2010年注会《财管》知识点总结：财务报表分析(2)

2010年注册会计师《财务成本管理》科目 第二章 财务报表分析

一、财务报表分析的意义

财务报表分析的目的是将财务报表数据转换为有用的信息，帮助报表使用人目的 改善决策。 财务报表分析体系由以下四个部分组成：经营战略分析、会计分析、财务分体系 析和前景分析。本章主要讨论财务分析的有关内容。 与其他分析相比，财务分析即是过去财务活动的总结，又是未来财务预测的意义 前提，在财务管理循环中起着承上启下的重要作用。 权益投资者；债权人；治理层和管理层；政府；注册会计师；供应商；客户；使用者 员工。 （1）明确分析目的；（2）收集有关信息；（3）根据分析目的重新组织整理；一般步骤 （4）深入研究各部分的特殊本质；（5）进一步研究各部分的相互关系；（6）解释结果，提供决策有用信息。 （1）全面性原则；（2）客观性原则；（3）相关性原则；（4）可比性原则；原则 （5）灵活性原则。 二、财管报表分析的方法

财管报表分析的方法，主要包括趋势分析法、比率分析法和因素分析法。

（一）趋势分析法

趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期财务报告中相同指标含义 进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果和现金流量变动趋势的一种方法。 分析方式 具体运用有三种方式：重要财务指标的比较、财务报表的比较、财务报表项目构成的比较。 优点 简便、直观 （1）用于对比的不同时期（或不同企业）的指标，在计算口径上必须一致。 应注意的问题 （2）剔除偶发性项目的影响，使用分析的数据反映正常的经营状况。 （3）运用例外原则，重点分析某项有显著变动的指标，研究其变动原因，以采取对策，趋利避害。 （二）比率分析法

含义 是通过计算各种比率指标来确定经济活动变动程度的分析方法。 构成比率=某个组成部分数值/总体数值*100%，又称结构比率，构成比反映了部分与总体的关系。如：企业资产中流动资产、固定资率 产、无形资产占资产总额的百分比（即资产构成比率） 效率比率=所得/所费*100%，反映了投入与产出关系。如：将利效率比类型 率 润项目与营业成本、营业收入、资本金等项目加以对比，可计算出成本利润率、营业净利率和资本金利润率等利润率指标。 相关比率=某一指标/另一相关指标*100%，反映有关经济活动的相关比相互关系，分子与分母是相关而有不同的项目加以对比。如：率 资产负债率、流动比率等 计算简便，计算结果比较容易判断；不仅可以在不同规模企业间比较，优点 而且也能在一定程度上超越行业间的差别进行比较。 应注意的问题 （1）对比项目的相关性；（2）对比口径的一致性。 （三）因素分析法

是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度含义 的一种方法。 具体分连环替代设某一分析指标R是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，报告期析方法 法 （实际）指标和基期（计划）指标为： 报告期（实际）指标R1＝A1×B1×C1 基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0 在测定各因素变动对指标R的影响程度时可按顺序进行： 基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0 （1） 第一次替代 A1×B0×C0 （2） 第二次替代 A1×B1×C0 （3） 第三次替代 R1＝A1×B1×C1 （4） （2）－（1）→A变动对R的影响 （3）－（2）→B变动对R的影响 （4）－（3）→C变动对R的影响 把各因素变动综合起来，总影响：△R＝R1－R0 用下面公式直接计算各因素变动对R的影响： 差额分析 （A1－A0）×B0×C0 → A变动对R的影响 法 A1×（B1－B0）×C0 →B变动对R的影响 A1×B1×（C1－C0）→C变动对R的影响 差额分析法是连环替代法的一种简化形式，两种方法得出来的结论是一致的。 采用时，就注意以下问题： 注意的（1） 因素分解的关联性 问题 （2） 因素替代的顺序性 （3） 顺序替代的连环性 （4） 计算结果的假定性 三、财务比率分析

（一）短期偿债能力比率

短期净营动资净营运资本＝流动资产—流动负债＝长期资本—长期资产（非流动资偿债本 产） 能力净营运资营运资本配置比率＝营运资本/流动资产＝（流动资产—流动负债）/流比率 本配置比 动资产＝1—1/流动比率 率 流动比率 流 动比率＝流动资产/流动负债 货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项称为速动资产 速动比率 速动比率=速动资产/流动负责 现金比率 现 金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 现金流量现金流量比率＝经营现金流量÷流动负债 比率 （二）长期俏债能力比率

资产负债资产负债率=负债/资产率 ×100% 资产负债率＝产权比率/（产权比率＋1） 产权比率＝资产负债率×权益乘数 产权比率=负债总额/股东权益乘数＝产权比率＋1＝1/（1—资产负债产权比率 权益 率） 权益乘数＝总资产/股东权益乘数 权益 长期资本负债率=非流动长期长期资本负债/（非流动负债+股东长期资本=非流动负债+股东权益 偿债负债率 权益） 能力比率 利息保障 利息保障倍数=息税前利倍数 现金流量现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量/利息费用 利息保障（该比率比利息保障倍数更可靠） 倍数 现金流量现金流量债务比=经营现金流量/债务总额×100% 债务比 润/利息费用 常可以用财务费用的数作为利息费用 息税前利润=净利润+利息费用+所得税费用=利润总额+利息费用=税前利润+利息费用，通 （三）资产管理比率

常见的应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、净营动资本周率、非流动资财务比产周转率和总资产周转率 率 周转率通常有三种表现形式（除存货外）: （1） 某资产周转次数=销售收入/某资产年末金额 通用公式 （2） 某资产周转天数=365/某资产周转次数 （3） 某资产与收入比=某资产年末金额/销售收入 注意：存货周转次数=销售收入（或销售成本）/存货 （四）盈利能力比率

销售利润率（净销售利润率（净利率）＝净利润/销通用公式： 盈利能力资产净利率 资产利润率＝净利润/总资产 ×××利润率=净利润/××× 比率 权益净利率 权益净利率＝净利润/股东权益 利率） 售收入 （五）市价比率

市盈率＝每股市价÷每股收益 其中：每股收益＝普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数 市盈率 如果公司还有优先股，则计算公式为： 每股收益＝（净利润-优先股股利）÷流通在外普通股加权平均股市价比率 市净率＝每股市价÷每股净资产 市净率 其中：每股净资产＝普通股股东权益÷流通在外普通股 市销率＝每股市价÷每股销售收入 市销率 其中：每股销售收入＝销售收入÷流通在外普通股加权平均股数 数