参考答案
一、名词解释
1．财务预测：是指公司财务人员根据历史资料和现实情况，采用一定的预测方法，对公司未来的财务状况和经营成果进行科学的预计与预测。
2．复利终值：复利终值是指一定数量的本金在一定的利率下按照复利的方法计算出的若干时期以后的本金和利息。
3．增量现金流量：所谓增量现金流量，是指接受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流量因此而发生的变动。
4．增量预算：是指以基期费用水平为出发点，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，调整有关费用项目而编制预算的一种方法。
5．股利政策：所谓股利政策是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略。 二、单项选择题
1．B 2．A 3．C 4．C 5．C 6．A 7．B 8．B 9．D 10. B 11．B 12．C 13．D 14．D 15．D
三、判断题
1．× 2．√ 3．× 4．√ 5．√ 6．√ 7．√ 8．√ 9．× 10.√ 四、多项选择题
1．ABC 2．AC 3．BC 4．ABC 5．ABC 6．B 7．AC 8．BCD 9．ABC 10．ABCD
五、简答题
1．简述公司财务预算编制的程序应符合的要求。
（1）符合现代公司制企业治理结构的要求，即必须以出资人的报酬期望及谋取市场竞争优势为根本，通过预算的编制和实施，在保障资本保值增值的同时，确立企业持续发展的竞争优势地位；
（2）符合高效、良性预算机制的内在要求，贯彻全员民主参与的人本管理思想，使编制形成的预算具有广泛的群众基础。
2．简述筹集投入资本的优缺点。
筹集投入资本的优点：⑴有利于增强公司信誉。吸收投资所筹集的资金属于自有资金，能增强公司的信誉和借款能力，对扩大公司经营规模、壮大公司实力具有重要作用。⑵有利于尽快形成生产能力；⑶有利于降低财务风险。
筹集投入资本的缺点：⑴资金成本较高；⑵公司控制权容易分散；⑶不便于产权的交易。
3．资本成本具有哪些属性？
资本成本作为公司的一种成本，具有一般商品成本的基本属性，又有不同于一般商品成本的某些特性。在公司正常的生产经营活动中，一般商品的生产成本是其生产所耗费的直接材料、直接人工和制造费用之和，对于这种商品的成本公司需从其收入中予以补偿。资本成本也是公司的一种耗费，也需由公司的收益补偿，但它是为获得和使用资本而付出的代价，通常并不直接表现为生产成本。此外，产品成本需要计算实际数，而资本成本则只要求预测数或估计数。
资本成本与货币的时间价值既有联系，又有区别。货币的时间价值是资本成本的基础，而资本成本既包括货币的时间价值，又包括投资的风险价值。因此，在有风险的条件下，资本成本也是投资者要求的必要报酬。
4．简述公司利润分配的顺序。
税后利润的分配应当按下列顺序进行。
1）用于抵补被没收的财物损失，支付违反税法规定的各项滞纳金和罚款。 2）弥补以前年度亏损 3）提取法定公积金 4）提取法定公益金 5）应付优先股股利 6）提取任意盈余公积 7）应付普通股股利
8）转作资本（或股本）的普通股股利
六、计算及综合分析题
1．（1）EA=200×0.2+100×0.6+50×0.2=40+60+10=110
EB=300×0.2+100×0.6+（-10）×0.2=60+60-10=110
（2）σA=[（200-110）2×0.2+（100-110）2×0.6+（50-110）2×0.2]1/2 =（1620+60+720）1/2 =48.99
σB = [（300-110）2×0.2+（100-110）2×0.6+（-50-110）2×0.2]1/2 =（7220+60+5210）1/2 =111.36
因为EA=EB，σB>σA，所以B项目风险大
2．年折旧额＝（65-5）÷10＝6万元
3． 投资中心 销售收入 销售成本费用 利润 经营资产平均占用额 经营资产周转率（次数） 销售利润率（%） 投资报酬率 甲 500 000 480 000 20,000 200,000 2．5 4% 10％
4．应收账款周转次数=3835/(672+653)/2=5.79 应收账款周转天数=360/5.79=62.18 存货周转次数=2708/(483+536)/2=5.32 存货周转天数=360/5.32=67.67
乙 300,000 276,000 24,000 100 000 3 8% 24％ 丙 450 000 427,500 22 500 90 000 5 5% 25% NCF0= -35万元 NCF1= -30万元
NCF2~10=20-15+6=11万元 NCF11=11+5=16万元
NPV=11×[(P/A,10%,10)-(P/A,10%,1)]+16×(P/F,10%,11)- [35+30×(P/A,10%,1)]=0.9255
流动资产周转次数=3835/(1310+1369)/2=2.86 流动资产周转天数=360/2.86=125.87
总资产周转次数=3835/(1895+1989)/2=1.97 总资产周转次数=360/1.97=182.74
固定资产周转次数=3835/(585+620)/2=6.37 固定资产周转次数=360/6.37=56.51