中南大学《财务管理》课程试题(1)及参考答案

1

二、填空题

1、财务管理的目标是单一的,而是适应多因素变化的综合目标群。在这多元财务目标中,有一个处于支配地位,起主导作用的目标,称之为 ;其他一些处于被支配地位,对主导目标的实现起配合作用的目标,称之为 。 2、按利率之间的变动关系,可把利率分成 和 3、偿债保障比率是负债总额与 的比率

4、线性回归分析法量假定资本需要量与 之间存在线性关系建立数学模型。

5、长期借款合同的限制性条款,归纳起来有如下三类: 、 和 。 6、每股利润分析法是利用 来进行资本结构决策的方法。

7、在只有一个备选方案的采纳与否决策中,获利指数大于或等于 ,则采纳,否则就拒绝。

8、在流动资产中,有一部分价格最低的产品和原材料是经常被占用的,也属于长期占用的资产,称为 9、营业收入是企业在生产经营活动中, 而取得的各项收入,它由主营业务收入和 构成。

10、按出资者的不同,可将企业分为独资企业、 和公司企业,公司企业又可分为有限责任公司和 。 11、破产财产分配完毕后,由 提请法院终破产程序。 三、判断题

1、股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的( )2、投资者进行财务分析主要是了解企业的发展趋势( ) 4、如果企业同时利用营业杠杆和财务杠杆,两者综合作用的结果会使二者对普通股的收益影响减小;同时风险也降低 ( ) 5、非贴现指标中的投资回收期,由于没有考虑时间价值,因而夸大了投资的回收速度( )

6、在采用集中银行方法的企业里,收款中心将每天收到的货款汇入集中银行,以加速账款回收( )

7、销售收入是由边际贡献和变动成本构成的( )8、破产宣告时对破产企业未到期的债权,不应属于破产债权( ) 9、同一筹资方式往往适用于不同的筹资渠道( )

10、进行企业财务管理,就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失,努力实现二者之间的最佳平衡,使企业价值达到最大( ) 四、单选题

1、企业同其所有者之间的财务关系反映的是( )A、经营者与所有权关系B、债权债务关系C、投资与受资关系D、债务债权关系 2、当两种股票完全负相关时,则把这两种股票合理地组合在一起时 ( ) A、能适当分散风险B、不能分散风险C、能分散一部分风险D、能分散全部非系统性风险 3、通货膨胀往往促使( )A、货币升值B、资本需求量减少 C、利率下降D、利率上升 4、融资租赁又称财务租赁,有时也称资本租赁。下列( )情形不属于融资租赁范围。

A、根据协议,企业将某项资产卖给出租人,再将其租回使用B、由租赁公司融资又融物,由企业租入使用 C、租赁期满,租赁物一般归还给出租者D、在租赁期间,出租人一般不提供维修设备的服务 5、计算营业现金流量时,每年净现金流量可按下列公式的( )来计算

A、NCF=每年营业收入-付现成本B、NCF=每年营业收入-付现成本-所得税C、NCF=净利+折旧+所得税D、NCF=净利+折旧-所得税 6、经济批量是指()A、采购成本最低的采购批量B、订货成本最低的采购批量C、储存成本最低的采购批量D、存货总成本最低的采购批量 7、下列各项收入属于其他业务收入的是( )

A、产成品销售收入B、自制半成品销售收入C、销售原材料取得的收入D、对外提供工业性劳务取得的收入 8、下列债权属于破产债权的是( )

A、破产宣告前成立的无财产担保的债权B、破产企业所欠的职工工资C、因代替破产企业清偿债务所形成的债权 D、清算组解除破产企业未履行的合同的对方当事人的损害赔偿权

9、如果某企业的信用条件是“2/10,N/30”,则丧失该现金折扣的资金成本为 ( )A、36% B、18% C、35.29% D、36.73% 10、关于票据贴现,下列说法错误的是( )

A、票据贴现是商业信用发展的产物B、银行在贴现商业票据时,所付金额与票面金额的差异是银行收取的手续费

C采用票据贴现方式,企业即可以给购买单位以临时资金融通,又可以在自身需要资金时及时得到资金D贴现息与票面金额之比,等于贴现率 五、计算题

1、某人每年年初存入银行50元,银行存款利息率为9%。计算第10年末的本利和为多少? 由先付年金终值的计算公式可知:

F=A×(F/A,i,n)×(1+i)=50×(F/A,9%,10)×(1+9%)=50×15.193×1.09=828(元) 或:F=A×[(F/A,9%,11)-1]=50×(17.56-1)=828(元)

2、如意创业公司欲收购万泉公司,据了解,万泉公司现共有发行在外、拥有表决权的股票3000万股,目前每股市价为15元,经测算,必须拥有30%的股权才能对万泉公司进行控制。通过对股票市场进行全面分析,预计最初5%的股票可按每股15元收购,中间15%的股票的平均价为每股18元,最后10%的股票平均价为每股20元。要求:(1)根据提供的资料,试计算收购万泉公司总的平均价;(2)计算如意创业公司控

3、扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。()

制万泉公司最低的投资额。

(1)收购万泉公司总的平均价为18.17元。(2)最低的投资额为:Y=3000×30%×18.17=16353(万元)如意创业公司控制万泉公司最低的投资额为16353万元。 六、问答题

2、论述企业价值最大化是财务管理的最优目标? 8、试述综合资本成本的三种权数。

15、什么是信用额度借款和循环协议借款?二者有何区别? 参考答案 一、名词解释

1、财务管理的目标:是指企业理财活动所希望实现的结果,是评价企业理财活动是否合理的基本标准。

2、销售百分比法:是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系,预测各项目短期资本需要量的方法。主要用于存货等项目的预测。 3、最佳资本结构:是指企业在一定时期最适宜其有关条件下,使其加权平均资本成本最低,同时公司价值最大的资本结构。

4、成长性股票:是指营业收入和利润都有良好的增长幅度和增加潜力的公司所发行的股票。这类公司具有良好的发展前景,其营业收入和利润的增长幅度都明显高于市场的平均水平,并且具有广阔的发展潜力。这种股票通常分配的现金股利较少,往往将利润作为内部留存收益,用于进一步扩大营业规模。投资者购买成长性股票,可以从股票的价格上升中获得较高的投资收益。

5、企业合并:是指两个或两个以上的企业在平等、协商、互利的基础上,按法定程序变为一个企业的行为。企业合并既是一种经济行为,也是一种法律行为,因此需要对有关的变更事项依法进行变更登记。

二、填空题1、主导目标、辅助目标 2、基准利率、套算利率 3、经营活动现金净流量4、营业业务量 5、一般性限制条款、例行性限制条款、特殊性限制条款 6、每股盈余无差别点 7、1 8、长期流动资产9、销售产品或提供劳务、其他业务收入 10、合伙企业、股份有限公司11、清算组

三、判断题1、√ 2、× 3、√ 4、× 5、√ 6、× 7、√ 8、× 9、√ 10、√ 四、单选题1、A 2、D 3、D 4、C 5、B 6、 D 7、C 8、B 9、D 10、B 六、问答题

1、答:传统上,人们都认为股东承担了企业全部剩余风险,也应享受因经营发展带来的全部税后收益。所以股东所持有的财务要求权又称为“剩余要求权”。正因为持有剩余要求权,股东在企业业绩良好时可以最大限度地享受收益,在企业亏损时也将承担全部亏损。与债权人和职工相比,其权力、义务、风险、报酬都比较大,这决定了他们在企业中有着不同的地位,所以传统思路在考虑财务管理目标时,都更多地从股东利益出发,选择“股东财富最大”或“股票价格最大”。

但是,现代意义上的企业与传统企业有很大差异,现代企业是多边契约关系的总和,股东当然要承担风险,但债权人和职工所承担的风险也很大,政府也承担了相当大的风险。从历史的角度来考察,现代企业的债权人所承担的风险,远远大于历史上债权人承担的风险。因为从历史上来看,例如20世纪50年代以前,企业的资产负债率一般很低,很少有超过50%的,但现代企业的资产负债率一般都较高,多数国家的平均资产负债率都超过60%,有些国家的企业如我国、日本和韩国的资产负债率还接近甚至超过80%。巨额的负债使债权人所承担的风险大大增加,实际上他们与股东共同承担着剩余风险。现代企业职工所承担的风险,也比历史上职工承担的风险大。因为历史上,工人的劳动主要是简单的体力劳动,当工人在一个企业失去工作,可以很容易在其他企业找到基本相同的工作;而在现代企业中,简单的体力劳动越来越少,复杂的脑力劳动越来越多,职工上岗之前都必须有较好的学历教育和职业培训,由于专业分工越来越细,一旦在一家企业失去工作,很难再找到类似的工作,必须经过再学习或再培训才能重新就业,因此承担的风险越来越大了。

从上述分析可以看出,财务管理目标应与企业多个利益集团有关,是这些利益集团共同作用和相互妥协的结果。在一定时势和一定环境下,某一利益集团可能会起主导作用,但从企业长远发展来看,不能只强调某一利益集团的利益,而置其他集团的利益于不顾,也就是说,不能将财务管理的目标仅仅归结为某一集团的目标,从这一意义上说,股东财富最大化不是财务管理的最优目标,在社会主义条件下更是如此。 从理论上来讲,各个利益集团的目标都可以折中为企业长期稳定发展和企业总价值的不断增长,各个利益集团都可以借此来实现他们的最终目的。所以,以企业价值最大化作为财务管理的目标,比以股东财富最大化作为财务管理更科学。所谓企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营,采用最优的财务政策,充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系,在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。这一定义包括丰富的内容,其基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位,强调在企业价值增长中满足各方利益关系。

企业价值最大化这一目标,最大的问题是计量问题。从实践上看,可以通过资产评估来确定企业价值的大小。从理论上讲,企业价值可以通过下列公式进行计量:

v?n?FCFtt?11?1?i?t从上式中可以看出,企业的总价值V与FCF成正比,与i起反比。在i不变时,FCF越大,则企业价值越大;在FCF不变时,i越大,则企业价值越小。i的高低,主要由企业风险的大小来决定,当风险大时,i就高,当风险小时,i就低。也就是说,企业的价值,与预期的报酬成正比,与预期的风险成反比。在市场经济条件下,报酬和风险是同增的,即报酬越大,风险越大,报酬的增加是以风险的增加为代价的,而风险的增加将会直接威胁企业的生存。企业的价值只有在风险和报酬达到比较好的均衡时才能达到最大。

以企业价值最大化作为财务管理的目标,具有以下优点:(1)企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间,并用时间价值的原理进行了计量;(2)企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的联系;(3)企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前的利润会影响企业的价值,预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。进行企业财务管理,就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失,努力实现二者之间的最佳平衡,使企业价值达到最大。因此,企业价值最大化的观点,体现了对经济效益的深层次认识,它是财务管理的最优目标。

2、综合资本成本率是以各种资本占全部资本的比重为权数,对各种资本的成本率进行加权平均计算的,故亦称加权平均资本成本率。在确定权数时,可有三种选择:

(1)账面价值权数。使用账面价值权数,优点是易于从资产负债表上取得;缺点是如果债券和股票的账面价值与当时市场价值相差很大,则可能误估加权资本成本。

(2)市场价值权数。市场价值权数的确定,是以债券和股票的当时市场价值为依据的,这可避免账面价值权数的不足。担缺点证券的市场价格经常处于变动之中,而不利于利用。

(3)目标价值权数。目标价值权数的确定,是以未来预计的目标市场价值为权数,从而估计加权平均资本成本。对综合资本成本的一个基本要求是,它应适用于公司筹措新资,目标价值权数体现了这种要求。如果目标价值难以利用,那么应该选择市场价值。虽然目标价值和市场价直权数优于账面价值权数,但许多企业仍然使用账面价值权数,因之易于使用。

3、答:信用额度借款是商业银行与企业之间商定的在未来一段时间内银行向企业提供有最高限额的无担保贷款。信用额度一般是在银行对企业信用状况详细调查后确定的。循环协议借款是一种特殊的信用额度借款,在此借款协议下,企业和银行之间也要协商确定贷款的最高限额,在最高限额内,企业可以借款、还款、再借款、再还款不停地周转使用。 信用额度借款和循环协议借款的区别主要在于:

(1)持续时间不同。信用额度的有效期一般为1年,而循环贷款可超过1年。在实际应用中,很多是无限期,因为只要银行和企业之间遵照协议进行,贷款可一再延长。

(2)法律约束力不同。信用额度制一般不具有法律约束力,不构成银行必须给企业提供贷款的法律责任,而循环贷款协议具有法律的约束力,银行要承担限额内的贷款义务。

(3)费用支付不同。企业采用循环协议贷款,除支付利息外,还要支付协议费。协议费是对循环贷款限额中未使用的部分收取的费用,正是因为银行收取协议费,才构成了它为企业提供资金的法定义务。有信用额度借款的情况下,一般无需支付协议费。

2

二、填空题

1、在市场经济条件下,企业的价值只有在( )和( )达到比较好的均衡时才能达到最大。

2、正如任何商品的价格由供求和需求两方面决定一样,资金这种特殊商品的价格即利率,也是由( )和( )决定的 3、应收账款周转率是企业一定时期( )与应收账款平均额的比率。

4、企业筹集长期资本的方式一般有( )、( )、( )、( )、( )、( )。 5、长期借款的优点主要有( )、( )、( )、( )。 6、企业投资是指企业投入( ),以期望在未来获取( )的一种行为。 7、在无资本限量的情况下,利用( )在所有的投资评价中都能作出正确的决策。 8、企业持有现金主要有( )、( )和( )三种动机。

9、专家判断法是指向学有专长、经验丰富的有关专家征询意见,对某种产品的未来销售量时行判断和预测的一种方法。常用的专家判断法主要有专家个人意见集合法、专家小组法和( )。

10、我国《公司法》规定,设立股份有限责任公司的法定股东人数一般为两个以上( )个以下。 三、判断题

1、进行企业财务管理,就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失,努力实现二者之间的最佳平衡,使企业价值达到最大( ) 2、企业用银行存款购买一笔期限为3个月、随时可以变现的国债,会降低现金比率( )

3、筹集国家的投入资本主要是通过国家银行的贷款( )4、当财务杠杆系数为1,营业杠杆系数为1时,则联合杠杆系数应为2( ) 5、证券投资既可以随时出售转变为现金,用于偿还债务,保持了资产的流动性,又可以增加企业的收益( )

6、要制定最优的信用政策,应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来,考虑其综合变化对销售额的、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响( )

7、用公积金增加注册资本之后,法定盈余公积金不能低于企业注册资本的25%( ) 8、破产程序终结后,未得到清偿的债权视同清偿而不能再向债务人或清算组求偿( )

9、当两种股票完全负相关时,分散持有股票没有好处;当两种股票完全正相关时,所有的风险都可以分散掉( ) 10、每年净现金流量既等于每年营业收入与付现成本和所得税之差,又等于净利与折旧之和( ) 四、单选题

1、企业同其债务人之间的财务关系是( )A、经营权和所有权的关系B、债权债务关系C、投资与受资关系D、债务债权关系 2、资产负债表不提供下列( C )财务信息A、资产结构B、负债水平 C、经营成果D、资金来源情况

3、下列各项资金中属于变动资金的项目是( )A、最低储备的现金B、应收账款C、原材料的保险储备D、固定资产占用资本 4、下列筹资方式中,资本成本最低的是( )A、发行股票B、发行债券C、长期借款D、留用利润

5、肯定当量法的基本思路是先用一个系数把不确定的各年现金流量折算为大约相当于确定的现金流量,然后用( )去计算净现值。 A、内部报酬率B、资本成本率C、无风险的贴现率D、有风险的贴现率

6、信用条件“1/10,N/30”表示( )A、信用期限为10天,折扣期限为30天B、如果在开票后10天至30天内付款可享受10%的折扣 C、信用期限为30天,现金折扣为10%D、如果在10天内付款,可享受1%的现金折扣,否则应在30天内全额付款 7、在计算所得税时,下列各项可以从收入中扣除的是( )

A、对外投资的支出B、无形资产开发的支出C、销售商品发生的消费税D、各种税金的滞纳金

8、下列财务比率反映企业营运能力的有( )A、资产负债率B、流动比率C、存货周转率D、资产报酬率 9、下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是( )

A、以固定资产的账面价值对外进行长期投资B、收回应收账款C、接受所有者以固定资产进行的投资D、用现金购买股票 10、企业的筹资方式有( )A、民间资本B、外商资本C、国家资本D、融资租赁 五、计算题

1、某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合,它们的贝他系数分别为2.0,1.0和0.5,它们在证券组合中所占的比重分别为60%,30%和10%,股票的市场报酬率为14%,无风险报酬率为10%。试确定这种证券组合的风险报酬率。 (1)确定证券组合的贝他系数??60%?2.0?30%?1.0?10%?0.5?1.55 (2)计算该证券组合的风险报酬率

KR????Km?KF??1.55??14%?10%??6.2%

2、某公司决定进行一项投资,投资期为3年。每年初投资2000万元,第四年初开始投产,投产时需垫支500万元营运资金,项目寿命期为5年,5年中会使企业每年增加销售收入3600万元,每年增加付现成本1200万元,假设该企业所得税率为30%,资本成本为10%,固定资产无残值。计算该项目投资回收期、净现值。

每年折旧额=6000÷5=1200(万元)每年营业现金净流量=3600×(1-30%)-1200×(1-30%)+1200×30%=2040(万元) 该方案每年现金流量见下表:

t 现金流量 尚未回收额 0 -2000 2000 1 -2000 4000 2 -2000 6000 3 -500 6500 4 2040 4460 5 2040 2420 6 2040 380 7 2040 0 8 2540 0 则:投资回收期=6+380÷2040=6.19(年)净现值=2040×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,3)+500×(P/F,10%,8)-[2000+2000(P/A,10%,2)+500×(P/F,10%,3)]=196.6(万元) 参考答案 一、名词解释

1、企业价值最大化:是企业财务上的合理经营,采用最优的财务政策,充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系,在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。

2、优先股股票;是反映公司发行的优行于普通股股东分取股利和公司剩余资产的股票。

3、财务风险:又称融资风险或筹资风险,是指与企业筹资相关的风险,尤其是指财务杠杆导致企业所有者收益变动的风险,甚至可能导致企业破产的风险。

4、信用标准:信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求,通常以预期的坏账损失率作为判断标准。 5、股份有限公司:是指全部资本由等额股份构成并通过发行股票方式筹集资本成立的企业法人,股东以其所认购的股份对公司承担责任,公司以其全部资产对公司债务承担责任。

二、填空题1、风险、报酬 2、供给、需求 36、赊销收入净额 4、投入资本筹资、发行股票筹资、发行债券筹资、长期借款筹资、租赁筹资、混合性筹资5、筹资速度快、资金成本低、借款弹性大、可发挥财务杠杆作用6、财力、收益 7、净现值法 8、支付的动机、预防的动机、投机的动机 9、特尔菲法 10、50

三、判断题1、√ 2、× 3、× 4、× 5、√ 6、√ 7、√ 8、√9、× 10、√ 四、单选题1、B 2、C 3、 B 4、 C 5、C 6、D 7、C 8、C 9、C 10、D 六、问答题

1、证券组合的风险可分为哪两种?答:证券组合的风险可以分为两种性质完全不同的风险,即可分散风险和不可分散风险。(1)可分散风险又叫非系统性或公司特别风险,是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。如个别公司工人的罢工,公司在市场竞争中的失败等。这种风险,可以通过证券持有的多样化来抵消。(2)不可分散风险。不可分散风险又称系统性风险或市场风险,指的是由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性,如宏观经济状况的变化、国家税法的变化、国家财政政策和货币政策变化、世界能源状况的改变都会使股票报酬发生变动。这些风险影响到所有的证券,因此,不能通过证券组合分散掉。对投资者来说,这种风险是无法消除的,故称不可分散风险。

2、试述在投资决策中广泛应用贴现现金流量指标的原因。答:长期投资决策中的现金流量一般由以下三个部分构成。(1)初始现金流量。初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量,一般包括如下的几个部分:①固定资产上的投资;②流动资产上的投资;③其他投资费用;④原有固定资产的变价收入。(2)营业现金流量。营业现金流量是指投资项目投入使用后,在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。这种现金流量一般按年度进行计算。这里现金流入一般是指营业现金收入,现金流出是指营业现金支出和交纳的税金。(3)终结现金流量。终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量,主要包括:①固定资产的残值收入或变价收入;②原来垫支在各种流动资产上的资金的收回;③停止使用的土地的变价收入等。

3

一、名词解释

1、年金 2、债券: 3、直接投资: 4、经济批量: 5、企业清算:

二、填空题

1、财务预测的方法主要有( )和( )两类。

2、一项负债,到期日越长,债权人承受的不肯定因素就越多,承担的风险也越大。为弥补这种风险而增加的利率水平,叫做( )。 3、企业的筹资动机主要有( )、( )和( )三类。

4、我国现行法规规定企业吸收无形资产投资的比例一般不超过注册资本的( );如果情况特殊,含有高新技术,确需超过( ),应经审批部门审批,但最高不得超过( )。 5、资本成本是指企业为( )和( )资本而付出的代价。 6、按投资与企业生产经营的关系,投资可分为( )和( )。

7、合资经营方式是指投资企业通过与其他企业共同投资组建( )所进行的对外投资。 8、信用政策包括( )、( )和( )三部分。 9、所谓边际贡献是指销售收入与相应变动成本之间的( )。 10、股份有限公司的注册资本最低限额为人民币( )万元。 三、判断题

1、财务活动受外部环境的干扰较重,因此,在财务控制中,最常用的控制方法是反馈控制法( ) 2、企业的应收账款周转率越大,说明发生坏账损失的可能性越大( )

3、我国《公司法》规定,公司向社会公开发行股票,不论是募集设立时首次发行股票还是设立后再次发行新股,均应当由依法设立的证券经营机构承销( )

4、对内投资都是直接投资,对外投资既包括直接投资,也包括间接投资 ( ) 5、投资基金的发起人与管理人、托管人之间完全是一种信托契约关系( )

6、企业采用循环协议借款,除支付利息之外,还要支付协议费,而在信用额度借款的情况下,一般无需支付协议费( ) 7、采用剩余股利政策,首先要确定企业的最佳资本结构 ( ) 8、销售收入是由边际贡献和变动成本构成的 ( )

9、扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机( ) 10、非贴现指标中的投资回收期,由于没有考虑时间价值,因而夸大了投资的回收速度( ) 四、单选题

1、影响企业价值的两个最基本因素是( )A、时间和利润B、利润和成本C、风险和报酬D、风险和贴现率 2、下列财务比率反映企业营运能力的有( )A、资产负债率B、流动比率C、存货周转率D、资产报酬率

3、筹资投入资本时,各国法规大都对( )的出资形式规定最低比例。A、流动资产 B、固定资产C、现金D、无形资产 4、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数,表示的是( ) A、贝他系数B、财务杠杆系数C、营业杠杆系数D、联合杠杆系数

5、下列不属于终结现金流量范畴的是A、固定资产折旧B、固定资产残值收入C、垫支流动资金的收回D、停止使用的土地的变价收入 6、某企业预计存货周转期为60天,应收账款周转期为30天,应付账款周转期为20天,预计全年需要现金360万元。则最佳现金余额为( ) A、90万元B、70万元C、100万元 D、20万元

7、企业提取的公积金不能用于( )A、弥补企业的亏损B、支付股利C、增加注册资本D、集体福利支出 8、当两种股票完全负相关时,则把这两种股票合理地组合在一起时 ( ) A、能适当分散风险B、不能分散风险C、能分散一部分风险D、能分散全部非系统性风险

9、经济批量是指( )A、采购成本最低的采购批量B、订货成本最低的采购批量C、储存成本最低的采购批量 D、存货总成本最低的采购批量

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