投资期末复习题目与答案三

第六章 证券投资组合理论复习题目与答案 一)单项选择题

1.下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的?( )

A.他们只关心收益率 B.他们接受公平游戏的投资

C.他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资 D.他们愿意接受高风险和低收益 E.A和B

2.在均值—标准差坐标系中,无差别曲线的斜率是( )

A.负 B.0 C.正 D.向东北 E.不能确定

3.艾丽丝是一个风险厌恶的投资者,戴维的风险厌恶程度小于艾丽丝的,因此( )

A.对于相同风险,戴维比艾丽丝要求更高的回报率 B.对于相同的收益率,艾丽丝比戴维忍受更高的风险 C.对于相同的风险,艾丽丝比戴维要求较低的收益率 D.对于相同的收益率,戴维比艾丽丝忍受更高的风险 E.不能确定

4.投资者把他的财富的30%投资于一项预期收益为0.15、方差为0.04的风险资产,70%投资于收益为6%的国库券,他的资产组合的预期收益和标准差分别为( )

A.0.114,0.12 B.0.087,0.06 C.0.295,0.12 D.0.087,0.12 E.以上各项均不正确

5.市场风险可以解释为( ) A.系统风险,可分散化的风险 B.系统风险,不可分散化的风险 C.个别风险,不可分散化的风险 D.个别风险,可分散化的风险 E.以上各项均不正确

6.β是用以测度( )

A.公司特殊的风险 B.可分散化的风险 C.市场风险 D.个别风险 E.以上各项均不正确

7.可分散化的风险是指( ) A

险 B.β C.系统风险

D.市场风险 E.以上各项均不正确

8.有风险资产组合的方差是( ) A.组合中各个证券方差的加权和 B.组合中各个证券方差的和

C.组合中各个证券方差和协方差的加权和

D.组合中各个证券协方差的加权和 E.以上各项均不正确

9.当其他条件相同,分散化投资在哪种情况下最有效?( )

A.组成证券的收益不相关 B.组成证券的收益正相关

C.组成证券的收益很高 D.组成证券的收益负相关

E.B和C

10.假设有两种收益完全负相关的证券组成的资产组合,那麽最小方差资产组合的标准差为( )

A.大于零 B.等于零 C.等于两种证券标准差的和

D.等于1 E.以上各项均不正确

11.一位投资者希望构造一个资产组合,并且资产组合的位置在资本市场线上最优风险资产组合的右边,那麽( )

A.以无风险利率贷出部分资金,剩余资金投入最优风险资产组合

B.以无风险利率借入部分资金,剩余资金投入最优风险资产组合

C.只投资风险资产 D.不可能有这样的资产组合

E.以上各项均不正确

12.按照马克维茨的描述,下面的资产组合中哪个不会落在有效边界上?( )

资产组合 期(%) 标准差(%)

W 21

X 7

Y 36

Z 15

A.只有资产组合W不会落在有效边界上 B.只有资产组合X不会落在有效边界上 C.只有资产组合Y不会落在有效边界上 D.只有资产组合Z不会落在有效边界上 E.无法判断

13.最优资产组合( ) A.是无差异曲线和资本市场线的切点

望收9 5 益率 15 12 B.是投资机会中收益方差比最高的那点 C.是投资机会与资本市场线的切点

D.是无差异曲线上收益方差比最高的那点 E.以上各项均不正确

14.对一个两只股票的资产组合,它们之间的相关系数是多少为最好?( )

A.+1.00 B.+0.50 C.0 D.–1.00

E.以上各项均不正确

15.证券X期望收益率为12%、标准差为20%;证券Y期望收益率为15%、标准差为27%。如果两只证券的相关系数为0.7,它们的协方差是多少?( )

A.0.038 B.0.070 C.0.018 D.0.013 E.0.054 (二)多项选择题

1.假设表示两种证券的相关系数ρ。那么,正确的结论是:( )

A.ρ的取值为正表明两种证券的收益有同向变动倾向 B.ρ的取值总是介于-1和1之间

C.ρ的值为负表明两种证券的收益有反向变动的倾向 D.ρ=1表明两种证券间存在完全的同向的联动关系 E.ρ的值为零表明两种证券之间没有联动倾向

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