《财务案例研究》平时作业（1）
二、单项案例分析题
教材案例一：
1、法人治理结构的功能与要点。
答：公司法人治理结构要形成相互制约、又降低代理成本、提高决策效率的组织体 系。
一、权力机构——股东大会，
二、决策机构——董事会，连接所有者和经营者。
三、监督机构——监事会，向股东大会负责，以财务监督为核心。
四、执行机构——经理层
2、该公司的监事会、审计委员会、和审计部（内部审计）这三者职能是否重叠?三 者的关
系是什么？
答：监事会是监督机构，直接对股东大会负责。可对后两者进行监督。
审计委员会是董事会下设的委员会，向董事会汇报工作，代表董事会监督财务 报告和内部
控制。
审计部为审计委员会下设办公室，负责承办审计委员会的有关具体事务。
教材案例二：
1、从案例出发，评价改制上市对国有企业的必要性、迫切性和主要难点。
答：传统体制使国有企业政企不分、经营低效。为了改变这一状况，适应改革开放 和市场
经济发展需要，参与国际竞争，建立健全完善的社会主义市场经济体制，必 须进行改制重
组上市，达到上市要求，完善公司治理结构。主要难点是权衡筹资风 险与收益，处理历史
遗留问题。
2、改制后的公司股本规模与结构设计上应考虑的哪些因素？
答：如何确定合适的资本规模、股权性质设计问题、充分考虑主发起人的控股地位 ，合理
安排股权结构，股权结构合理安排，国有股的界定及管理，并符合相关法律 政策的要求。
教材案例三：
1、与股票融资比较，发行债券对公司的利弊何在？
答：有利之处是：债务利息计入当期损益，在税收支付，有冲减税基作用；发行费 用较低；
不会削弱公司现有股东的权力结构。
不利之处是：债券有固定到期日，并需要定期支付利息，增加公司财务费用和财务 风险，
债券筹资受到公司资本结构的限制，也会影响公司的再筹资能力。
2、如何确定公司债券发行规模？
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答；首先，要以企业合理的资金占用量和投资项目的资金需要量为前提，为此，应 该对企
业的扩大再生产进行规划，对投资项目进行可行性研究。
其次，要分析企业财务状况，尤其是获利能力和偿债能力的大小。
再次，从公司现有财务结构的定量比例来考虑。
最后，应比较各种筹资方式的资金成本和方便程度。
3、公司债券利率的影响因素有哪些？
答：1、现行银行同期储蓄存款利率水平面和国债收益水平。
2、国家关于债券筹资利率的规定。
3、发行公司的承受能力。
4、市场利率水平与走势
5、债券筹资的其他条件。
教材案例四：
2、可转换债券筹资与发行普通股或普通债券筹资有何不同？何种情况下发行可转 换债券
时机较佳？
答：一、可转换债券与发行普通股相比：可以获得比直接发行股票更高的股票发行 价格；
具有债权和股权的双重性质，具有融资的灵活性；延缓股本的直接投入，缓 解对业绩的稀 释。
二、与普通债券相比，资金成本较低，一旦转换股票可以获得稳定的资本供应，不 须考虑
归还。
三、在上市公司股市低迷或股市由熊市转牛市情况下发行较佳。
3、何条款对投资者和发行人双方的利益保护作了规定？赎回条款的目的是什么？
答：赎回条款和回售条款。
赎回条款是为了保护发行人的而设立的，旨在迫使持有可转换公司债券的投资 者提前将其
转换成股票，从而达到增加股本、降低负债的目的，也避免利率下降造 成的损失。主要作
用是加速转股和降低融资成本。
三、综合案例讨论
（一）参考答案：
帝豪公司的投资决策委员会的设立程序没有问题。
决策程序不很妥当。具体表现为权限过大，公司投资金额在 5000 万元以上的项目； 投资
超出公司目前主要经营方向、经营范围的项目应由董事会提交股东大会审议通 过，而不是
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授权投资决策委员会决定。投资决策委员的职责只是提交相关报告。 （二）1、发行债券
公司的净资产大于公司法规定的 6000 万元。
2、债券总额 25 亿元小于净资产的 40%即 47.56 亿元。
3、每年需要支付的债券利息 1.03 亿元，远低于上年公司实现的利润 18.9 亿元。
4、发行该债券的公司产业符合国家产业政策。
5、该公司发展前景良好，发行债券能够解决暂时的资金困难。
《财务案例研究》平时作业（2）
二、单项案例分析题
教材案例五：
3．在固定资产投资可行性评价中，为什么非折现法只能作为参考指标？
答：非折现法只考虑现金流量，没有考虑货币的时间价值，容易导致错误的判断。
教材案例六：
1．中美合资上海胜华制药有限公司所采取的预算监控、责任授权、职责分离、信 息记录
等四方面的财务管理控制手段是否恰当？你认为还应增加哪些方面的内容？
答：基本恰当。
应增加责任制度、定额标准控制、实物控制、财务结算中心、财务公司、财务 总监委派制
等内容。
2．中美合资上海胜华制药有限公司的授权控制状况如何？职责是否全部进行了合 理的分
离？你认为如何进行调整，才能使之更加完善？
答：授权控制基本符合控制原理要求，职责进行了合理的分离。
对甚至于办公用品及机票订购等实行货比三家，这可能影响工作效率。所以， 对于小额的
采购行为可以调整一下，比如规定一个采购额度，这样更符合成本效益 原则。
教材案例七：
1、新华集团采用的目标利润预算管理与传统的预算管理有何不同？你认为哪一种 形式更
适合市场经济的要求？
答：他以目标利润为导向，首先分析企业所处的市场环境，结合企业销售、成本、 费用及
资本状况、管理水平等战略能力来确定目标利润，然后以此为基础详细编制 企业销售预算，
并根据企业的财务状况编制资本预算等分预算。
前一种形式更适应市场经济的要求。
3、以新华集团利润全面预算管理制度为基础分析该公司预算编制的方针是什么？ 你认为
还有哪些方面需要改进？
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