面临严重的财务风险，一旦企业内部结构发生变化，急需资金周转，就会导致企业的生产经营受到严重的影响。

三、煤炭资源整合过程中的财务风险防范措施 （一）合理选择整合方式

要使煤炭资源整合中的财务风险降低，首先就需要对整合方式进行合理的选择，这样才能从根本上降低财务风险的影响。企业在开展煤炭资源整合工作的过程中，可以利用资产收购和

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股权收购的方式。企业对资产进行收购只是对被整合企业的资产进行购买，这种方式虽然预期收益较小，但是整体上的风险比较小。虽然股权收购的方式能够给企业带来较高的预期收益，但是其财务风险较大，企业需要承担被整合企业的债权债务。因此，并购企业需要结合自身的经营情况，对整合方式进行选择，尽量降低财务风险。 （二）增强信息的全面性

任何工作的开展都需要以全面的信息作为理论基础，煤炭资源整合工作涉及到企业的实际利益，就需要对相关的信息进行全面的分析。并购企业在开展整合工作之前，需要拓宽信息的获取渠道，对被整合企业各方面的信息进行调查，提升对企业的了解。并购双方需要与会计事务所合作开展相关工作，对被整合企业的资产状况进行分析，这种方式能够使得并购企业对整体的未来经营能力有更加准确的了解，使评估结果的效用增强。在明确所有信息并且进行分析之后，并购企业就能够对被整合企业地盈利能力进行分析，做出决策，降低财务风险带来的损失。

（三）提高资产评估准确性

资产评估工作的开展主要是对被整合企业的资产及总价值进行评估，一旦评估工作的准确性被提高，定价工作的开展也就具备更强的可靠性。在开展评估工作的过程中，并购双方可以对往年并购成功的案例进行分析，然后对会计事务所进行选择，为定价工作的开展打好基础。在评估过程中，相关人员需要对资产进行盘点，在盘点完成之后，负责人需要在盘点报告上签字。如果遇到无法在现场开展的资产盘点工作，被整合企业就需要提供相关的数据，为评估工作的开展提供保障。

（四）提高现金流量稳定性

在对企业现金流量稳定性进行控制的过程中，企业需要对其中的杠杆收购风险进行分析。并购企业要对收购企业的经营情况进行分析，保证企业能够提供质量较高的资源。在实际开展收购工作之前，并购企业及被整合企业都需要减少自身的长时间债务，以降低不可控因素导致的财务风险。整合之后的新企业需要成立偿债基金，在企业债务集中的时候，能够抽出一定的资金对其进行处理，这种方式能够从一定程度上防止企业破产。 四、结语

综上所述，在开展煤炭资源整合工作的过程中，企业需要对整合方式进行合理的选择，全面收集相关信息，对资产进行准确的评估等，降低产生财务风险的可能性。 （作者单位为山西西山煤电股份有限公司西铭矿选煤厂）