目 录
中文摘要 .............................................................. 1 英文摘要 .............................................................. 2 1 引言 ............................................................... 3 1.1选题背景和研究意义 ............................................... 3 1.1.1 选题背景 ..................................................... 3 1.1.2 研究意义 ..................................................... 3 1.2 国内外研究现状 ................................................... 4 1.2.1 国外研究现状 ................................................. 4 1.2.2 国内研究现状 ................................................. 4 1.3 可能的创新之处 ................................................... 5 2 本文研究思路和相关理论方法介绍 ..................................... 6 2.1 研究思路 ......................................................... 6 2.2 相关理论方法 ..................................................... 6 3 实证分析和相关模型方程的检验 ....................................... 9 3.1 数据的收集整理和说明 ............................................. 9 3.2 相关检验分析 .................................................... 10 3.2.1 平稳性检验 .................................................. 10 3.2.2 单位根检验 .................................................. 11 3.2.3 协整检验 .................................................... 12 3.2.4 误差修正模型 ................................................ 14 3.2.5 Granger因果检验 ............................................ 15 3.3 研究结论 ........................................................ 17 4 政策建议和结束语 .................................................. 19 4.1 政策建议 ........................................................ 19 4.2 结束语 .......................................................... 20 谢辞 ................................................................. 21 参考文献 ............................................................. 22 附录 ................................................................. 24
山东省固定资产投资与GDP关系的实证分析
摘 要：本文利用山东省1978-2007年的国内生产总值（GDP）与固定资产投资的
30年时间序列数据。运用计量经济学相关分析和检验方法主要包括协整（Co-integration）分析和Granger因果检验，对GDP和固定资产投资的关联度强弱做定量分析得出其长期均衡关系。再者研究两时间序列之间的因果促进关系或者先后顺序。计量结果表明：山东省GDP和固定资产投资两者存在显著的长期均衡关系，但是却没有显著的Granger因果关系。同时，总量水平下GDP和固定资产投资存在显著的当期影响，但波动水平的绝对额之间的即期影响并不显著。
关键词: 固定资产投资 国内生产总值 协整 Granger因果检验
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An Empirical Analysis of Fixed-asset investment and
Economic Growth in Shandong Province
Abstract: In this paper, We analysis the relation of GDP and fixed-asset investment with
the method of the co-integration analysis and Granger causality test with the support of Shandong Province from 1978 to 2007’ s thirty years time-series data of GDP and fixed-asset investment. And then try to study the promotion relationship and the sequence of cause and effect relationship between the two time series. The results of the measurement show that there was a significant relationship of long-run equilibrium between GDP and fixed-asset investment and no significant Granger causality in Shandong Province. At the same time, the total values of GDP and fixed-asset investment have significant causality in current period. But there was no significant present impact on the absolute amount of volatility level.
Key words: Fixed-asset investment；GDP；Co-integration；Granger causality test
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1 引言
1.1选题背景和研究意义
1.1.1 选题背景
在全球经济衰退的大背景下，尽管中国的GDP增长率在2008年仍然维持在9%（数据来自国家统计局），但是预计2009年为6.5%（世界银行估计）和8.4%（联合国（UN）基准预测）。是什么因素导致了这种预期悲观情景？我们首先想到的是由于经济危机所导致的，而中国政府的一个应对策略就是扩大内需、促进经济增长，具体措施是到2010年累计投资四万亿。国务院公布的其构成大体如下：民生工程4000亿，农村民生工程3700亿，基础设施建设15000亿，社会事业1500亿，节能减排和生态工程2100亿，结构调整和技术改造3700亿，汶川大地震灾后恢复重建10000亿。上述投资基础设施占到了很大比重，这也体现国务院的发展意图。还直接指向经济学定律：积累?投资是社会扩大化再生产的源泉。同时基础设施投资有很大程度上是固定资产投资。再看拉动经济增长的“三驾马车”，消费水平本身具有刚性和相当比重的滞后性，因为国民收入不会在当期就投入到消费当中；进出口的水平在当今贸易环境恶劣的前提下也有相当的下滑。所以促进经济发展更大程度上依赖于投资水平的规模和结构。
山东省作为中国经济比较有代表性的“三万亿俱乐部”成员（2008年山东以31072.10亿的GDP水平，仅低于广东）。其自改革开放以来固定资产投资一直保持平均值16.31%的增长率水平，2007年为2959.69亿元。与之对应GDP的平均增长率为9.02%，2007年达到2369.80亿元（数据整理源自山东统计年鉴）。
1.1.2 研究意义
首先，理论意义方面。本文试图在自1978年改革开放后，尤其是如今处于金融危机的时代背景下，以投资尤其是固定资产投资作为基准点分析在改革开放30年以来，山东省固定资产投资和GDP两者之间的数量相关关系和因果促进关系，分析山东省固定资产投资和经济增长之间的相互贡献率。在文章的实证部分会以计量经济学的方法分析加以判断证实。
其次，现实意义方面。以固定资产为代表研究促进经济平稳有效发展的新论证，得出新思路、新方法。客观评价山东省固定资产投资和经济增长相互影响。提出合
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理有效政策建议，从而使得政府和企业从经济学的角度思考、分析和解决日益突出的经济衰退问题。促进政府和企业的合理投资，推动经济平稳有效快速发展。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
Delong and Summers(1992)在对投资需求和经济增长之间关系的研究当中，已经发现美国等国的固定资本形成(固定资产投资在GDP中所占份额)与人均GDP之间具有显著的正相关关系，并且这种相关性表示了一种从投资率到增长率之间的因果关系。Podrecca and Carmeci(2001)指出人均GDP对于固定资产形成是否具有反馈作用?固定资产投资和实际产出之间是否具有显著的双向影响？目前在理论分析和实证检验上尚无一致的结论。Jakob（2002）使用了18个经济合作与发展组织（OECD）国家数据检验了投资与经济增长的因果关系，结果表明经济增长主要由在机器、设备上的投资推动的。Christer(2005)利用1978-2000年的中国25个省和直辖市数据，根据单位根和协整理论研究中国固定资本投资与非国有部门增长的关系，得出两者在不同的数据类型上具有不同的特点：在国家水平上，固定资本投资与非国有部门增长有正的影响；在省际水平上，二者关系不太明确。
1.2.2 国内研究现状
近年来，国内的相关研究也取得了积极的进展，在总结介绍引进国外先进的概念和理论方法的基础上，初步形成了一些适合中国国情或者地区状况的理论和方法，对GDP、固定资产投资两者之间的相关性及实证性研究最近几年国内有很丰富的成果可供借鉴。熊丽芳（2007）对安徽省的研究表明固定资产在经济发展中是刺激经济增长的主要手段，固定资产投资和经济增长之间也存在显著地Granger影响。这也与我们的一般常识相符合。王伏虎（2005）通过对上海市1952-2003年的数据分析，研究建立修正误差模型认为1单位固定资产投资变动同方向引起0.336单位GDP的变动。而且存在显著地长期均衡关系。刘金全和于惠春（2002）得出实际产出和固定资产投资之间存在显著的当期相关，波动成分存在显著的双向Granger影响，同时固定资产投资规模和增长率仍然是驱动中国经济增长的主要动力。郝洁（2006）通过对武汉市的固定资产投资和GDP的研究得出两者存在长期的正向均衡关系，而
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二次引用自郭国峰和刘孟晖，《固定资产投资与经济增长关系研究：来自平行数据的证据》。 二次引用自郭国峰和刘孟晖，《固定资产投资与经济增长关系研究：来自平行数据的证据》。
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