5．（ ）金融市场上的“二手车现象”是指市场交易价格低于不良公司证券的真实价值，而高于优良公司证券真实价值的一种现象。
6.（ ）人寿保险公司属于一国的存款型金融中介机构。
7．（ ）金融公司的经营特点是大额贷款小额借款。它通过发行商业票据或从银行借款获得资金，然后向购买家具、汽车等耐用消费品的消费者和小企业发放贷款。 8.（ ）存款型储蓄机构是以合约的方式在一定期限内从合约持有者手中吸收资金，并主要投向资本市场的一类金融中介机构。
9.( )投资银行是一国重要的银行金融中介机构之一。
10.（ ）英国的商人银行与美国的商业银行的经营范围属于同一性质的金融机构。
11.( )典当行是指主要以财物作为质押为客户进行长期资金融通的非银行金融机构。
12.（ ）投资银行是通过自己与资金供求双方达成两份合约来帮助双方融资的。 13、（ ）按金融机构的业务的特征不同，可以将金融机构分为管理型金融机构和
经营型金融机构。
14、（ ）成立于1694年的英格兰银行，是世界历史上最早的具有近代意义的银行。 15、（ ）现代商业银行的信用中介职能，有利于加速资本周转，促进生产和流通的顺利进行。 16、（ ）投资银行或投资公司是指主要从事与证券投资相关的业务活动的投资性银行金融机构。 17、（ ）商业银行和投资银行在资金融通过程中起着相同的中介作用。 18、（ ）储蓄银行在经营方针和经营方法上与商业银行有所不同，其性质和经营
目标与商业银行也有根本差别.
19.（ ）二战后，世界银行的宗旨逐渐转变为促进各国中央银行之间的合作，
为国际金融业务提供便利，并接受委托或作为代理人办理国际清算业务。
20.（ ）契约性金融机构的资金运用主要是投资于短期债券。
五、填空题
1.在间接融资中，与资金余缺双方进行金融交易的金融中介机构主要是（ ）。 2.在直接融资中，为筹资者和投资者双方牵线搭桥，提供策划、咨询、承销和经纪服务的金融中介机构是（ ）。
3.商业银行为客户办理与货币活动有关的技术性业务如转账结算时，银行实际上发挥着（ ）功能。
4.金融中介机构具有的（ ）特点，使其可以降低交易成本，从而部分地解释了金融中介机构存在的合理性。
5.现代金融经济学家认为，金融中介存在的最主要原因是金融市场上存在着（ ）。
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6.金融交易发生前，由于不对称信息，容易产生（ ）问题，不利于融资活动的良性发展，并有可能导致直接融资市场规模的萎缩。
7. 金融交易发生后，由于不对称信息，容易产生（ ）问题，不利于融资活动的良性发展，并有可能导致直接融资市场规模的萎缩。 8、政策性专业银行的主要筹资方式有（ ）和（ ）。 9、在现代银行的职能中，（ ）职能是商业银行最基本的职能。
10、根据（ ）的不同，可以将金融机构分为直接金融机构和间接金融机构。
六、简答题
1.简述金融中介的功能。
2.简述金融中介的一般构成。
3.从交易成本角度解释金融中介存在的合理性。
4.如何理解道德风险对金融市场的影响。
5.从逆向选择问题角度解释金融中介存在的合理性。
6.简述“二手车”现象的基本内容。
七、论述题
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从信息不对称角度分析商业银行等金融中介存在的合理性。
第四章 利息与利率
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本章摘要
1. 利息是借贷关系中借入方支付给贷出方的报酬，它是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴。利息就其本质而言，是剩余价值的一种特殊表现形式，它属于分配范畴，在形式上表现为借贷资金的价格。在现实生活中，利息被看作是收益的一般形态，利息转化为收益的一般形态主要表现在导致“收益的资本化”。 2.利率是一定时期内利息额与贷出资本额的比率，体现着生息资本增值的程度，是衡量利息量与本金之比的尺度。计算利息的方法有单利计算法和复利计算法，两种计算方法各具利弊。依据不同的标准，可以将利率划分不同的种类，利率一般可分为存款与贷款利率、官方利率和公定利率及市场利率、固定利率与浮动利率、基准利率与差别利率、名义利率与实际利率、长期利率与短期利率等。 3. 影响利率变动的主要因素有：平均利润率、借贷资本供求、物价水平、经济周期、中央银行贴现率、国家经济政策、国际利率水平。
4. 终值又称“本利和”，或“将来值”，是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额。终值的计算方法有单利和复利。单利是只对本金计算利息、对已过计息日而不提取的利息不计入本金再计算利息的计息方法。复利是依次将上一期利息计入（S为本利和或终值，P为本金或现值，r为年利率，n为计息期。）
5.现值又称本金，是指将来某一笔资金的现在价值，或未来时点上的一定量现金折合到现在的价值。影响现值大小的因素是期限、终值和贴现率。现值与终值成正式，与支付期限和贴现率呈反比。
SPV?6.未来某一时点现金流的现值公式是： (1?r)nS?P(1?r)n下一期本金一并计算利息的方法。复利反映了利息的本质特征。复利的公式是：
CFnCF1CF2PV?????7.未来系列现金流量的现值公式是： (1?r)1(1?r)2(1?r)n8.到期收益率（Yield to Maturity,简称YTM）是衡量利率的确切目标。它是指买入债券后持有至期满得到的收益（包括利息收入和资本损益）与买入债券的实际价格之比率。按复利计算的话，到期收益率是指使未来现金流量的现值等于债券买入价格的贴现率。经济学家所认为的衡量利率最为精确的指标通常是指到期收益率。 9.息票债券到期收益率与其票面利率的关系表现为：①当债券平价发行时，到期收益率等于票面利率；或者说，到期收益率等于票面利率时，债券平价发行；②当债券折价发行时，到期收益率高于票面利率；或者说，到期收益率高于票面利率时，债券折价发行；③当债券溢价发行时，到期收益率低于票面利率；或者说，到期收益率低于票面利率时，债券溢价发行；因此，息票债券的市场价格与其到期收益率呈反向变化。 10.债券的理论价格等于其未来投资收益的现值。理论上讲，当市场价格高于债券收益现值时，表明该债券被高估了，应是较好的卖出时机；当市场价格低于债券收益现
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值时，表明该债券被低估了，应是较好的买进时机。
11.古典利率理论讨论的是一种实物利率，即利率是由实物资本的供给（社会总储蓄量）与实物资本的需求（社会总投资量）所决定的。强调利率在经济中的自动调节作用。根据这一理论，储蓄与投资相等是经济稳定的必要条件，如果储蓄与投资不等，那么利率就会出现变动，一直到储蓄等于投资时，利率才处于稳定状态。只有在这种情况下经济才能处于平衡状态中。
12.凯恩斯抛弃了实际因素的影响，从货币供求分析利率的决定问题，提出了“流动性偏好”利率理论。流动偏好表示人们喜欢以货币形式保持部分财富的愿望或动机。利率是一种价格，它是使公众愿意以货币的形式持有的财富量（即货币需求）恰好等于现有货币存量（即货币供给）的价格。
所以，利率纯粹是一种货币现象，它取决于货币的供给和需求。
13.IS-LM模型考虑了收入在利率决定中的作用。IS曲线和LM曲线的交点所决定的收入Ye和re是使整个经济处于一般均衡状态的唯一的收入水平和利率水平，同时维持商品市场和货币市场的均衡。
14.当利率降到某一低点后，人们将预期利率会反弹，投机性货币需求的利率弹性将变成无穷大，货币需求曲线趋于与横轴平行的直线，这一现象就是“流动性陷阱（Liquidity Trap）”或者“凯恩斯陷阱”。
15.可贷资金理论认为，既然利息产生于资金的贷放过程，那么就应该从可用于贷放的资金的供给及需求来考察利率的决定。可贷资金需求来自某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币余额，它是利率的反函数；可贷资金供给则来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动，它是利率的增函数。
16.影响利率水平的因素包括：资本的边际生产率、资金供求、物价水平、银行成本、中央银行的贴现率、国家经济政策和国际利率水平等。
17.利率的风险结构，是指期限相同的各种债券的利率之间的关系；或者说相同期限金融资产因风险差异而产生的不同利率关系。这主要由违约风险、流动性差异和税收差异所决定。
18.利率的期限结构，是指风险结构相同的各种债券的利率与期限之间的关系。描述债券的到期收益率与到期期限之间关系的曲线称为收益曲线（yield curve）。它有三种典型的形状，即向上倾斜
的收益曲线、向下倾斜的收益的曲线和水平的收益曲线。
19.纯粹预期假说将金融市场视为一个整体，强调不同期限证券间的完全替代性。该假说认为，若预期的各短期利率高于现行短期债券利率，则当前长期债券利率高于短期债券利率，收益率曲线向上倾斜；反之，若预期的各短期利率低于现行短期债券利率，则当前长期债券利率低于短期债券利率，收益率曲线向下倾斜；如果投资者预期短期利率保持不变，则收益率曲线呈水平状。
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