[案例分析]

苏宁电器股份有限公司基本面分析

1. 公司基本情况介绍

法定中文名称：苏宁电器股份有限公司 股票代码：002024 法定代表人：张近东

公司历程：公司的前身是成立于1996年5月15日的江苏苏宁交家电有限公司 ，2000年7月28日，江苏苏宁交家电有限公司经江苏省工商行政管理局批准更名为江苏苏宁交家电集团有限公司,2000年8月30日，经国家工商行政管理局批准更名为苏宁交家电（集团）有限公司.2001年6月28日经江苏省人民政府苏政复[2001]109 号文批准，以苏宁交家电（集团）有限公司2000年12月31日经审计的净资产为基础，按1：1比例进行折股，整体变更为苏宁电器连锁集团股份有限公司，股本总额68,160,000.00元，公司于2001年6月29日领取营业执照，注册号为：3200002100433。2005年11月8日公司名称由\苏宁电器连锁集团股份有限公司\变更为\苏宁电器股份有限公司\

上市时间：2004年7月21日在深圳证券交易所上市

经营范围：汽车专用照明电器、电子元件、电工器材和电气信号设备加工制造，房屋租赁、维修，物业管理，室内装饰，园林绿化，经济信息咨询，音像制品零售，茶座，实业投资。百货、黄金、珠宝玉器、工艺美术品、鲜花销售，洗衣服务，柜台、场地租赁，国内商品展示

服务。国产、进口化妆品的销售，企业形象策划，人才培训。卷烟、烟丝、雪茄烟零售，国内版图书，期刊零售，零售各类定型包装食品、饮料、酒类。（限指定的分支机构经营）

公司主营业务范围为：综合电器的连锁销售和服务。

2. 公司所处行业分析

行业基本面因素十分重要，有时比企业层面的基本面影响还大，差的行业即便是龙头企业也很难获得好的长期回报。（1）行业的特性：行业的波动性是否很大，是否有强周期性。家电连锁业波动比较小，超长期来说有很弱的周期性。（2）行业的市场空间：如果行业发展空间很大，则企业的成长性相对较好。消费升级以及经济高速发展使家电连锁业有广阔的市场空间，龙头企业将会高速成长。（3）行业生存环境：过度激烈的竞争必然会降低企业的盈利能力，恶性竞争更会使所有企业陷入亏损泥潭。家电连锁业经过前几年的激烈竞争后，形成了国美、苏宁、百思买三大巨头寡头竞争的格局，五星、永乐被收购，大中、三联只能扮演陪太子读书的角色。行业竞争趋于平缓，未来进入持久战阶段。

3. 公司基本素质分析

（1） 公司在行业中的竞争地位分析

国内家电连锁经营行业龙头：公司作为我国最大的家用电器专营连锁经营企业之一，在行业内的地位突出，具备一定的竞争优势，其

销售终端网络强大，并与国内外数百家名优产品生产厂家建立了稳定的业务关系。截至2010年9月末，公司已在大陆地区223个地级以上城市拥有连锁店1206家，其中常规店1103家（旗舰店204家、中心店340家、社区店559家）、县镇店95家、精品店8家，连锁店面积达到474.38万平方米。公司已在中国大陆、香港地区、日本市场共拥有连锁店1235家。09年6月16日世界品牌实验室发布2009（第六届）《中国500最具价值品牌》榜单，苏宁电器以455.38亿元的品牌价值名列整体榜单第16位，再次荣登中国商业连锁品牌价值榜首。强者恒强，行业龙头企业通常拥有更优异的产品，更优秀的人才，更雄厚的实力，获得更大的发展空间。苏宁作为三大寡头之一，与其他竞争者都处于暂时的均势地位。先进的信息平台、物流基地、后台服务是苏宁暂时领先的核心竞争力，竞争对手能否赶上还要看他们的以后的竞争战略。无论如何苏宁现在占据有利地位。暂时落后的是规模。苏宁的战略比较清晰，稳中求快，苦炼内功，慎对并购。苏宁的主要竞争对手国美最近频频涉足其他行业，包括地产、百货、保健品等，这对苏宁来说是好事。

（2） 公司管理能力分析

经过近20年的发展，苏宁已经在企业管理、后台建设、人才储备、店面开发等各个领域积累了扎实的基础，厚积而薄发，苏宁电器已经实现行业全面领跑，在品牌、网络、规模、效益、管理、后台、工商关系、社会责任等领域不断突破，不断创新模式，引领行业未来发展的趋势和方向，成为中国民族商业的标杆。苏宁的张近东理性、素质