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企业集团财务管理模式研究
作者：邓长斌
来源：《合作经济与科技》2008年第08期
企业集团是由若干法人组成的具有多层次、结构的经济组织。作为一个集团公司，成功的财务管理模式对于及时取得有用真实可靠的财务信息，分析预测经济前景，为决策层提供充分的依据，并做出正确的决策起着十分重要的作用。企业集团既是经营者又是投资者，这使集团内部财务功能发生了新的变化，产生了出资资本与接受资本的投融资关系、收益分配关系以及确保资本保值增值而形成的资产经营和财务约束等一系列财务关系。由于其组织结构的复杂性，以及面临市场竞争的日趋激烈，客观上要求企业集团必须加强财务控制，提高管理水平。集团的财务管理应致力于将企业集团资源加以整合优化，使资源投入最小而其利用效率最高，为集团企业创造内部竞争优势，达到企业集团整体价值最大化的目标。因此，建立高效的财务管理模式对企业集团来说是十分关键的问题。
一、企业集团财务管理模式分类
企业集团组织形式的建立改变了传统单一企业组织的内部结构关系。企业单一经营到企业集团的规模经营，其财务管理职能必将发生巨大转变。企业集团必须在集团内部建立相应的财务管理体制模式。一般而言，企业集团的财务管理体制有三种模式：
1、集权型财务管理模式。集权型财务管理模式是将子公司的业务看作是母公司（集团公司）业务的扩大，母公司对于整个集团采取严格控制和统一管理。其特点是，大部分财务管理决策权集中于母公司，子公司只享有少部分的决策权，其人、财、物及产、供、销统一由母公司控制，子公司的资本筹集、投资、收益分配、资产重组、财务人员任免等重大事项都由母公司统一管理。在某种程度上，子公司只相当于母公司的一个直属分厂或公司，投资功能完全集中于母公司。
2、分权型财务管理模式。分权型财务管理模式是指子公司拥有充分的财务管理决策权，而母公司对子公司是以间接管理方式为主的财务管理体制。子公司在资本运作、财务收支、财务人员选聘和解聘等方面均享有充分的决策权。
3、侧重集权、兼有分权型财务管理模式。侧重集权、兼有分权型财务管理模式是在集团总部指导下的分散管理模式强调分权基础上的集权。母公司主要侧重对方向性问题的集权，对子公司的具体事务则可分权，强调结果控制，但不对整个过程进行控制，只是有选择地对重大问题进行重点控制。
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二、企业集团财务管理中存在的问题
目前，我国企业集团财务管理存在诸多弊端，不适应企业集团健康发展的要求。具体表现在：组织机构不合理、资金管理不完善等方面。
1、财务组织机构一元化。目前，我国企业集团财务管理和会计工作高度统一，两者的决策主体重叠，没有按财务和会计两类分设机构，使得机构运行具有低效性和高风险性。这种财务管理和会计工作不分的传统，未能高度重视财务管理，未能有效发挥财务管理对企业集团健康发展的促进和导向作用。而实行财务和会计组织机构分设，有利于加强对财务管理，尤其是资金的管理。
2、企业集团财务模式不适应集团自身发展需要。主要表现在：（1）财务职能单一，创新机制没有建立。许多集团的财务部门仍旧是核算型，财务经营职能没有得到很好的发挥。（2）利益分配不清。由于我国尚未健全关于企业集团利益分配的法规、制度，在企业集团存在不同的组建方式、有着不同的资本纽带和结合方式的情况下，利益分配是当前集团公司财务管理的一大难题。（3）资金管理散乱，预算管理困难。企业集团的资金运作缺少统一的筹划和控制，随意性大，使用混乱，企业预算管理制度难以落实。
3、管理目标换位问题。管理目标换位现象是指各成员企业在理财过程中受诱发，有谋求自身局部利益最大化的倾向。当此倾向不加以规范时，这种局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性造成成员企业经营理财活动的过分独立和缺乏协作精神。当前，许多企业集团出现成员企业与集团公司在各目标问题上不一致的情况，使得资源难以整合，出现了管理目标换位现象。
4、各自为政，缺乏整体性。目前，不少集团公司在财务管理上过度分权，造成对所属企业控制不力，难以从集团整体发展的战略高度来统一安排投资和融资活动，结果是下属企业各自为政、各行其是，追求局部利益“最大化”，损害了集团的整体利益。这些体现在投资上，便是整个集团的投资规模失控、投资结构欠佳、投资收益下降、经营风险加大；体现在筹资上，便是整个集团缺乏内部资金的融通、对外举债规模失控、资本结构欠合理、利息支出增大、财务风险加大。这种缺乏一体化的财务管理，阻滞了资源的合理配置和要素的优化组合，使得维系集团的重要纽带——资金纽带松弛，导致了企业集团内部缺乏凝聚力，削弱了集团的整体优势和综合能力的发挥。
5、观念落后，缺乏科学性。由于长期以来我国实行的是计划经济体制，部分集团财务人员在思想上受到旧财务制度的长期影响，财务管理观念比较滞后，尚未建立起诸如时间价值、风险价值、边际成本、机会成本等科学的财务管理概念。这一切反映在财务管理目标上，就是未能确立起成本控制与资源优化配置的思想。反映在财务管理实践中，便是滋生了许多不科学
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的做法，比如筹资时不权衡资本成本、不考虑资本结构；投资时不测算风险报酬、不分析现金流量。
三、我国企业集团财务管理模式现实选择
一般来讲，集团公司财务管理模式的选择要受诸多因素的影响，包括：1、发展战略。集团公司采用何种财务管理模式需要依据其财务战略而定。集团公司通常对集团核心子公司的经营活动实施高度的统一管理与控制，采用集权式财务管理模式；而对于那些非核心的成员企业，通常实行分权管理；2、股权结构。如果子公司是独资经营，那么控股公司有比较大的余地采用集权式的财务管理模式，将更有利于控股公司的全盘财务调度，而如果控股公司是合资经营，考虑到合资人的影响，在财务管理模式上会倾向于分散权限；3、竞争环境。市场竞争要求子公司对市场和经营环境的变化做出迅速反应，要求子公司必须拥有更多的经营自主权，包括更多的财务管理决策权；4、集团规模。如果企业集团以一个主体企业为核心、子公司较少、相互间的生产经营关系比较密切，那么主体企业的财务工作量较大，集团会比较偏向于采用集权式财务管理模式，而当集团子公司较多，经营多元化，集团比较偏向于实行分权式财务管理；5、管理层的经营理念。集团公司的管理层风格也是影响企业集团财务管理模式选择的关键因素之一。如果集团公司经营者倾向于分权式管理，那么其采用分权式的财务管理模式的可能性将会很大，而如果集团公司的经营者更倾向于集权式管理，那么其采用集权式的财务管理模式的可能性将会很大。
以上海某有限公司为例，该公司是由国内著名标准化机构——上海市标准化研究院为促进国有资产保值增值而组建的一个资产运营实体。上海标准化研究院组建这一公司是针对目前该院投资企业存在产权管理分散、监控困难、资产使用效率不高的现状，而进行的产权和企业管理体制改革。改革后，由该院授权上海某有限公司统一管理、经营原该院投资企业。由此可以看出，该集团公司的设立主要是为了解决对原投资企业财务管理混乱等问题。根据上面的标准，本文认为应采用集权式的财务管理模式，才能有助于达到完善法人治理结构；维护资产权益，控制降低资产经营风险；盘活低效资产，防止国有资产流失；提高资产收益，实现经营资产保值增值的目的。
我国企业集团财务管理模式选择与设计除了要考虑以上几点因素以外，还要注意以下几个方面：1、完善财务组织机构。一个理想的集团财务管理组织机构应该是集权分权适度、权责利均衡、多级分层的控制系统；2、建立健全各项规章制度。集团公司应根据实际情况和经营特点制定统一的、操作性强的财务会计制度、重要财务决策的审批程序和账务处理程序、子公司向母公司定期报送报表制度以及母子公司之间定期信息交流制度等；3、建立健全财务监控机制。要确保集团资产的流动性、收益性和安全性，有效地防范经营风险和财务风险，最根本的就是要建立健全企业集团内部监控制度；4、加强全面财务预算管理。在企业集团内部实行