【本章考情分析】 本章每年必考、题量（比重）很大，大致4-6分的题量；通常是3个或稍多的单选题，1-2个多选题。其中，在2011年的考试中，本部分出现了5个单选题、1个多选题。 【前言】 本章的主要内容包括：经济效果评价的内容；经济效果评价指标；投资收益率；投资回收期；财务净现值；财务内部收益率；基准收益率的确定；偿债能力分析。 本章的重点（难点）主要在于：技术方案经济效果评价的内容；几个重要评价指标的含义、计算及判断标准或应用。 【系统讲解】 ▲ 值得注意的是，新教材以更为广泛的技术方案，代替了原来的建设项目，并作为评价对象。其中，广义的技术方案，可以包括：工程建设的技术措施或方案；企业发展战略等。 1Z101021 （技术方案）经济效果评价的内容 ▲评价的思路：技术方案－财务可行性、经济合理性（论证）－科学决策。 一、经济效果评价的基本内容 1.技术方案的盈利能力 ▲计算期内的盈利能力、盈利水平－指标 2.技术方案的偿债能力 ▲财务主体－评价指标 3.技术方案的财务生存能力（资金平衡能力） ▲思路：财务计划现金流量表－投资、融资和经营活动－现金流入、流出－计算净现金流量和累计盈余资金。 ▲要求：足够的净现金流量－维持正常运营；整个运营期内，累计盈余资金不能出现负值。 ◆注意：经营性方案与非经营性方案评价内容的差异：前者，分析三个能力；后者，主要分析财务生存能力。 二、经济效果评价的方法 （一）基本方法 ▲确定性评价和不确定性评价 （二）按评价方法的性质分类 ▲定量分析和定性分析 （三）按评价方法是否考虑时间因素分类 ▲静态分析与动态分析相结合，以动态分析为主 （四）按评价方法是否考虑融资分类 1.融资前分析 ▲不考虑融资方案，分析投资总体获利能力；以动态分析为主。 2.融资后分析 ▲思路：在拟定的融资条件下，分析三个能力，以便融资决策。 ①动态分析：包括项目资本金、投资各方的现金流量分析，共两个层次。 ②静态分析 （五）按技术方案评价的时间分类 ▲包括：事前（实施前）评价；事中评价（实施过程中的跟踪评价）；事后评价（实施完成后的后评价）。 三、经济效果评价的程序 ◆ 四个步骤（P17）：熟悉情况；收集资料（价格、投资等）；编制报表；经济效果评价（融资前-盈利能力；融资后-资本金的盈利能力、偿债能力）。 四、经济效果评价的方案 （一）独立型方案 ◆互不干扰、互不相关——绝对经济效果检验（单一方案的做或不做） （二）互斥型方案（排他型方案） ◆可以相互替代——绝对经济效果检验＋相对经济效果检验（可行-最优） 五、技术方案的计算期 1.建设期 ▲ 从资金正式投入到建成投产为止所需要的时间。（参考合理工期或建设进度计划） 2.运营期 ▲投产期：技术方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计生产能力的过渡期。 ▲达产期：生产运营达到设计预期水平以后的时间。 3.对于计算期的几点认识 ▲ 不宜太长（预测的精度；折现数据的失真） ▲ 通常以“年”为单位 ▲ 不同方案的计算期应当相同（否则，比较年值） 1Z101022 经济效果评价的指标体系 ◆ 图1Z101022（P19）经济效果评价的指标体系 ◇评价方法与指标 ◇静态分析与动态分析各有利弊 ◇所涉及的三个（2个）能力与指标体系的对应关系 1Z101023 投资收益率分析 一、概念 1.基本概念 ◆技术方案建成投产达到设计生产能力后，正常生产年份或年平均（变化幅度较大）的年净收益与技术方案投资额的比率；单位投资的年或年平均净收益。 2.基本公式 R=×100% （1Z101023-1） 式中 R——投资收益率； A——技术方案的年或年平均净收益额； I——技术方案投资。