光线传媒财务分析

光线传媒财务分析报告

一、公司简介

（一）基本情况

中文名称：北京光线传媒股份有限公司 英文名称：Beijing Enlight Media Co., Ltd. 中文名称缩写：光线传媒

光线传媒是国内最大的电视节目制作公司，每天制作6小时精彩电视节目，涵盖娱乐资讯、综艺节目和生活类节目。光线的日播娱乐资讯节目《娱乐现场》、《音乐风云榜》、《影视纪》、《最佳现场》，均已连续播出10年以上。通过持续的改进和创新，始终领导电视潮流，成为同类节目的榜样。在综艺节目和生活类节目领域，光线后来居上，成为卫视及各级电视台首选的合作伙伴。光线引人注目的E标已经成为电视界著名标志之一，被观众和广告商视为收视率的保证。光线是中国娱乐整合营销的先行者。光线专注于15到40岁这一最有商业价值的观众群体，为了服务客户，光线经常集各种身份于一身：作为节目制作公司，为客户量身定做高品质节目和活动；作为广告公司，为客户打造独特营销方案并提供自有投放平台；作为公关公司，光线超越电视，为客户进行多媒体宣传推广。作为活动公司，为客户创意和执行高难度的娱乐营销活动。光线的整合营销模式吸引了超过500名广告客户，这些响亮的品牌和光线传媒交相辉映，共同分享市场的成长。

二、会计报表分析

1.资产分析

（1）资产规模及资产变动分析

2010~2012年，光线传媒公司总资产在数量和幅度上均有增长，2010~2012年的总资产增长率分别为17.68% 、364.56% 、13.93% 。资产规模增加的主要是由于流动资产和非流动资产的同时增加引起的。2010~2012年流动资产增长率分别为20.51% 、449.98% 、3.16% ，而非流动资产2010~2012年增长率分别为7.56% 、22.21% 、208.09% 。可以看出，流动资产在2011年增长最快，前所未有的提高，这也是导致总资产在2011年增长幅度较大的原因之一；同时非流动资产的增幅虽不及流动资产，但它在2012年也是大规模增加的。

进一步分析可以发现，在2011年光线传媒公司的流动资产大幅增加的原因是因为该公司在2011年8月在创业板挂牌上市，这是继华谊兄弟和华策影视之后，第三家在内地上市的影视娱乐公司，本次上市为它募集到了大量资金，使得公司总资产和流动资产大幅增加。值得注意的是，光线传媒的非流动资产在前几年时的增长都较平稳，而在2012年迅速增长，主要是长期股权投资的大幅增加。2012年长期股权投资较上年增加15227万，增幅为38067.5%，这是因为在2011年上市后光线传媒开始拥有了较多的流动资产，在2012年就开始增加长期股权投资，这是提高资金利用效率的合理举措。 （2） 资产结构及其变动分析

资产结构及变动表

2010年 (百万元) 326 15.75 408 20.70 79.90 3.86 2011年 2012年 （百万元） （百万元） 1790 24.71 1890 72.44 94.71 1.31 1850 22.07 2160 83.82 85.65 1.02 流动资产 固定资产 资产总额 流固比 流动资产比重(%) 固定资产比重(%) 2010-2012年的资产结构中，流动资产所占比例最大，几乎都在80%以上，甚至在2011年都高达94%了，结合其所处的行业来看，高流动资产是新传媒行业中的常态。2011年流固比例大致72.44:1,2012年流固比大致为83.82:1。可见光线传媒的固定资产比重一直较低于流动资产比重，属于保守型的固流机构，它的资产流动性很好，财务风险较低，盈利能力也很高。 2. 所有者权益分析 (1)资本结构分析

所有者权益的规模往往与资本结构密切相连。资本结构反映的是企业负债与股权的比例关系，在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力，同时也是检验

企业财务风险，进而涉及企业整体风险的重要依据，它是企业进行筹资决策的起点和归宿。

下图为光线传媒负债及所有者权益结构

从中我们可以看出光线传媒的负债及所有者权益的结构中，资本公积所占比例最大，为59%，其次是未分配利润，为20%，原因是光线传媒在截留利润，想进一步发展、扩张。但是它也应当适当增加负债，获得更好的财务杠杆利益。 （一）利润表分析

光线传媒2010~2012年的利润表如下： 报告日期 营业总收入(万元) 营业收入(万元) 利息收入(万元) 营业总成本(万元) 营业成本(万元) 营业税金及附加(万元) 销售费用(万元) 管理费用(万元) 财务费用(万元) 资产减值损失(万元) 公允价值变动收益(万元) 投资收益(万元)

对联营企业和合营企业的投资收益(万

2012/12/31 2011/12/31 2010/12/31 103386 103386 -- 66381 58293 2146 1713 4951 -1993 1270 -- 127 127

69793 69793 -- 48699 41244 2621 1303 3625 -696 602 -- -- --

47960 47960 0 36047 29071 1859 1240 3245 397 234 0 0 0