练习八 会计报表资料的分析利用
（一）偿债能力分析
1、08年流动比率=2208.6/1261.8=1.75
速动比率=（2208.6-955）/1261.8=0.99 09年流动比率=2083.6/1292=1.61
速动比率=（2083.6-954.2）/1292=0.87
流动比率、速动比率反应了公司的短期偿债能力，流动比率、速动比率越高说明公司的短期偿债能力越好，但又不能过高，过高说明企业资金的利用效率不高，闲置的资金较多，流动比率一般该比率保持在2:1，速动比率一般保持在1:1较为合适，该公司08年度流动比率为1.75，低于2，速动比率为0.99，低于1，说明该公司的短期偿债能较弱，09年流动比率为1.61，速动比率为0.87，较08年又有所下降，说明该公司的短期偿债能力有所下降。当然也不能一概而论，要结合企业的具体情况来进行分析。
2、 年初资产负债率=954950/1706600=55.96% 年末资产负债率=1114320/1888350=59.01%
资产负债率表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重以及企业资产对债权人权益的保障程度。就企业而言该比率越低越好，这样企业还本付息的压力就越小财务状况也就越稳定。该企业08年资产负债率为55.96%，09年为59.01%，较08年有所上升，说明企业的长期偿债能力有所下降，财务风险有所提高。
（二）营运能力分析
07年 08年 09年
流动资产 630000 760000 895000 流动负债 530000 610000 745000 速动资产 230000 280000 295000 07年 08年 09年
07年 08年 09年
（1）
流动比率 07年 08年 09年
（2）
流动资产/流动负债 1.19 1.25 1.20 速动比率 07年 速动资产/流动负债 0.37
（3）
（4）
（5）
08年 0.46 09年 0.40 07年应收账款余额 200000 08年应收账款余额 260000 09年应收账款余额 290000 08年平均应收账款余额 230000 09年平均应收账款余额 275000 07年应收账款周转率 20 08年应收账款周转率 18.70 09年应收账款周转率 13.82 07年应收账款周转天数 18 08年应收账款周转天数 19.26 09年应收账款周转天数 26.05 07年存货 400000 08年存货 480000 09年存货 600000 08年平均存货余额 440000 09年平均存货余额 540000 07年存货周转率 8 08年存货周转率 8.18 09年存货周转率 6.11 07年资产总额 1430000 08年资产总额 1560000 09年资产总额 1695000 08年平均总资产 1495000 09年平均总资产 1627500 07年总资产周转率 08年总资产周转率 09年总资产周转率 2.80 2.88 2.33
分析：
通过指标计算可以发现，该公司的营运能力09年较08年有所下降，主要从三个指标可以看出。
第一，应收账款周转天数。该指标越低越好，说明应收账款回收越快，企业资金被外单位占用的时间越短，管理工作效率也就越高。通过计算的应收账款周转天数不难发现，该企业的应收账款回收期有所延长，说明企业应收账款的资金回笼有所放缓，企业被外单位占用资金的时间延长了，发生坏账损失的风险进一步加大，从而企业的收益质量也有所下降。
第二，存货周转率。该指标越高，说明存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度也就越快。企业便会有良好的现金流量与较高的经营效率。而从计算可以看出，该企业09年存货周转率较08年有所下降，这说明了企业存货周转速度变慢了，存货存储增加，占用的资金也多，存货变现的风险也在进一步加大。
第三，总资产周转率。该指标越高，说明企业利用全部资产进行经营的成果好、效率高，企业具有较强的销售能力。而该公司计算结果所呈现出来的是，09年较08年的总资产周转率有所下降，这说明了该企业利用其全部资产进行经营的成果差、效率低，最终会影响企业的获利能力。
同时，该企业的短期偿债能力也存在问题，虽然该企业的流动资产与速动资产都在不断上升，但是，上升的幅度小于流动负债的上升幅度，导致该企业的流动比率与速动比率均较前年有所下降，这些都说明了该企业的短期偿债能力变弱，企业财务风险在逐步变大。
（三）获利能力分析 答：（1）
比率名称 流动比率 资产负债率 利息保障倍数 存货周转率 应收账款周转天数 固定资产周转率 总资产周转率 销售毛利率 销售净利率 净资产收益率 本公司 1.98 61.9% 1.86 6.69 70 5.5 1.7 13.37% 1.71% 7.62% 行业平均数 1.98 62% 3.8 6 35 13 3 10% 1.3% 3.4% （2）可能存在的问题： ① 应收账款管理不善；② 固定资产投资偏大；③ 销售额偏低；④ 利息保障倍数低，不是负债过大，而是盈利低。盈利低不是销售净利率低，而是销售额小，平均收现期长表明应收账款管理不善，固定资产周转率低，可能是销售额低或固定资产投资偏大。