杜邦财务分析案例

案例问题及资料

A公司为了确保在未来市场逐渐扩展的同时，使经济效益稳步上升，维持行业排头兵的位置，拟对公司近两年的财务状况和经济效益情况，运用杜邦财务分析方法进行全面分析，以便找出公司在这方面取得的成绩和存在的问题，并针对问题提出改进措施，扬长避短，以利再战，实现公司的自我完善。 A公司近三年的资产负债表和损益表资料如下：

资产负债表

金额单位：千元

资产 项目 流动资398400 1529200 1745300 产合计 长期投14200 资 固定资313200 产净值 在建工21510 程 递延资 产 无形及 其他资147500 155500 权益合所有者320910 1629100 1843200 6900 31600 129500 332300 473400 总计 68600 20900 债合计 负债 426400 580100 688300 债合计 长期负31400 86200 128300 前年 金额 上年 本年 项目 流动负395000 493900 560000 前年 负债及所有者权益 金额 上年 本年 产 计 负债及资产总747310 2209200 2531500 计 所有者747310 权益合计 2209200 2531500 损 益 表 金额单位：千元

项目 一、产品销售收入 减：产品销售成本 产品销售费用 产品销售税金 二、产品销售利润 加：其他业务利润 减：管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 前年 881000 316400 9900 95300 459400 164900 13400 281100 281100 金额 上年 948800 391000 52700 99600 405500 107000 3600 294900 294900 本年 989700 420500 43500 89000 436700 97200 18500 321000 321000 减：所得税 五、净利润 84330 196770 88470 206430 96300 224700 三、案例分析要求（资产类用平均值计算）

1．计算该公司上年和本年的权益净利润，并确定本年较上年的总差异

2．对权益净利率的总差异进行总资产净利率和权益乘数的两因素分析，并确定各因素变动对总差异影响的份额。

3．对总资产净利率的总差异进行销售净利率和总资产周转率的两因素分析，确定各因素变动对总资产净利率的总差异影响的份额。

4．运用上述分析的结果，归纳影响该公司权益净利率变动的有利因素和不利因素，找出产生不利因素的主要问题和原因，并针对问题提出相应的改进意见，使这些改进建议付诸实施，能促使该公司的生产经营管理更加完善，竞争力更加提高。

杜邦财务分析案例参考答案

（一）计算该公司上年和本年的权益净利率并确定本年较上年的总差异 1．上年权益净利率

= 206430 / [（320910 + 1629100）/ 2 ]= 206430 / 975005 = 21.17% 2． 本年权益净利率

= 224700 / [（1629100 + 1843200 ）/ 2 ]= 224700 / 1736150= 12.94% 3．权益净利率本年较上年总差异 = 12.94% — 21.17% = -8.23% 计算结果表明本年较上年权益净利率下降了8.23%

（二）对权益净利率的总差异进行总资产净利率和权益两因素分析，并确定各因素变动对总差异影响的份额。

1．上年权益净利率 = 上年总资产净利率 × 上年权益乘数