《证券投资学》习题
第一章 证券投资工具
一、名词解释
◆股份有限公司:指把其全部资本分为等额的股份，股东以其所持股份为限对公
司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的公司。 ◆股票：是一种有价证券，它是股份公司发行的用以证明股东在公司投资入股的所有权凭证。股票的持有者即股东根据持有股票对公司享有权益和承担义务，并据以获得股息和红利。就本质属性来说，股票是一种代表资本投资及对一定经济利益享有分配请求权的资本凭证，是资本市场上流通的有价证券。 ◆1.股票价格指数：简称股价指数，是运用统计学中的指数方法编制而成的，反映股市总体价格或某类股价变动和走势的指标。 2.债券：债券是金融市场上重要的投资工具，是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，该合同载明债务人在指定日期支付按约定利率计算的利息，并在到期日偿还本金的承诺。 ◆1.证券投资基金：是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资人的投资比例进行分配的一种间接投资方式。 2.契约型基金：又称为单位信托基金，是指把投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。 3. 公司型基金：以公司形态组建，以发行股份的方式募集资金，一般投资者则认购基金而购买该公司的股份，也就是成为该公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。 ◆开放式基金：指基金发起人在设立基金时，基金单位的总数是不固定的，可视投资者的需求追加发行。投资者也可根据市场状况和各自的投资决策，或者要求发行机构按现期净资产值扣除手续费后赎回股份或受益凭证，或者再买入股份或受益凭证，增持基金单位份额。 ◆1.封闭式基金：基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。 2.存托凭证：又称存券收据或存股证，或预存凭证，是一种可转让的、代表国外公司股份或债权的凭证 。 3.可转换证券：是指其持有者可以在一定时期内按一
定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。 4.权证：实质反映的是发行人与持有人之间的一种契约关系，持有人向权证发行人支付一定数量的价金之后，就从发行人那获取了一个权利。这种权利使得持有人可以在未来某一特定日期或特定期间内，以约定的价格向权证发行人购买/出售一定数量的资产。
◆股票指数期货：是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。
二、计算题
1、某股价平均数，选择A、B、C三种股票为样本股，这三种股票的发行股数分别为10000万股，8000万股，5000万股。某计算日，这三种样本股的收盘价分别为8元，9元和7.6元,计算该日这三种股票的以发行量为权数的加权股价平均数。(10000*8+8000*9+5000*7.6)/23000=8.26(元))
2、某公司除权除息日前一交易日股票收盘价为25元，该公司的分配方案是：每10股派3元，送5股。请计算除权除息价。除权除息价＝（股权登记日当天收盘价－每股所派现金＋配股价*配股比例）/（1＋每股送股数＋配股比例）即为除权除息日的价格=（25-0.3+0*0）/（1+0.5+0）=16.47
三、思考题
◆1、股份公司的有哪些基本特征？股份公司的变更主要有几种形式？
股份公司作为企业的一种组织形式，有以下特征：
第一、 股份公司的全部资本分为等额股份，并以股票形式来表现。任何人购买
股票，便为股份公司的股东，股票就成为证明股东所持股份的凭证即体现股东的所有权。
第二、 股份公司的股东以其所认购的股份数额为限对公司的债务负有限责任。
股份公司作为独立的法人有其独立的资产，并以其全部资产承担公司债务。而股东仅在其认购的股份数额范围内对公司债务承担责任。 第三、 股份公司的股票可公开发行并可依法自由转让。股票的公开发行有利于
集资活动的社会化和标准化。
第四、 第四，股份公司的发起人应不少于法定最低人数。 第五、 股份公司的法律地位明确，法律程序严格。
2、为什么很多公司都热衷于上市？◆在哪些情况下上市公司会发行股票（即发行目的）？
回答：筹集资本用于股份公司的成立和发展，是发行股票的主要目的。但各个公司的实际情况不同，发行股票的目的也会不尽相同：
筹资创立新公司：股份公司成立时，需要通过发行股票来筹集股本，达到预定的资本规模，从而为公司开展经营活动提供资金来源。
增资扩大经营：已成立的公司为扩大其经营规模、增加投资，可通过发行股票来筹集资金。
改善资本结构：当公司资本结构中负责比例过高时，可通过发行股票增加公司的资产，有效降低公司的负债比例，从而改善资本结构。
转换债券：公司向债权人发行股票，将其发行在外的可转换债券或其他类型的债券转换为公司股票。
公司兼并：公司欲兼并其他公司，可通过向目的企业发行本公司股票，目标公司以其资产作为出资缴纳股款，从而完成兼并。当然资本较小的公司为防止被其他公司通过收购本公司股票而实施兼并，也可通过发行新股的方式进行增资。 股份的分割与合并：股份的分割又称为拆股，股份的合并 一般称为缩股，拆股或缩股时要向原股东持有者换发新股。拆股与缩股的直接结果就是股份的变动，拆股会降低每股价值，而缩股则会使股票价格提高。
派息：公司年终分红时，公司可以根据股东应当分取的红利，向股东发行新股作为分红的方式，一般又称为送股。
将准备金纳入资本金：当公司提取的法定公积金超过公司注册资本的50%时，可将准备金的一部分或全部转为资本金，凭此发行新股，并按各股东的持股比例无偿分配，习惯上称为公积金转增股本。
◆3、股票有哪些主要特征？股票首次发起的条件有哪些？
特征：不可返还性；风险性；流通性；参与性；股票价格和股票面值的不一致性。 首次发行就是指股份公司设立时的股票发行。需符合以下主要条件：
（1） 发起人符合法定人数，即应当有5人以上为发起人；国有企业收建伟股份
公司的，发起人可以少于5人，但应采取募集的方式设立。
（2） 发起人认缴和社会募集的股本最低为500万元（按照法律法规的规定，特
殊行业要求更高）。如果发行后达不到要求，则发行失败，发起人要承担相应的民事责任。
（3） 发起人设立股份公司的，由发起人认购全部股份；募集设立股份公司的，