财务管理目标与企业财务核心能力问题研究

I

一、文献综述

财务管理目标是财务学的核心问题之一。财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。它是企业财务管理活动的导向器，它决定着财务管理主体的行为模式。确立合理的财务管理目标、无论在理论上还是在实践上，都有重要的意义。因此对财务管理目标的研究，一直是国外财务学者关注的焦点内容之一，近些年我国财务学者也尽力探讨，力求找到既能符合财务活动的内在要求，又能衔接国家财务管理目标，并能满足企业各经济当事人经济利益的要求，实现我国企业财务管理目标。对此，回顾财务管理目标的发展，以指出财务管理目标的发展趋势。

（一）在20世纪30年代经济大萧条以前，根据亚当?斯密“看不见的手”以及大卫?李嘉图的古典经济理论，追求股东价值最大化被认为是财务目标，推动了资本主义世界的经济大繁荣。国内一些学者认为“用利润最大化作为企业理财总目标是一种客观的选择”（何清波、邢建平，1998），学者提出“国有企业管理目标的完整表述应该是在履行足够的社会责任的基础上追求利润最大化”（祁怀锦，1999）。虽然利润最大化观点有优点，但有学者认为，利润最大化也向存在很大的局限性。比如利润最大化观点是静态的，容易引起财务管理的短视行为（牛吉平，2006）。

（二）James C.Van Horne 指出由于股东财富最大化目标为企经营以及社会资源的有效配置提供了一个合理的指导方向，因此不妨以它作为财务管理的目标。国内许多学者也认为企业的财务管理目标最能说明问题的是股东财富最大化（覃学强，2007），认为实现股东财富最大化不仅能给投资者和经营者带来利益，而且对国家、企业和职工都会带来较大的利益（石卫国，2008）。但是同利润最大化一样，股东财富最大化也同样受到了质疑。有学者认为股东财富最大化的财务管理理念过度强调股东利益，而忽略了企业的其他利益相关者的利益（牛吉平，2006）。

（三）由于30年代经济大萧条，人们对“股东至尊”的价值导向产生质疑，开始提出企业价值最大化的财务目标，Modigliani和Miller（1958）还提出 企业价值等于按与之风险程度相适应的折现率对预期盈利进行贴现的资本化价值。当今有学者指出“企业价值最大化的财务管理总体目标是当今企业的最优选择”（ 陈小平，2007） ，认为企业价值最大化的财务管理理念对其法人人格给予了充分尊重。

但韩德静、王久霞（2007）认为，企业利益主体的多元化特点容易使得企业财务目标的选择在实际操作中变得不可行。魏磊（2009）认为，企业价值体现企业多边利益关系的总和，是企业未来盈利的贴现，这一特点也使得企业价值最大化不可操作。

（四）王庆成（1999）认为应该是在提高经济效益的思路下，以履行社会责任为前提，谋求权益资本利润率的满意值。他的观点可以说局部涉及了利益相关者的要求。朱玉红 （2009） 认为，我国现行企业财务管理注重企业利益相关者利益之间的协调，从而提出了利益相关者利益最大化的财务管理目标。

对于该观点，学者徐淑红（2010）提出了其缺陷：利益相关者财富最大化认识到了企业经营活动中的多元利益主体的利益的冲突性与协调性，但在可操作性方面会因为利益主体的冲突性而变得不可操作。

（五）林黎（2007）认为，企业之所以能够持续经营，主要是因为各个利益相关者的利益得到了协调，因此，将企业相关者的利益均衡作为我国企业的财务管理目标，不仅使企业的经济性目标和社会性目标得以有机结合，更保证了企业的可持续发展。

II

一、论文主要内容 本文对企业财务管理目标设置上存在的问题以及企业财务核心能力的内涵和特征进行了阐述，最后探讨了财务管理目标和企业财务核心能力之间的关系。在企业财务管理中,财务管理目标是最基本的理论问题之一,其对企业财务活动产生着重要影响。 企业财务能力和财务核心能力研究的意义企业的可持续发展我们称为企业的可持续增长。为了把盈利能力和成长能力有机结合,我们将企业可持续增长定义为:在保持企业财务政策不变和既定的市场环境下,企业能够实现的盈利增长比率即企业可持续盈利。 目前,财务管理是企业管理核心这一理念已经获得了经济界人士和企业家们的共识。企业在制定财 务战略时,都以财务管理目标作为基本方向。企业财务活动能力的高低,不但是企业财务能力的具体表现,同时也会对企业的财务核心能力产生直接的影响。由此可见,在企业管理中,财务管理目标、财务核心能力二者有着千丝万缕的联系。文章从企业财务核心能力的研究意义出发,着重分析了财务管理目标、财务核心能力的内容及联系。如何有效防范知识资本的各种风险及危机,使企业更好地追求创新与发展,就成为企业财务管理目标的重要方面。在知识经济条件下,知识资本是企业契约中最重要的资本,企业财务管理的目标也就当然包括知识资本的效用。那么顺应形势,将\实现财务资本和知识资本效用最大化\作为企业财务管理目标将是首选。 论文《财务管理目标与企业财务核心能力问题研究》大纲 摘要 Abstract 一．绪论 （一）本文研究现状 （二）本文研究的目的与意义 二．财务管理目标的比较分析 （一）关于投资人权益的最大化 （二）关于企业价值的最大化 三．财务管理目标与财务核心能力基本理论 (一）财务管理定义 （二）财务核心能力定义 四．企业财务管理与财务核心能力存在的问题 （一）投资及产业发展较弱且发展缺乏科学化 （二）资金短缺，融资困难 （三）财务管理内控不规范 （四）财务治理能力不足 （五）财务战略管理能力较弱 (六）财务预警能力不高 五．企业财务管理与财务核心能力存在问题的成因分析 （一）投资及产业发展受限 （二）资金链不足 （三）财务管理内控不健全 （四）财务治理能力不高 （五）财务战略管理能力不规范 III

(六）财务预警能力目光短浅 六．企业财务管理与财务核心能力存在的问题的解决办法 （一）建立系统科学化的投资战略 （二）订立融资计划解决资金短缺问题 （三）规范财务管理内容 （四）提高财务治理能力 （五）财务战略管理能力加强 （六）提高财务预警能力 七．结论 参考文献 致谢 三、研究方案 本论文采用文献分析与实证研究相结合，比较分析与规范分析相结合的研究方法。中国期刊库给大家介绍的具体方法为: (1)采用访谈法，以学术规范教育的客观情况及主观态度为主要内容，掌握学术规范教育现状的第一手资料。 访谈法。一方面根据访谈提纲，访谈教师、管理人员及研究生，了解学术规范教育更为具体的情况及存在的问题;另一方面，结合问卷中具有代表性的问题进 行深入了解。访谈法可以弥补问卷法在收集信息时深度方面的不足，与问卷法互补，实现点面结合，有利于进一步把握所研究问题的现状、特点以及存在的问题，使 研究中所要表达的立场、观点和倾向更具真实性、有效性和代表性。 通过访谈，了解国内高校学术规范教育的指导思想、价值取向、覆盖范围、普及程度、运作模式、制度建设情况及实际效果。 (2)采用文献法、比较法，了解关于学术规范教育的代表性观念及制度建设情况。 利用查阅文献资料，学院图书馆资料，电脑设备及网络资源等收集资料，并且通过大学四年所学及掌握的的知识和社会调查与实际实践想结合，为撰写专业学术论文打下坚实的基础，完成1万字以上理论联系实际并能对实践工作及日后这方面研究有一定指导意义的论文。 IV