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投资项目评估案例分析与报表分析
深圳大学案例分析考试试题 二○一 七 ～二○一 八
学年度第 1 学期 课程编号 课程名称 投资项目评估 专业年级 主讲教师 周继红 评分 学 号 2015020438 姓名 教师评语： 题目： 李皓然 15级金融二班 投 资 项 目 评 估 期 末 案 例 分 析 某项目有关数据如下：项目的建设期为2年，生产运营期为 6年。预计建设期第一年投资200万元，第二年投资400万元，负债率皆为50%，贷款年利率为10%，建设期投资的90%形成固定资产，按4年计提折旧。项目第三年投产，投产初始年份生产能力为满负荷的80%，第四年生产能力为满负荷的90%，第五年开始满负荷生产，销售收入为1000万元，经营成本为700万元，满负荷时需要的流动资金为200万元，其中自有流动资
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金按30%配套，并且按比例投在各年。流动资金贷款利率为5%。经营成本=300+生产负荷能力*400、流动资金简化为与产销量成正比。销售税金及附加率为销售收入的6%，所得税率为25%。固定资金借款建设期不用偿还利息，还款采用最大还款法，可分配利润的80%用来偿还固定资金贷款的本金。投资者的机会成本为5%，而本项目的风险补偿收益率为6%。全投资现金流量的基准收益率为9%。要求分析计算： 1.编制全投资现金流量表，自有资金现金流量表，借款偿还平衡表，损益表，总成本费用表，并计算相应评价指标。 2.请做价格、经营成本的敏感性分析，并计算价格的临界点。 3．对本项目进行财务综合评估。 一、基本报表的编制 自有资金现金流量表的编制 固定资产贷
款 每年应计利息＝*年利率 建设期贷款累计＝上年年初贷款累计＋上年应计利息＋上年贷款增加额 固定资产贷款本金=200/2+400/2=300 第一年
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固定资产贷款利息=100**10%=5 第二年固定资产贷款利息=105*10%＋200**10%= 建设期贷款利息=5+= 固定资产原值=固定资产投资*固定资产形成率 + 建设期利息 则固定资产原值=600*90%+= 固定资产折旧按4年平均折旧， 则自有资金现金流量表中的前四年折旧额=/4= 第三年： 总成本=经营成本+折旧费+摊销费+利息支出 税前利润=销售收入-总成本-营业税金及附加 销售收入=1000*80%=800 经营成本=700*80%=560 流动资金=200*80%=160 自有资金为160*30%=48 需要贷款的流动资金=160-48=112 流动资金贷款利息=112*5%= 营业税金及附加=1000*80%*6%=48 固定资金贷款利息=*10%= 总成本=560+++= 税前利润== 所得税=*25%= 税后利润== 未分配利润=*80%= 可用来还本的资金来源=+= 第四年： 年初欠款==
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