Session8
1、 GAAP和IFRS对收入定义一样，都是可以把综合收入放入收入表或者单独列出。GAAP
可以把综合收入在所有者权益里面。 Operating profit (收入减营业费用)净利润（收益）是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成，一般也称为税后利润或净收入. 毛利是指主营收入减主营成本。 毛利润=收入-成本 营业收入=毛利润-费用（贬值、管理费用等）税前收入（营业利润减其他损益，如利息）、净利润（税后收入） 净利润毛利润/销售额=毛利润率 P48 net income =earnings. net income (companies may use other terms such as ―net earnings‖ or ―profit or loss.
gross profit or gross margin (that is revenue less cost of sales)
an income statement shows a gross profit subtotal, it is said to use a multi-step format rather than a single-step format.
Net revenue ，revenue net income，Net income or Net loss =n The difference between
revenue and expenses; what remains after subtracting all expenses (including depre- ciation, interest, and taxes) from revenue.=利润总额（1-tax rate），Net revenue =revenue - sales discounts - sales returns and allowance, revenue=sales(一般来说)，
2、 3、
对于有子公司的，需要在计算net income时减去少数股东权益
对于金融企业。利息费用为营业费用，计入营业利润，非金融企业，利息费用为
其他费用，不计入营业利润，在税前利润中考虑。营业利润-利息费用=税前利润 P48 4、
revenue /sales/turnover ,Net revenue 为主营业务收入(就是收入) ，net income
为减去所有费用后的净收入（净利润） turnover 分母都是average
5、 单步式利润表是将本期发生的所有收入集中在一起列示，将所有的成本、费用支出类也
集中在一起列示，然后将收入类合计减去成本费用类合计，计算出本期净利润（或亏损）。 6、 功能分类 和按本质（nature）分类Grouping together expenses such as depreciation
on manufacturing equipment and depreciation on administrative facilities into a single line item called “depreciation” is an example of a grouping by nature of the expense. An example of grouping by function would be grouping together
expenses into a category such as cost of goods sold, which may include labour and material costs, depreciation, some salaries (e.g., salespeople’s), and other direct sales related expenses.
7、 多步式利润表的损益是通过多步计算而来的，通常分为如下步骤： (1)以主营业务收
入为基础，减去主营业务成本、主营业务税金及附加，计算出主营业务利润。
(2)以主营业务利润为基础，加上其他业务利润，减去存货跌价损失、营业费用、管理费用、财务费用，计算出营业利润。 (3)以营业利润为基础，加上投资收益、补贴收入、营业外收入，减去营业外支出，计算出利润总额。 (4)以利润总额为基础，减去所得税，计算出净利润(或亏损)。 8、 9、 账. 10、 11、 FIFO GAAP和IFAS都接受，但是LIFO IFAS不接受。P55 COGS cost of good sold 完工百分比法,合同完工法,分期收益法,成本回收法P50 IFAS 易货交易,公允价值,GAAP按照公司历史成交值,否则按照换出物品价值入12、 DB declining balance method 折旧余额递减法把一个固定的折旧率应用到递减的账面价
值中，（达到残值停止）特例：DDB double- declining balance method P58 双倍直线
摊销（达到残值停止）
13、 坏账和保修费用，出售时确认费用。
14、 Measurement date 决定放弃日 phase out period 实际放弃日，收入在最终处理时确
认 15、
停止经营项目税后单独列示，表中below income from continuing operation,(net of tax 列报) ，非经常项目税前放入持续经营中列示，above income，特殊事项GAAP税后单独列示，IFAS放入经营收入列示 P61 各个事项分类 16、
注意会计政策变更回溯效力，特例：GAAP中改为LIFO不需要回溯。政策变更
可能影响现金流，估计变更和前期调整不会影响现金流。
17、
一般未稀释
股。普通股分红一并计算，不扣除。稀释每股收益中，stock splits 3for2 2股分成3
股，股权和拆分从开始算起，如果期间发行，从发行时算权重。优先股计算是，优先股利加回计算，可换债券计算时，利息（1-t）tax利率，计算，时间按照发行日算权重。股票期权和认股权证只有当他们的执行价格低于全年股票的平均市场价格（注意是平均价格）时，他们才被视为可稀释每股收益的证券。如果他们是可稀释的，使用库藏股法计算对分母发行在外的普通股数的计算调整。（回购）P67一定要看 18、
Treasure stock method: 库藏股法假设通过执行期权公司所获得的资金用于以市
场平均价格在市场上购买公司的普通股。发行在外的普通股的增加额（即对分母的调整额）
等于执行期权所增加的普通股数减掉执行后获得的收益所回购的股票数。从发行日开始计算权重。P67例子 P71公式 ，稀释股数[(AMP-EP)/AMP]*n amp年均价 EP 执行价
19、 Common-size income statement 根据revenue 把各项目转换成百分比形式 (vertical)
common-size balance sheet 按总资产asset比率转换,common-size cash flow 也是根据revenue 计算比率，horizontal common-size 基年1。其他按比率计算
20、 毛利润率（gross profit margin）等于毛利润（销售收入－销售成本）/销售收入
21、 22、
net profit margin=net income /revenue
comprehensive income 包括ni和其他综合收益（未实现的汇率变动、最小养老金负债
调整、衍生品、可供出售证券）的总收入
23、 其他综合收益P75未实现的 汇率变动、最小养老金负债调整、衍生品、可供出售证券（金
融财产）
24、 25、 26、
所有者权益变动（分红、发行、回购）不在利润表中列示 Net realizable value 净可实现收入，售价-坏账
IFRS 按成本和可变现净值计算存货价值，贬值可转回，GAAP按照成本和市价计算存货价
值（市价的重置成本，注意是成本，不是价格）不可能高于可变现净值或者低于可变现净值减正常利润）贬值不可转回
27、 28、
递延所得税资产和预付款也算流动资产。递延所得税负债算非流动负债
计算PP&E ,IFRS 允许cost model(累计摊销后价值) 和revaluation model（公允（新品）减折
旧） GAAP只允许cost model
29、 购买的无形资产可 列示与资产负债表中。（非流动性资产）GAAP，研发费用算费用，IFAS
研究阶段算费用，开发阶段算资产 30、 31、 32、
P91费用，结束费用，重建重组费用计入费用
Accumulated other comprehensive income 算所有者权益
资产负债表可衡量公司liquidity solvency ,ability to pay dividends P99Liquid ratio 短期偿债
能力流动率（current）current asset/current liability,速动率（quick，不包括存货）,现金比率（不包括应收款） P100偿还比 long term debt to equity=long-term debt/total equity, total debt to equity=total debt/total equity ,debt ratio= total debt/total asset ,financial leverage=total asset/total equity, 33、
流动资产:现金(包括等价物,如国债\\货币随市场基金\\金融票据),可变现证券,存货,应收帐款
及其他流动资产(预付款\\递延税资产), 34、 35、 36、 37、
流动负债: 应付账款\\应付票据,短期到期债,预收款 非流动资产:地产\\厂房\\设备,投资性房地产,无形资产\\商誉 非流动负债:长期借款\\票据\\债券\\衍生品\\递延税负债
Cash flow 不同于income state， 提供liquidity ，solvency 和financial flexibility 信息，通过
income statement 和change of balance sheet 来统计，分为CFO（interest 收付都算算经营现金流，收到的分红）。CFI（出售债券、不动产收益、购买债券、不动产 、贷款本金，）。CFF（股票、发行债券，发出的分红算融资流出） P109分类 38、
P109,P110 GAAP中 公司派发的股利被记录成融资活动，而支付的利息被记录为经营活动。
投资活动收到的利息和收到的股利也被记录为经营活动。IFRS 下，收到的利息和股利可以被记为经营活动或是投资活动。向公司的股东支付的股利和个公司的债权人支付的利息可以被划分为经营活动或是融资活动。
39、 40、
Non cash investing and financing activity 不在 cash flow statement中展现，但是要披露 GAAP 准则下，所有支付的所得税都被记录为经营活动，尽管是涉及到投资活动和融资活
动的税收。在IFRS 下，所得税费除与投资或融资交易有关的所得税被记录为经营现金流. （记得是与transation有关，投资、融资交易的税费直接在对应所得中扣除）p111 41、
直接法提供的信息比间接法多，能够明确收到的票据和现金。间接法和income statement、
balance sheet联系，可以通过NI 预测现金流 42、
在 GAAP 准则下，直接法列示的现金流量表必须揭露使净利润与经营现金流相一致的必
要的调整。这和在间接法显示的现金量表中批露的信息是一样的。在IFRS 下，不要求对账。在 IFRS 下，利息和税收的支付必须在现金流量表中分开批露（在直接或间接法下）。在美国GAAP 准则下，利息和税收的支付可以在现金流量表中分开记录也可以在财务报表附注中批露。P112 43、 44、
CFO 流动资产、负债相关。CFI与长期资产相关。CFF与长期负债和股权相关
资产和负债的变动都会引起现金流（注意排除了所有者权益）。直接现金流法不考虑折旧,
间接法要考虑折旧(net income 已经计算了折旧) ,间接法要减去资产出售所得/或加上损失(已在投资现金流里考虑),还要考虑资产负债表各项的变化.P116 45、
CFI 通过资产摊销前的价值变化来确认（账面+摊销，gross ），但是出售时，是通过计
算账面和收益来计算新金流。 46、
CFO 间接法,减去投资和融资造成的收益（出售、购买造成的gain or losses，未实现的
汇率变动等），调整折旧和非现金收入，然后调整流动帐户的变化（存货、应收、应付，）。然后调增税费，利息。（结合income 和balance sheet调整） 47、 48、
间接法时递延所得税不影响现金流
间接转直接，先算出总的revenue,销售额和应收帐户、预收帐户调整，然后计算费用，包
括COGS（注意折旧的转回，存货的核销），wages，interest、taxes，此时要计算间接转直接使递延所得税对税金的影响 49、
P126 free cash flow free cash flow to the firm FCFF 对股东和债主来说的自由现
金FCFF=NI+NCC+int(1-tax)-FCINV-WCInv=CFO +int(1-tax)-FCInv
NI net income NCC noncash charge FC fixed capital invest WC working capital invest 50、 51、 52、 53、
free cash flow to the equity =CFO-FCInv+net borrowing
IFRS 中dividends 有可能记入CFO，如果记入，则ＦＣＦＥ、ＦＣＦＦ都要加回 CFO P109 收入-成本-工资-利息-税
Cash to income= CFO/operating income(EBIT) CFO/资产的ratio为performance ratio
CFO/负债或融资投资支出 为coverage ratio 54、
Cash flow per share=CFO-preferred dividends/weighted average number of common
share(IFRS dividend 如果算经营费用，则需要加回)
55、 Interest coverage ratio =CFO+interest paid+taxes paid /interest paid (IFRS中，
如果利息算融资费用，则此处不需要加回) 56、 57、
Reinvestment ratio=CFO/cash paid for long-term assets Debt pay ment ratio=CFO/cash long-term debt repayment
58、 59、 60、
P129 GAAP IFAS区别
设备折旧 核销 noncash flow impact， 设备出售 算投资现金流 P147 activity ratio 资产周转速度 liquidity ratio 流动性 短期资产/负债
solvency ratio 资产/长期负债 profitability ratio EBIT/资产、负债、股权等 valuation ratio pershare 61、 62、
Fixed asset turnover=revenue/average net fixed asset
Working capital(net working capital)=current asset-current liability 流动资产-流
动负债 63、
Defensive interval ratio=cash+marketable security+receivables/average daily
expenditures 64、 65、 66、 67、 68、 69、 70、
Cash conversion cycle=days sale out+day inventory inhand –number of day pay Operation cycle= days sale out+day inventory inhand
Fixed charge coverage=EBIT+lease payment/interest pay +lease pay ROA=NI/average asset 修正的是NI+int（1-t）
Operatiing return on asset =EBIT/average asset=return on total capital(ROTC) P155 ROE=NI/average equity ROA ROE 分母都是ＮＩ ROE NI-Pre P161 dupont system of analysis analyst ROE ，ROE=ROA*leverage ratio=net
profit margin*asset turnover*leverage ratio 3分 71、 72、 73、
ROE=（1-t）（1-i）EBIT margin *asset turnover*leverage ratio 5分 ROA=(ni/sale)*(sale/asset) =ni/asset
P163 注意 interest burden 和 tax burden ratio在dupont里为1-实际占比，三分
和五分，三分net income margin*asset turn over * leverage 五分前面的变成（1-税）*（EBT/EBIT）*EBITmargin 74、
P/E price/earing per share(全部分红,不是实际分发)， earning per share（EPS）
（NI-prefer）/commom divided by weighted average number of common share 注意还有一个diluted EPS 75、
retention rate P166 g sustainable growth rate